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金屬硅期貨：進一步下跌的動力正在減弱
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自六月份以來，工業硅期貨市場經歷了一波下跌行情，其盤面價格持續刷新了上市以來的新低。特別在8月6日，主力2409合約的價格下滑了1.45%，最終定格在10225元/噸。然而，從現貨市場的角度看，工業硅的現貨價格逐漸顯現出穩定的趨勢。具體數據顯示，浙江地區的通氧553#平均報價為11750元/噸，通氧421#的平均報價為12300元/噸。那么，工業硅的價格是否會繼續保持穩定或者出現反轉的情況呢？
對于工業硅近期價格的波動，期貨的王彥青分析師解釋道，工業硅期貨價格已經運行至底部，進一步下跌的動力正在減弱。這主要是由宏觀情緒帶動的工業硅價格大幅震蕩，而現貨價格波動則有所減少。在供需方面，由于硅廠面臨虧損的壓力，導致更多企業停爐進行檢修。盡管當前工業硅的供應量仍然較高，但下游的多晶硅產量持續減少，有機硅與鋁合金的需求也呈現出疲軟的態勢，這使得工業硅依然面臨去庫存的壓力。
期貨的許克元分析師則認為，工業硅價格能否企穩或出現反轉，關鍵在于基本面寬松的格局是否能夠得到改善。從供應端看，雖然供應的邊際有所收縮，但仍有待投產的項目。具體而言，西南地區的生產保持相對穩定，豐水期的開工率維持高位。而新疆產區因大廠進行停爐檢修操作，開工率有所下降，導致整體供應的邊際有所收縮，但整體仍處于較高水平，仍有停爐減產的操作。據百川盈孚數據表明，截至8月1日，我國金屬硅的開工爐數有409臺，整體開爐率為55.80%，較前一周減少了11臺。然而，許克元提醒大家要注意，8月份存在工業硅一體化項目投產的預期，這可能會導致供應的增長。
在需求端方面，下游的需求維持弱勢，即使降價也沒有有效刺激采購量的增加。多晶硅方面，據硅業分會的數據顯示，目前有19家企業在產，而處于檢修狀態的企業達到14家，復產的推進速度并未達到預期，甚至有一線企業擴大了減產規模，進一步降低了開工率，導致對工業硅的整體需求減少。有機硅方面，雖然有新產能的投放，但受制于終端需求的疲軟，對工業硅的需求增量有限，僅維持剛需采購。鋁合金及出口方面，由于鋁合金工廠在夏季高溫時期選擇休假，開工率有所下降，對工業硅的需求也相應減少。
期貨有色金屬的首席分析師孫偉東認為，“8月可能是工業硅年內基本面最差的一個月。在減產發生后，預計8月工業硅的供給環比會有所下降。然而，需求端的多晶硅也在進一步減量，這使得工業硅的累庫趨勢難以改變。”但他也指出，從9月開始，工業硅的基本面可能會有更明顯的改善。這主要是由于在利潤承壓的情況下，預計供給端會進一步減產；而需求端則有望得到修復。
對于工業硅近期價格的波動，期貨的王彥青分析師解釋道，工業硅期貨價格已經運行至底部，進一步下跌的動力正在減弱。這主要是由宏觀情緒帶動的工業硅價格大幅震蕩，而現貨價格波動則有所減少。在供需方面，由于硅廠面臨虧損的壓力，導致更多企業停爐進行檢修。盡管當前工業硅的供應量仍然較高，但下游的多晶硅產量持續減少，有機硅與鋁合金的需求也呈現出疲軟的態勢，這使得工業硅依然面臨去庫存的壓力。
期貨的許克元分析師則認為，工業硅價格能否企穩或出現反轉，關鍵在于基本面寬松的格局是否能夠得到改善。從供應端看，雖然供應的邊際有所收縮，但仍有待投產的項目。具體而言，西南地區的生產保持相對穩定，豐水期的開工率維持高位。而新疆產區因大廠進行停爐檢修操作，開工率有所下降，導致整體供應的邊際有所收縮，但整體仍處于較高水平，仍有停爐減產的操作。據百川盈孚數據表明，截至8月1日，我國金屬硅的開工爐數有409臺，整體開爐率為55.80%，較前一周減少了11臺。然而，許克元提醒大家要注意，8月份存在工業硅一體化項目投產的預期，這可能會導致供應的增長。
在需求端方面，下游的需求維持弱勢，即使降價也沒有有效刺激采購量的增加。多晶硅方面，據硅業分會的數據顯示，目前有19家企業在產，而處于檢修狀態的企業達到14家，復產的推進速度并未達到預期，甚至有一線企業擴大了減產規模，進一步降低了開工率，導致對工業硅的整體需求減少。有機硅方面，雖然有新產能的投放，但受制于終端需求的疲軟，對工業硅的需求增量有限，僅維持剛需采購。鋁合金及出口方面，由于鋁合金工廠在夏季高溫時期選擇休假，開工率有所下降，對工業硅的需求也相應減少。
期貨有色金屬的首席分析師孫偉東認為，“8月可能是工業硅年內基本面最差的一個月。在減產發生后，預計8月工業硅的供給環比會有所下降。然而，需求端的多晶硅也在進一步減量，這使得工業硅的累庫趨勢難以改變。”但他也指出，從9月開始，工業硅的基本面可能會有更明顯的改善。這主要是由于在利潤承壓的情況下，預計供給端會進一步減產；而需求端則有望得到修復。
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