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陰極銅期貨：空頭有主動(dòng)減倉(cāng)跡象
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銅：隔夜LME銅震蕩走高，上漲0.68%至9785美元/噸。滬銅主力也上漲1.19%至79400元/噸，進(jìn)口虧損收窄。從宏觀層面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期密集發(fā)聲，稱對(duì)降通脹有成效，將對(duì)降息有耐心，這表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)9月份降息已有所準(zhǔn)備。美國(guó)20年長(zhǎng)債標(biāo)售情況良好，緩解了市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。
此外，美財(cái)政赤字預(yù)算上調(diào)，提振了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，帶動(dòng)了美股強(qiáng)勁表現(xiàn)，一定程度上激發(fā)了市場(chǎng)情緒。然而，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，需關(guān)注地方債和城投債的發(fā)行情況。從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)TC報(bào)價(jià)升至0以上，表明銅精礦市場(chǎng)有所緩解，但仍保持緊張狀態(tài)；二季度產(chǎn)量超預(yù)期，表明銅需求方面正在回升，社會(huì)庫(kù)存進(jìn)入去庫(kù)階段，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存較上周四大幅下降2.77萬(wàn)噸至40.16萬(wàn)噸。
這表明需求正在修復(fù)，但銅價(jià)下行已讓下游企業(yè)開始預(yù)期補(bǔ)庫(kù)。投資者應(yīng)關(guān)注需求修復(fù)的力度，而非價(jià)格本身的變化。昨晚銅價(jià)表現(xiàn)略強(qiáng)，在60日均線位置產(chǎn)生分歧，空頭有主動(dòng)減倉(cāng)跡象，關(guān)注能否站穩(wěn)。
鎳&不銹鋼：隔夜LME鎳小幅下跌0.14%，滬鎳價(jià)格上漲1.07%。在庫(kù)存方面，LME鎳庫(kù)存增加120噸至89562噸，而國(guó)內(nèi)SHFE倉(cāng)單減少517噸至20543噸。從升貼水情況來(lái)看，LME0-3月升貼水維持負(fù)數(shù)；進(jìn)口鎳升貼水下降50元/噸至-50元/噸。據(jù)消息稱，ESDM正在調(diào)查印尼持續(xù)進(jìn)口鎳礦的原因，部長(zhǎng)懷疑進(jìn)口激增與鎳工作計(jì)劃和預(yù)算批準(zhǔn)延遲有關(guān)。
在5月份，能源和礦業(yè)部礦產(chǎn)與煤炭總局報(bào)告稱，已收到多達(dá)747家礦業(yè)公司（包括鎳生產(chǎn)商）提交的RKAB申請(qǐng)。根據(jù)印尼2024-2027年的鎳產(chǎn)量計(jì)劃，每年預(yù)期為2.4億噸，預(yù)計(jì)未來(lái)三年產(chǎn)量將保持停滯狀態(tài)。在新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，三元前驅(qū)體和三元材料的產(chǎn)量預(yù)期仍偏悲觀，對(duì)硫酸鎳的需求或?qū)②吶酢Ｔ诙唐趦?nèi)，宏觀和產(chǎn)業(yè)鏈消息面影響下，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格均有下跌空間，但前期價(jià)格快速下跌后下方空間較為有限。需關(guān)注鎳礦的實(shí)際放量速度和升水情況。
此外，美財(cái)政赤字預(yù)算上調(diào)，提振了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，帶動(dòng)了美股強(qiáng)勁表現(xiàn)，一定程度上激發(fā)了市場(chǎng)情緒。然而，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，需關(guān)注地方債和城投債的發(fā)行情況。從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)TC報(bào)價(jià)升至0以上，表明銅精礦市場(chǎng)有所緩解，但仍保持緊張狀態(tài)；二季度產(chǎn)量超預(yù)期，表明銅需求方面正在回升，社會(huì)庫(kù)存進(jìn)入去庫(kù)階段，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存較上周四大幅下降2.77萬(wàn)噸至40.16萬(wàn)噸。
這表明需求正在修復(fù)，但銅價(jià)下行已讓下游企業(yè)開始預(yù)期補(bǔ)庫(kù)。投資者應(yīng)關(guān)注需求修復(fù)的力度，而非價(jià)格本身的變化。昨晚銅價(jià)表現(xiàn)略強(qiáng)，在60日均線位置產(chǎn)生分歧，空頭有主動(dòng)減倉(cāng)跡象，關(guān)注能否站穩(wěn)。
鎳&不銹鋼：隔夜LME鎳小幅下跌0.14%，滬鎳價(jià)格上漲1.07%。在庫(kù)存方面，LME鎳庫(kù)存增加120噸至89562噸，而國(guó)內(nèi)SHFE倉(cāng)單減少517噸至20543噸。從升貼水情況來(lái)看，LME0-3月升貼水維持負(fù)數(shù)；進(jìn)口鎳升貼水下降50元/噸至-50元/噸。據(jù)消息稱，ESDM正在調(diào)查印尼持續(xù)進(jìn)口鎳礦的原因，部長(zhǎng)懷疑進(jìn)口激增與鎳工作計(jì)劃和預(yù)算批準(zhǔn)延遲有關(guān)。
在5月份，能源和礦業(yè)部礦產(chǎn)與煤炭總局報(bào)告稱，已收到多達(dá)747家礦業(yè)公司（包括鎳生產(chǎn)商）提交的RKAB申請(qǐng)。根據(jù)印尼2024-2027年的鎳產(chǎn)量計(jì)劃，每年預(yù)期為2.4億噸，預(yù)計(jì)未來(lái)三年產(chǎn)量將保持停滯狀態(tài)。在新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，三元前驅(qū)體和三元材料的產(chǎn)量預(yù)期仍偏悲觀，對(duì)硫酸鎳的需求或?qū)②吶酢Ｔ诙唐趦?nèi)，宏觀和產(chǎn)業(yè)鏈消息面影響下，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格均有下跌空間，但前期價(jià)格快速下跌后下方空間較為有限。需關(guān)注鎳礦的實(shí)際放量速度和升水情況。
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