本周，有色金屬市場經歷了先前的疲軟態勢后，逐漸展現出企穩反彈的跡象。前期市場因美國就業市場出乎預期的降溫引發的經濟衰退預期而普遍下跌，國內市場更是受到人民幣大幅升值壓力的影響，表現弱于國際市場。然而，隨著恐慌情緒的緩解，上周初請失業金人數的降幅超出預期，使得對經濟衰退的擔憂得以解除，金屬價格開始企穩并出現反彈。

在這期間，鉛和鋅的價格經歷了大幅的波動。由于恐慌情緒的沖擊以及短期供給端的矛盾，鉛鋅價格呈現出顯著的起伏。從長遠來看，宏觀情緒的改善有利于金屬價格的修復性反彈。然而，反彈的力度將取決于消費實質性的改善或供給端的收縮。

針對銅市，由于銅價下跌刺激了需求的恢復，政策因素導致再生銅桿供應收縮，從而提振了精銅消費。同時，國內冷料短缺限制了產量的釋放，預計精銅產量將有所下降。在基本面邊際改善和宏觀情緒緩解的背景下，銅價可能會震蕩反彈。建議投資者采取逢低偏多的操作策略。

對于鋁市，短期內供給端沒有明顯變化，消費保持穩定。然而，隨著旺季的預期，消費對價格的敏感度較高。當價格降至低位時，接貨情況可能會有所改善，但反彈接貨意愿可能會受到影響。因此，基本面對價格的漲跌缺乏有效的驅動。宏觀預期的變化將主導短期的鋁市行情。短期內，鋁價可能以震蕩調整為主，建議投資者保持觀望態度，并關注政策面的動向。

就鋅市而言，年內鋅礦供應緊張的問題依然存在，TC值繼續下跌。國內冶煉廠減產與復產并存，總體產量呈上升趨勢。盡管消費尚未改善，但存在旺季預期。下游企業的低位補庫行為進一步減少了庫存。礦端供應的進一步收緊為短期鋅價提供了強有力支撐，短期內可考慮逢低偏多策略。

鉛市方面，產量趨于回升，并有進口補充供應，供給端存在較強的攀升預期。然而，旺季消費表現不佳，下游開工率高位回落，對鉛價構成上方壓力。不過，再生鉛供應可能反復出現，為鉛價提供下方支撐。短期內建議投資者在價格區間內進行操作。

在鎳和不銹鋼市場中，由于天氣及印尼出口審批政策對供應造成持續干擾，成本支撐較強。當前鎳價處于相對低位，有較強下方支撐，需關注反彈機會。由于虧損，不銹鋼企業的排產下降，但當前庫存仍偏高。然而，鎳鐵價格上漲為成本提供了支撐，使得不銹鋼價格下方空間有限。可以考慮逢低試多策略。

錫市在淡季期間消費總體偏弱，且對價格表現出較強的敏感性。供給端保持穩定中略降的趨勢，總體變化不大。在前期集中補庫后，近期下游接貨減少，庫存有止降企穩的態勢。盡管宏觀情緒改善有助于價格反彈，但基本面缺乏持續上行的驅動力量，因此不建議追高。短期內建議投資者在價格區間內操作或等待回調后做反彈。需要關注礦端供應情況及冶煉廠的運行變化。

氧化鋁市場產量總體趨增，但短期內仍存在擾動因素。消費保持平穩，庫存未止降，但剛需仍較強。因此，短期氧化鋁現貨價格高位難跌，為期貨價格提供強支撐。預計短期氧化鋁期貨價格將偏強震蕩，但難以超越現貨價格。建議投資者在價格回調時做多。

碳酸鋰市場現階段基本面偏弱，預計短期鋰價將繼續在低位震蕩，但向下空間有限。建議前期空單逐步止盈，中期仍以偏空思路為主。

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