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7月商品期貨明星品種：脫穎而出背后的原因
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自七月份以來，期貨市場的資金沉淀情況出現(xiàn)了明顯的波動。截止至7月22日的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月期貨市場總資金沉淀量在6000億元上下浮動。在16個交易日內(nèi)，有7天的時間資金沉淀量低于6000億元，而其余時間則穩(wěn)定地保持在6000億元之上。相較于過去，資金的波動率有了顯著的提升。
從商品期貨單個品種的表現(xiàn)來看，目前有8個品種的資金沉淀量超過了100億元。其中，滬金的表現(xiàn)尤為突出，其資金沉淀量始終穩(wěn)居500億元以上，可謂是市場中的佼佼者。而總體的資金沉淀量也呈現(xiàn)出波動的趨勢。
根據(jù)期貨宏觀金融首席分析師李而實的解釋，期貨市場的資金沉淀量受到持倉量、期價、交易單位和保證金比例等多個因素的影響。特別是在七月份以來，商品期貨的多數(shù)品種期價呈現(xiàn)了沖高回落的趨勢。在這個過程中，商品期貨的整體持倉量呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢，然而金融期貨的持倉量則逐漸趨于平穩(wěn)。這也導(dǎo)致了七月份期貨市場資金沉淀量的波動有所加大。
滬金之所以能夠在眾多品種中脫穎而出，其背后的原因主要與黃金的品種屬性和短期宏觀面的影響有關(guān)。中糧期貨資深研究員曹姍姍表示，由于市場風(fēng)險偏好的影響，滬金的價格和持倉量始終維持在歷史高位，這使得資金沉淀量居高不下。盡管白銀同樣具有金融屬性，但相較于黃金，其避險偏好相對較弱，導(dǎo)致避險資金不愿過多介入其他貴金屬品種。
馮潔認(rèn)為，市場的避險需求與前期相比有所降低，滬金的資金沉淀量已趨于穩(wěn)定，短期內(nèi)再次提升的可能性不大。此外，由于產(chǎn)業(yè)鏈下游進(jìn)入季節(jié)性淡季，鐵礦石的行情波動率也在下降，這也導(dǎo)致了套期保值和套利需求的同步降低。
具體來看，八大“明星品種”分別為滬金、滬銅、滬銀、鐵礦石、豆粕、螺紋鋼、純堿和豆油。這些品種的最新資金沉淀量分別達(dá)到了驚人的523.41億元、353.48億元、252.31億元、174.54億元、153.84億元、150.21億元、117.47億元和105.66億元。從交易所的角度來看，上期所的品種數(shù)量最多，共計四個品種。
黃金的品種特性和短期宏觀面的影響使得滬金在資金沉淀量上遙遙領(lǐng)先其他品種。市場風(fēng)險偏好的影響使得滬金的價格和持倉量一直維持在歷史高位，從而使得資金沉淀量持續(xù)處于高位。雖然白銀同樣具備金融屬性，但相較黃金而言，其避險偏好較弱，導(dǎo)致避險資金不愿過多介入其他貴金屬品種。因此，黃金與白銀在市場中的表現(xiàn)差距明顯。
從商品期貨單個品種的表現(xiàn)來看，目前有8個品種的資金沉淀量超過了100億元。其中，滬金的表現(xiàn)尤為突出，其資金沉淀量始終穩(wěn)居500億元以上，可謂是市場中的佼佼者。而總體的資金沉淀量也呈現(xiàn)出波動的趨勢。
根據(jù)期貨宏觀金融首席分析師李而實的解釋，期貨市場的資金沉淀量受到持倉量、期價、交易單位和保證金比例等多個因素的影響。特別是在七月份以來，商品期貨的多數(shù)品種期價呈現(xiàn)了沖高回落的趨勢。在這個過程中，商品期貨的整體持倉量呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢，然而金融期貨的持倉量則逐漸趨于平穩(wěn)。這也導(dǎo)致了七月份期貨市場資金沉淀量的波動有所加大。
滬金之所以能夠在眾多品種中脫穎而出，其背后的原因主要與黃金的品種屬性和短期宏觀面的影響有關(guān)。中糧期貨資深研究員曹姍姍表示，由于市場風(fēng)險偏好的影響，滬金的價格和持倉量始終維持在歷史高位，這使得資金沉淀量居高不下。盡管白銀同樣具有金融屬性，但相較于黃金，其避險偏好相對較弱，導(dǎo)致避險資金不愿過多介入其他貴金屬品種。
馮潔認(rèn)為，市場的避險需求與前期相比有所降低，滬金的資金沉淀量已趨于穩(wěn)定，短期內(nèi)再次提升的可能性不大。此外，由于產(chǎn)業(yè)鏈下游進(jìn)入季節(jié)性淡季，鐵礦石的行情波動率也在下降，這也導(dǎo)致了套期保值和套利需求的同步降低。
具體來看，八大“明星品種”分別為滬金、滬銅、滬銀、鐵礦石、豆粕、螺紋鋼、純堿和豆油。這些品種的最新資金沉淀量分別達(dá)到了驚人的523.41億元、353.48億元、252.31億元、174.54億元、153.84億元、150.21億元、117.47億元和105.66億元。從交易所的角度來看，上期所的品種數(shù)量最多，共計四個品種。
黃金的品種特性和短期宏觀面的影響使得滬金在資金沉淀量上遙遙領(lǐng)先其他品種。市場風(fēng)險偏好的影響使得滬金的價格和持倉量一直維持在歷史高位，從而使得資金沉淀量持續(xù)處于高位。雖然白銀同樣具備金融屬性，但相較黃金而言，其避險偏好較弱，導(dǎo)致避險資金不愿過多介入其他貴金屬品種。因此，黃金與白銀在市場中的表現(xiàn)差距明顯。
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