近期錳硅勢頭強勁，各路英雄紛紛追隨其腳步。價格一路飆升，較最低點上漲了近50%，可謂水漲船高。鄭州交易所的政策風向標也在此期間發(fā)生了變化。

2024年5月7日，公告指出：自2024年5月10日起，錳硅期貨2406、2407、2408及2409合約的交易手續(xù)費標準和日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標準均調(diào)整為6元/手。這一調(diào)整無疑將進一步推動錳硅的價格波動。

而從另一個角度看，非期貨公司會員或客戶在錳硅期貨上的交易權(quán)限也受到了限制。單日開倉交易的最大數(shù)量被設(shè)定為2000手，而其他各合約的限制則更為嚴格，為10000手。值得注意的是，這一限制僅針對單個合約的買進和賣出總和。對于套期保值交易和做市交易，其開倉數(shù)量不受限制。

與此同時，錳礦市場的供需矛盾也值得我們關(guān)注。我國錳礦石的含錳量僅為20%，高品位錳礦資源相對稀缺，大部分依賴進口。據(jù)統(tǒng)計，我國2023年進口錳礦數(shù)量高達3141.67萬噸，來源地主要包括南非、澳大利亞、加蓬和加納。然而，熱帶氣旋Megan導致澳大利亞格魯特島發(fā)生大范圍洪災(zāi)，相關(guān)碼頭和基礎(chǔ)設(shè)施受損嚴重，預(yù)計恢復(fù)運營和錳礦銷售將推遲至2025年一季度。

全球錳礦總產(chǎn)量約2000萬噸，其中South32的產(chǎn)量占全球的17.7%。而2023年我國共收到734萬噸錳礦，其中大部分（約76%）來自澳大利亞的格魯特島。與此同時，天津港庫存小幅下滑6.5萬噸，其中澳礦減7.4萬噸，總庫存降速逐步加快。

從成本角度看，錳硅合金的成本構(gòu)成中，錳礦成本占比最高，達到42%，可見其影響之大。同時，焦炭、電價等其他成本因素也占據(jù)一定比例。

鋼鐵業(yè)對錳的需求極高，超過90%的錳用于鋼鐵生產(chǎn)。錳對鋼材的性能有重要影響，能大大減少鋼材的脆性，使鋼材在高溫加工時表現(xiàn)更佳。在當前高利潤的驅(qū)動下，預(yù)計三個月后錳硅短缺的問題將得到緩解。

總的來說，盡管短期內(nèi)錳硅價格可能受到情緒和交易所干預(yù)的影響而高位震蕩，但長期來看，其基本面并未發(fā)生根本性改變。因此，投資者應(yīng)保持理性，審慎對待市場波動。

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