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菜粕期貨：旺季水產料和禽類飼料需求大本網投資客服全天候在線應答

今年，菜籽進口量呈現出逐月遞增的趨勢。具體數據顯示，1至6月期間，我國累計進口了高達242.4萬噸的菜籽，這一數字在近五年內僅次于去年同期的進口量。預測顯示，7至9月份菜籽的到港量將維持在每月40萬至60萬噸的高水平，這將超過去年三季度的到港量。這一現象表明，即使在進口淡季，國內菜籽的供應反而有所增加。

這一情況的主要原因是前期菜籽的市場行情較為有利，使得盤面榨利一直保持較好狀態，而非像去年那樣時有時無的利潤。因此，國內油廠積極進行了大量的采購活動。目前，預計在12月前到港的菜籽采購已基本完成。然而，近期遠月船期菜籽的盤面榨利出現了一定的倒掛現象，導致采購進度有所放緩，但這種倒掛只是暫時的。

由于菜籽進口量的巨大增長，油廠的壓榨量開機率也提升到了高位。周度菜籽壓榨量在10萬至15萬噸之間，同時產出的菜粕數量也在6萬至9萬噸之間。在進口方面，今年1至6月累計進口菜粕達到了142.91萬噸，創下了歷史同期新高，同比增長了33.8%。這些進口的菜粕中，超過70%來自加拿大。然而，由于加拿大壓榨量的減少和發運問題，預計三季度進口菜粕的到港量將有所下滑。

從需求端來看，三季度是水產養殖的旺季，也是菜粕的主要消費時期。菜粕是淡水魚的主要飼料原料。此外，禽料和豬料中也可以使用菜粕，但主要是對豆粕進行替代，而非必須。飼料企業需要在菜粕和豆粕的價差足夠大時，才會更多地使用菜粕來替代豆粕。根據油廠統計的菜粕成交情況，今年一季度菜粕的成交情況相對較好，而二季度則轉弱。下游采購主要以遠月基差為主，現貨采購不多。在壓榨粕和進口粕的提貨方面，6月表現相對較好，目前主要以執行前期的合同為主，新增采購量較少。

在水產養殖方面，雖然現在是養殖旺季，但需求受到多種不利因素的影響。近年來，淡水養殖面積呈現下降趨勢，部分養殖戶因前兩年的虧損而退出行業或改養其他水產。因此，今年的養殖面積預計有所下滑，魚的存塘量也有所減少，導致養殖規模預期下滑。此外，今年的南方地區雨水較多，多地出現洪澇、臺風等災害，對前期水產的投苗和后續的養殖都造成了不利影響，導致投苗時間推遲。目前市場預期今年的養殖旺季可能會延長一個月左右，但還需看天氣的配合情況。不過有一個利好的消息是，淡水魚價格在今年5月出現了上漲，這改善了養殖戶的利潤狀況，可能會增加飼料投入。

對于菜粕的需求來說，旺季水產料對菜粕的剛性需求約為每月15萬噸。這意味著至少還有十幾萬噸的量需要由禽料和豬料來消費。對于禽類飼料養殖企業而言，他們需要在豆粕和菜粕的價差達到750元/噸以上時，才可能考慮在飼料中添加菜粕。然而目前的價差水平只有680元/噸。此外，一些禽料企業正在執行前期采購的合同，但如果價差一直無法拉開，后期這些企業可能不再增加菜粕的采購。只有當菜粕主動擴大價差時，才可能帶動需求的增加。從禽類養殖企業的經營情況來看，肉鴨和白羽肉雞的存欄量較高，但養殖利潤仍在虧損與微利之間徘徊。因此只要價差能夠拉開一定幅度，禽類養殖規模和較差的利潤狀況都會對菜粕的需求量提供一定的支持。

在豬料方面對于豆菜粕的價差要求更大一般在800元/噸以上而現在只有極少數的企業自用料中在使用菜粕并且也是在執行前期合同的情況下使用考慮到養殖利潤的好轉飼料的營養色澤適口性等因素豬料中更傾向于使用豆粕一般外銷的豬料中很少使用菜粕目前豆粕的供應壓力也非常大油廠庫存不斷累積價格持續下跌已經具備了較好的性價比菜粕面臨著來自豆粕的較大競爭壓力。

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