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橡膠期貨：20號膠的倉單壓力仍較大
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橡膠期貨：供需雙弱，靜待花開。
一、供給端，全球天膠產(chǎn)量持續(xù)增長，但增幅較上月有所回落。海南產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)逐步放量，原料價格逐步下行，而西雙版納產(chǎn)區(qū)高溫雨少，原料產(chǎn)出稀少，對原料收購價格有所支撐。云南和海南兩地膠水價格存在一定價差。泰國北部、東北部逐步開割生產(chǎn)，但泰國北部和東北部地區(qū)預(yù)計將成為該國最熱的地區(qū)，冰雹和雷暴可能會襲擊這兩個地區(qū)，部分已開割地區(qū)或出現(xiàn)暫時停割。此外，五月丁二烯橡膠供應(yīng)來看，部分裝置重啟時間推遲，預(yù)計五月國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷下旬開工高于上旬。
二、需求端，全鋼胎繼續(xù)累庫，半鋼剛需為主，對RU的帶動作用有限。臨近五一假期，下游輪胎廠放假時間陸續(xù)公布，開工季節(jié)性下滑，全鋼胎放假天數(shù)同比增加，假期期間開工回落幅度大于半鋼胎。出口方面，1-3月卡客車輪胎累計出口量增長明顯，而小客車輪胎累計同比也呈增長趨勢。
三、庫存方面，青島庫存去庫進(jìn)行時，但絕對庫存量仍較高，需觀察去庫力度。整體來看，橡膠系品種價格回落為主，RU/20號膠/BR周環(huán)比回落幅度均較大。天膠基本面偏弱，海外天氣情況有待進(jìn)一步觀察，五月整體以低產(chǎn)為主。
下游臨近假期且銷售淡季，全鋼穩(wěn)步累庫，恰逢小長假工廠檢修力度或加強(qiáng)。雖然天膠庫存去庫速度加快，但20號膠的倉單壓力仍較大，對價格反彈條件有抑制作用。綜上所述，橡膠市場仍存在較大的下行空間，但具體走勢還需觀察各方因素的變化。
一、供給端，全球天膠產(chǎn)量持續(xù)增長，但增幅較上月有所回落。海南產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)逐步放量，原料價格逐步下行，而西雙版納產(chǎn)區(qū)高溫雨少，原料產(chǎn)出稀少，對原料收購價格有所支撐。云南和海南兩地膠水價格存在一定價差。泰國北部、東北部逐步開割生產(chǎn)，但泰國北部和東北部地區(qū)預(yù)計將成為該國最熱的地區(qū)，冰雹和雷暴可能會襲擊這兩個地區(qū)，部分已開割地區(qū)或出現(xiàn)暫時停割。此外，五月丁二烯橡膠供應(yīng)來看，部分裝置重啟時間推遲，預(yù)計五月國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷下旬開工高于上旬。
二、需求端，全鋼胎繼續(xù)累庫，半鋼剛需為主，對RU的帶動作用有限。臨近五一假期，下游輪胎廠放假時間陸續(xù)公布，開工季節(jié)性下滑，全鋼胎放假天數(shù)同比增加，假期期間開工回落幅度大于半鋼胎。出口方面，1-3月卡客車輪胎累計出口量增長明顯，而小客車輪胎累計同比也呈增長趨勢。
三、庫存方面，青島庫存去庫進(jìn)行時，但絕對庫存量仍較高，需觀察去庫力度。整體來看，橡膠系品種價格回落為主，RU/20號膠/BR周環(huán)比回落幅度均較大。天膠基本面偏弱，海外天氣情況有待進(jìn)一步觀察，五月整體以低產(chǎn)為主。
下游臨近假期且銷售淡季，全鋼穩(wěn)步累庫，恰逢小長假工廠檢修力度或加強(qiáng)。雖然天膠庫存去庫速度加快，但20號膠的倉單壓力仍較大，對價格反彈條件有抑制作用。綜上所述，橡膠市場仍存在較大的下行空間，但具體走勢還需觀察各方因素的變化。
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