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紅棗期貨價(jià)格仍有可能出現(xiàn)下行空間
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上一季度，紅棗的倉單注冊(cè)量占據(jù)了總產(chǎn)量的近三分之一，這一比例相較于其他商品顯得尤為突出。由于紅棗的現(xiàn)貨流動(dòng)性相對(duì)較弱，且產(chǎn)業(yè)鏈條相對(duì)簡(jiǎn)短，大量的倉單在整體消費(fèi)前景黯淡的背景下，嚴(yán)重抑制了投機(jī)需求。除非出現(xiàn)顯著的供需矛盾，否則市場(chǎng)很容易呈現(xiàn)出下跌容易而上漲難的態(tài)勢(shì)。
余蘭蘭對(duì)此分析認(rèn)為，紅棗市場(chǎng)的供應(yīng)過剩是造成這種情況的重要原因之一。同時(shí)，由于現(xiàn)貨企業(yè)預(yù)期未來價(jià)格將下跌，因此提前進(jìn)行賣出保值操作，這也導(dǎo)致了紅棗注冊(cè)倉單量的增大。這種情況通常會(huì)對(duì)紅棗品種的價(jià)格產(chǎn)生不利影響。另外，紅棗期價(jià)處于下降趨勢(shì)中，倉單的增加可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的看跌情緒。特別是CJ2409合約，作為2023/2024產(chǎn)季最后一個(gè)合約，倉單即將面臨注銷且新季增產(chǎn)在即，交割壓力愈發(fā)凸顯。
值得注意的是，即將到來的中秋和國慶傳統(tǒng)節(jié)日被人們視為“金九銀十”的旺季預(yù)期。這一時(shí)期是否能有效提振紅棗消費(fèi)市場(chǎng)，從而推動(dòng)紅棗價(jià)格的上漲呢？對(duì)此，受訪者均表示目前紅棗的供應(yīng)壓力較大，需要具體觀察需求情況以作出判斷。
盡管每年9月是紅棗的消費(fèi)旺季，但今年的市場(chǎng)環(huán)境有所不同。有約5萬噸的倉單存在，使得紅棗期貨盤面承受巨大壓力。新季紅棗的豐收也已基本確定，預(yù)計(jì)紅棗價(jià)格的回升幅度將受到限制。因此，我們必須持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨的消化速度。
王駿認(rèn)為，“雙節(jié)”來臨之際，紅棗的中下游備貨可能會(huì)使市場(chǎng)走貨情況有所好轉(zhuǎn)。節(jié)日消費(fèi)效應(yīng)對(duì)階段性現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐作用。然而，考慮到新季紅棗的大幅增產(chǎn)，市場(chǎng)供需關(guān)系仍然偏向?qū)捤桑t棗價(jià)格仍有可能出現(xiàn)下行空間。在短期內(nèi)，我們需要密切關(guān)注中秋節(jié)和國慶節(jié)的市場(chǎng)走貨速度以及產(chǎn)區(qū)是否有過量降雨影響紅棗品質(zhì)等因素。
同樣地，張磊也認(rèn)為隨著“雙節(jié)”的到來，消費(fèi)端將走出淡季的陰影，現(xiàn)貨端將得到一定的支撐。然而，由于新季豐產(chǎn)的預(yù)期已經(jīng)確定，下游預(yù)計(jì)將維持剛需備貨，且目前剩余的庫存總量仍較大，因此紅棗現(xiàn)貨價(jià)格大幅反彈的可能性并不大。
余蘭蘭對(duì)此分析認(rèn)為，紅棗市場(chǎng)的供應(yīng)過剩是造成這種情況的重要原因之一。同時(shí)，由于現(xiàn)貨企業(yè)預(yù)期未來價(jià)格將下跌，因此提前進(jìn)行賣出保值操作，這也導(dǎo)致了紅棗注冊(cè)倉單量的增大。這種情況通常會(huì)對(duì)紅棗品種的價(jià)格產(chǎn)生不利影響。另外，紅棗期價(jià)處于下降趨勢(shì)中，倉單的增加可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的看跌情緒。特別是CJ2409合約，作為2023/2024產(chǎn)季最后一個(gè)合約，倉單即將面臨注銷且新季增產(chǎn)在即，交割壓力愈發(fā)凸顯。
值得注意的是，即將到來的中秋和國慶傳統(tǒng)節(jié)日被人們視為“金九銀十”的旺季預(yù)期。這一時(shí)期是否能有效提振紅棗消費(fèi)市場(chǎng)，從而推動(dòng)紅棗價(jià)格的上漲呢？對(duì)此，受訪者均表示目前紅棗的供應(yīng)壓力較大，需要具體觀察需求情況以作出判斷。
盡管每年9月是紅棗的消費(fèi)旺季，但今年的市場(chǎng)環(huán)境有所不同。有約5萬噸的倉單存在，使得紅棗期貨盤面承受巨大壓力。新季紅棗的豐收也已基本確定，預(yù)計(jì)紅棗價(jià)格的回升幅度將受到限制。因此，我們必須持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨的消化速度。
王駿認(rèn)為，“雙節(jié)”來臨之際，紅棗的中下游備貨可能會(huì)使市場(chǎng)走貨情況有所好轉(zhuǎn)。節(jié)日消費(fèi)效應(yīng)對(duì)階段性現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐作用。然而，考慮到新季紅棗的大幅增產(chǎn)，市場(chǎng)供需關(guān)系仍然偏向?qū)捤桑t棗價(jià)格仍有可能出現(xiàn)下行空間。在短期內(nèi)，我們需要密切關(guān)注中秋節(jié)和國慶節(jié)的市場(chǎng)走貨速度以及產(chǎn)區(qū)是否有過量降雨影響紅棗品質(zhì)等因素。
同樣地，張磊也認(rèn)為隨著“雙節(jié)”的到來，消費(fèi)端將走出淡季的陰影，現(xiàn)貨端將得到一定的支撐。然而，由于新季豐產(chǎn)的預(yù)期已經(jīng)確定，下游預(yù)計(jì)將維持剛需備貨，且目前剩余的庫存總量仍較大，因此紅棗現(xiàn)貨價(jià)格大幅反彈的可能性并不大。
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