本周，有色金屬市場(chǎng)經(jīng)歷了先前的疲軟態(tài)勢(shì)后，逐漸展現(xiàn)出企穩(wěn)反彈的跡象。前期市場(chǎng)因美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出乎預(yù)期的降溫引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期而普遍下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更是受到人民幣大幅升值壓力的影響，表現(xiàn)弱于國(guó)際市場(chǎng)。然而，隨著恐慌情緒的緩解，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的降幅超出預(yù)期，使得對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)得以解除，金屬價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)并出現(xiàn)反彈。

在這期間，鉛和鋅的價(jià)格經(jīng)歷了大幅的波動(dòng)。由于恐慌情緒的沖擊以及短期供給端的矛盾，鉛鋅價(jià)格呈現(xiàn)出顯著的起伏。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，宏觀情緒的改善有利于金屬價(jià)格的修復(fù)性反彈。然而，反彈的力度將取決于消費(fèi)實(shí)質(zhì)性的改善或供給端的收縮。

針對(duì)銅市，由于銅價(jià)下跌刺激了需求的恢復(fù)，政策因素導(dǎo)致再生銅桿供應(yīng)收縮，從而提振了精銅消費(fèi)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)冷料短缺限制了產(chǎn)量的釋放，預(yù)計(jì)精銅產(chǎn)量將有所下降。在基本面邊際改善和宏觀情緒緩解的背景下，銅價(jià)可能會(huì)震蕩反彈。建議投資者采取逢低偏多的操作策略。

對(duì)于鋁市，短期內(nèi)供給端沒(méi)有明顯變化，消費(fèi)保持穩(wěn)定。然而，隨著旺季的預(yù)期，消費(fèi)對(duì)價(jià)格的敏感度較高。當(dāng)價(jià)格降至低位時(shí)，接貨情況可能會(huì)有所改善，但反彈接貨意愿可能會(huì)受到影響。因此，基本面對(duì)價(jià)格的漲跌缺乏有效的驅(qū)動(dòng)。宏觀預(yù)期的變化將主導(dǎo)短期的鋁市行情。短期內(nèi)，鋁價(jià)可能以震蕩調(diào)整為主，建議投資者保持觀望態(tài)度，并關(guān)注政策面的動(dòng)向。

就鋅市而言，年內(nèi)鋅礦供應(yīng)緊張的問(wèn)題依然存在，TC值繼續(xù)下跌。國(guó)內(nèi)冶煉廠(chǎng)減產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)并存，總體產(chǎn)量呈上升趨勢(shì)。盡管消費(fèi)尚未改善，但存在旺季預(yù)期。下游企業(yè)的低位補(bǔ)庫(kù)行為進(jìn)一步減少了庫(kù)存。礦端供應(yīng)的進(jìn)一步收緊為短期鋅價(jià)提供了強(qiáng)有力支撐，短期內(nèi)可考慮逢低偏多策略。

鉛市方面，產(chǎn)量趨于回升，并有進(jìn)口補(bǔ)充供應(yīng)，供給端存在較強(qiáng)的攀升預(yù)期。然而，旺季消費(fèi)表現(xiàn)不佳，下游開(kāi)工率高位回落，對(duì)鉛價(jià)構(gòu)成上方壓力。不過(guò)，再生鉛供應(yīng)可能反復(fù)出現(xiàn)，為鉛價(jià)提供下方支撐。短期內(nèi)建議投資者在價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行操作。

在鎳和不銹鋼市場(chǎng)中，由于天氣及印尼出口審批政策對(duì)供應(yīng)造成持續(xù)干擾，成本支撐較強(qiáng)。當(dāng)前鎳價(jià)處于相對(duì)低位，有較強(qiáng)下方支撐，需關(guān)注反彈機(jī)會(huì)。由于虧損，不銹鋼企業(yè)的排產(chǎn)下降，但當(dāng)前庫(kù)存仍偏高。然而，鎳鐵價(jià)格上漲為成本提供了支撐，使得不銹鋼價(jià)格下方空間有限。可以考慮逢低試多策略。

錫市在淡季期間消費(fèi)總體偏弱，且對(duì)價(jià)格表現(xiàn)出較強(qiáng)的敏感性。供給端保持穩(wěn)定中略降的趨勢(shì)，總體變化不大。在前期集中補(bǔ)庫(kù)后，近期下游接貨減少，庫(kù)存有止降企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。盡管宏觀情緒改善有助于價(jià)格反彈，但基本面缺乏持續(xù)上行的驅(qū)動(dòng)力量，因此不建議追高。短期內(nèi)建議投資者在價(jià)格區(qū)間內(nèi)操作或等待回調(diào)后做反彈。需要關(guān)注礦端供應(yīng)情況及冶煉廠(chǎng)的運(yùn)行變化。

氧化鋁市場(chǎng)產(chǎn)量總體趨增，但短期內(nèi)仍存在擾動(dòng)因素。消費(fèi)保持平穩(wěn)，庫(kù)存未止降，但剛需仍較強(qiáng)。因此，短期氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格高位難跌，為期貨價(jià)格提供強(qiáng)支撐。預(yù)計(jì)短期氧化鋁期貨價(jià)格將偏強(qiáng)震蕩，但難以超越現(xiàn)貨價(jià)格。建議投資者在價(jià)格回調(diào)時(shí)做多。

碳酸鋰市場(chǎng)現(xiàn)階段基本面偏弱，預(yù)計(jì)短期鋰價(jià)將繼續(xù)在低位震蕩，但向下空間有限。建議前期空單逐步止盈，中期仍以偏空思路為主。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢(xún)

品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)口碑多年霸榜

服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)屬顧問(wèn) 新人一對(duì)一教學(xué)

費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無(wú)門(mén)檻交易所+1分錢(qián)