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滬期鋁：可能仍面臨一定的下行壓力
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當前全球金融市場氛圍顯得相當壓抑，美國股市的疲軟態勢與油價的急劇下滑，共同作用導致倫敦金屬交易所的各金屬品種在隔夜交易中全面下挫，其中多數品種已連續七日呈現下跌趨勢。尤其是倫錫，在短短五個交易日內就跌去了近12%的市值，表現尤為慘淡。此外，倫鋁的價格已跌至超過四個月來的最低點，而倫鎳的價格也回落至今年二月初以來的谷底。
這一波動蕩同樣波及到上海期貨市場，金屬品種整體回調。特別是滬鋁，其價格重心再次下移，維持了11個交易日的陰跌走勢，創下了自3月中旬以來的新低。在早盤9:01分的開盤時段，雖然出現了短暫的跳漲，但隨后即開始下跌。截至9:30，主力2409合約出現跌勢，跌幅達0.21%，價格報至19315元/噸。
從經濟層面來看，當前的不確定性對市場信心產生了明顯的沖擊。這使得投資者和企業在決策時更加謹慎，對市場的信心進一步下滑。考慮到滬鋁早盤的弱勢震蕩格局以及市場悲觀情緒未見緩和的跡象，加上社會庫存的高位僵持和進一步壘庫的趨勢，使得冶煉廠在決策時也顯得更為謹慎，這進一步限制了市場的交易活躍度。
盡管價格的下跌吸引了部分買家的關注，開始出現逢低采購的舉動，但隨這些階段性的補庫行為逐漸完成，市場中低價流通的貨源開始變得稀少。此外，下游企業因消耗庫存需要時間，其承接現貨的意愿也在逐漸降低。早盤時段雖然貿易商仍在積極出貨，但實際的交易情況與之前相比已經有所放緩。
與此同時，當前正值行業淡季，多數終端行業在短期內未能達到市場預期的表現，這進一步加劇了市場的觀望情緒。在供給端方面，云南地區的電解鋁產能已基本釋放完畢。值得注意的是，貴州與四川兩地仍有接近30萬噸的新增產能即將投入生產。然而，在消費需求持續疲軟的大背景下，這無疑進一步加大了市場庫存增長的壓力。因此，預計近期鋁價將維持弱勢態勢，并可能繼續面臨下調的壓力。
然而，國家相關部門已著手制定《電解鋁行業節能降碳專項行動計劃》。該計劃包括優化產業布局和產能調控、推進節能降碳改造、實施非化石能源替代等多個重點任務。預計到2025年底，電解鋁行業能效標桿水平以上的產能占比將達到30%，這將對鋁價的跌勢形成一定的制約。
今日鋁價的跌勢幅度可能會收窄，現貨價格預計將在漲跌之間進行博弈。綜合以上因素，短期內滬期鋁市場可能仍面臨一定的下行壓力。然而，與之前的趨勢相比，其下行幅度可能會有所收窄。
這一波動蕩同樣波及到上海期貨市場，金屬品種整體回調。特別是滬鋁，其價格重心再次下移，維持了11個交易日的陰跌走勢，創下了自3月中旬以來的新低。在早盤9:01分的開盤時段，雖然出現了短暫的跳漲，但隨后即開始下跌。截至9:30，主力2409合約出現跌勢，跌幅達0.21%，價格報至19315元/噸。
從經濟層面來看，當前的不確定性對市場信心產生了明顯的沖擊。這使得投資者和企業在決策時更加謹慎，對市場的信心進一步下滑。考慮到滬鋁早盤的弱勢震蕩格局以及市場悲觀情緒未見緩和的跡象，加上社會庫存的高位僵持和進一步壘庫的趨勢，使得冶煉廠在決策時也顯得更為謹慎，這進一步限制了市場的交易活躍度。
盡管價格的下跌吸引了部分買家的關注，開始出現逢低采購的舉動，但隨這些階段性的補庫行為逐漸完成，市場中低價流通的貨源開始變得稀少。此外，下游企業因消耗庫存需要時間，其承接現貨的意愿也在逐漸降低。早盤時段雖然貿易商仍在積極出貨，但實際的交易情況與之前相比已經有所放緩。
與此同時，當前正值行業淡季，多數終端行業在短期內未能達到市場預期的表現，這進一步加劇了市場的觀望情緒。在供給端方面，云南地區的電解鋁產能已基本釋放完畢。值得注意的是，貴州與四川兩地仍有接近30萬噸的新增產能即將投入生產。然而，在消費需求持續疲軟的大背景下，這無疑進一步加大了市場庫存增長的壓力。因此，預計近期鋁價將維持弱勢態勢，并可能繼續面臨下調的壓力。
然而，國家相關部門已著手制定《電解鋁行業節能降碳專項行動計劃》。該計劃包括優化產業布局和產能調控、推進節能降碳改造、實施非化石能源替代等多個重點任務。預計到2025年底，電解鋁行業能效標桿水平以上的產能占比將達到30%，這將對鋁價的跌勢形成一定的制約。
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