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鄭棗期貨：當(dāng)前紅棗市場的交易邏輯
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近期，受到基本面利空的影響，紅棗期貨主力合約價格持續(xù)走低，周跌幅超過了5%。據(jù)期貨記者的了解，當(dāng)前紅棗市場的交易邏輯主要圍繞著新季紅棗的增產(chǎn)預(yù)期展開。
當(dāng)前，紅棗產(chǎn)區(qū)的天氣狀況有利于生產(chǎn)，棗農(nóng)田間管理的積極性高漲，預(yù)示著新季紅棗的豐收。從新疆主產(chǎn)區(qū)的坐果情況來看，一二茬的果實普遍優(yōu)于去年同期，預(yù)計2024/2025產(chǎn)季的產(chǎn)量將大幅增長。據(jù)Mysteel的初步統(tǒng)計，新疆灰棗的產(chǎn)量將達到56.32萬噸，相比上一產(chǎn)季增加了23.08萬噸，增幅達到了驚人的67.10%。方正中期期貨研究院院長王駿對此表示了認同。
在期貨研究所的紅棗分析師張磊看來，新季紅棗豐產(chǎn)的預(yù)期以及三茬花坐果情況良好，是導(dǎo)致近期紅棗期貨價格持續(xù)走低的主要驅(qū)動力。他進一步解釋道，當(dāng)前紅棗市場的交易邏輯主要是圍繞增產(chǎn)后收購季開秤價的預(yù)期博弈展開。由于去年棗農(nóng)的售價偏高，今年產(chǎn)量增加后，市場關(guān)注的重點在于他們愿意以何種價格出售；同時，去年的高價收貨使得收購商中未套保的部分出現(xiàn)大幅虧損，今年他們也都在關(guān)注以何種價格進行收購。
期貨的紅棗分析師余蘭蘭對近期紅棗基本面的利空情況進行了深入解析。她指出，利空的具體體現(xiàn)主要在供應(yīng)和需求兩個方面。一方面，隨著紅棗生長周期的推進，新季紅棗增產(chǎn)的預(yù)期不斷加強，這使得期貨市場受到負反饋的影響，期價表現(xiàn)為震蕩下跌。另一方面，由于每年4月至9月是紅棗的消費淡季，現(xiàn)貨價格偏弱，而2024/2025產(chǎn)季的紅棗依然面臨著供應(yīng)增加而需求疲軟的局面，空頭資金占據(jù)主動，棗價估值不斷向下調(diào)整。
新季紅棗豐產(chǎn)預(yù)期的加強使得市場對新季供應(yīng)過剩的擔(dān)憂不斷增加，這成為了紅棗價格持續(xù)走弱的重要原因。與此同時，受整體消費疲軟的影響，商品市場整體呈現(xiàn)弱勢格局，而紅棗作為剛需屬性較差的商品，受到的影響更為顯著。此外，目前還有近5萬噸的倉單對紅棗期貨特別是CJ2409合約產(chǎn)生明顯的壓制作用。
通常來說，“雙節(jié)”期間價格上漲的根本原因是供需不平衡。然而，就近期紅棗市場而言，貨源充足、新季預(yù)期增產(chǎn)以及消費疲軟使得紅棗價格難以出現(xiàn)明顯的上漲動力。余蘭蘭再次強調(diào)了這一觀點。因此，投資者和市場參與者需要密切關(guān)注供求變化和天氣等因素的影響，以做出更為明智的投資和決策。
當(dāng)前，紅棗產(chǎn)區(qū)的天氣狀況有利于生產(chǎn)，棗農(nóng)田間管理的積極性高漲，預(yù)示著新季紅棗的豐收。從新疆主產(chǎn)區(qū)的坐果情況來看，一二茬的果實普遍優(yōu)于去年同期，預(yù)計2024/2025產(chǎn)季的產(chǎn)量將大幅增長。據(jù)Mysteel的初步統(tǒng)計，新疆灰棗的產(chǎn)量將達到56.32萬噸，相比上一產(chǎn)季增加了23.08萬噸，增幅達到了驚人的67.10%。方正中期期貨研究院院長王駿對此表示了認同。
在期貨研究所的紅棗分析師張磊看來，新季紅棗豐產(chǎn)的預(yù)期以及三茬花坐果情況良好，是導(dǎo)致近期紅棗期貨價格持續(xù)走低的主要驅(qū)動力。他進一步解釋道，當(dāng)前紅棗市場的交易邏輯主要是圍繞增產(chǎn)后收購季開秤價的預(yù)期博弈展開。由于去年棗農(nóng)的售價偏高，今年產(chǎn)量增加后，市場關(guān)注的重點在于他們愿意以何種價格出售；同時，去年的高價收貨使得收購商中未套保的部分出現(xiàn)大幅虧損，今年他們也都在關(guān)注以何種價格進行收購。
期貨的紅棗分析師余蘭蘭對近期紅棗基本面的利空情況進行了深入解析。她指出，利空的具體體現(xiàn)主要在供應(yīng)和需求兩個方面。一方面，隨著紅棗生長周期的推進，新季紅棗增產(chǎn)的預(yù)期不斷加強，這使得期貨市場受到負反饋的影響，期價表現(xiàn)為震蕩下跌。另一方面，由于每年4月至9月是紅棗的消費淡季，現(xiàn)貨價格偏弱，而2024/2025產(chǎn)季的紅棗依然面臨著供應(yīng)增加而需求疲軟的局面，空頭資金占據(jù)主動，棗價估值不斷向下調(diào)整。
新季紅棗豐產(chǎn)預(yù)期的加強使得市場對新季供應(yīng)過剩的擔(dān)憂不斷增加，這成為了紅棗價格持續(xù)走弱的重要原因。與此同時，受整體消費疲軟的影響，商品市場整體呈現(xiàn)弱勢格局，而紅棗作為剛需屬性較差的商品，受到的影響更為顯著。此外，目前還有近5萬噸的倉單對紅棗期貨特別是CJ2409合約產(chǎn)生明顯的壓制作用。
通常來說，“雙節(jié)”期間價格上漲的根本原因是供需不平衡。然而，就近期紅棗市場而言，貨源充足、新季預(yù)期增產(chǎn)以及消費疲軟使得紅棗價格難以出現(xiàn)明顯的上漲動力。余蘭蘭再次強調(diào)了這一觀點。因此，投資者和市場參與者需要密切關(guān)注供求變化和天氣等因素的影響，以做出更為明智的投資和決策。
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