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黃金期貨：黃金市場創下歷史新高以后
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在美聯儲意外下調利率50個基點之后，美債實際收益率出現下滑，資金流動性相對寬松，同時通脹預期的迅速攀升為黃金市場帶來了強大的支撐力量。因此，黃金價格在上個周連續六個交易日創下歷史新高。另外，中東局勢的顯著變化也對黃金價格形成了上行的推動力。
詳細分析來看，由于美聯儲開始降息周期但并未給出明確的降息路徑指引，美國經濟數據的優劣成為了市場判斷降息節奏的關鍵依據。近期發布的8月核心PCE數據低于預期，環比增長僅為0.1%，同比增速從上月的2.5%降至2.2%。這導致市場交易員對11月美聯儲再次降息50個基點的預期高于降息25個基點。同時，歐元區的綜合PMI指數為48.9，持續下滑并低于預期的50.6，為8個月來的新低。此外，法國和西班牙的最新通脹數據低于歐洲央行設定的2%目標，市場預期歐洲央行可能會加速降息。這些因素共同推動了黃金價格的繼續上漲。
在另一方面，地緣沖突不斷升級，國際局勢的不確定性使得市場避險情緒升溫，進而穩定了國際金價在2600美元/盎司的水平。劉培洋對此進行了分析，市場的反饋是積極的，美元走弱、美股和黃金價格上漲，這都帶動了市場風險偏好的回升。而且，地緣政治的影響以及中東緊張局勢的加劇，這兩個因素對黃金來說都是偏利多的。
在期貨研究所貴金屬資深分析師展大鵬看來，市場的期待是美聯儲在鴿派立場的引導下采取更多寬松措施。同時，地緣沖突進一步突出了黃金的避險屬性。盡管存在不確定性，但可持續性利空因素缺乏，多數投資者選擇做多操作，推動金價屢創新高。
在黃金市場創下歷史新高的同時，對于后市的走勢產生了分歧。一些分析認為全球經濟的不確定性是推動黃金上漲的主要驅動力。然而，也有分析指出，在中國，由于股市和房地產市場的復蘇，黃金的避險需求可能會減弱。對此，劉培洋表示，美元的避險需求主要與美國經濟可能衰退的可能性相關。盡管國內股市和房地產市場的復蘇可能會吸引一部分資金流入，降低黃金的資金參與度，但這并不是決定金價走向的關鍵因素。
龔鳴則傾向于認為黃金價格將保持強勢。他解釋說，當前流動性保持寬松，降息預期樂觀，通脹預期有所抬頭。下一次美聯儲議息會議將于11月10日召開，市場對繼續降息的預期較為樂觀。如果再次降息50個基點，將對黃金產生顯著的利好影響，因為這將進一步降低美債的實際收益率。他同時指出，若美聯儲再次降息50個基點，美債收益率曲線長短端的不正常倒掛現象可能得到消除，這也意味著經濟衰退的壓力將大幅下降，未來快速降息的空間可能有限。
展大鵬提醒投資者在此時應充分思考利多因素是否已充分釋放。他進一步解釋說，從市場預測概率來看，11月和12月各降息25個基點的可能性較大。這也就意味著除非再次出現超預期的降息情況，否則寬松預期對金價的支撐作用將逐漸減弱。他還指出，地緣沖突后續存在變數，投資者在保持樂觀的同時也應當保持謹慎態度。特別是在國內長假期間，海外市場存在較大的不確定性，投資者應當輕倉過節以規避風險。
詳細分析來看，由于美聯儲開始降息周期但并未給出明確的降息路徑指引，美國經濟數據的優劣成為了市場判斷降息節奏的關鍵依據。近期發布的8月核心PCE數據低于預期，環比增長僅為0.1%，同比增速從上月的2.5%降至2.2%。這導致市場交易員對11月美聯儲再次降息50個基點的預期高于降息25個基點。同時，歐元區的綜合PMI指數為48.9，持續下滑并低于預期的50.6，為8個月來的新低。此外，法國和西班牙的最新通脹數據低于歐洲央行設定的2%目標，市場預期歐洲央行可能會加速降息。這些因素共同推動了黃金價格的繼續上漲。
在另一方面，地緣沖突不斷升級，國際局勢的不確定性使得市場避險情緒升溫，進而穩定了國際金價在2600美元/盎司的水平。劉培洋對此進行了分析，市場的反饋是積極的，美元走弱、美股和黃金價格上漲，這都帶動了市場風險偏好的回升。而且，地緣政治的影響以及中東緊張局勢的加劇，這兩個因素對黃金來說都是偏利多的。
在期貨研究所貴金屬資深分析師展大鵬看來，市場的期待是美聯儲在鴿派立場的引導下采取更多寬松措施。同時，地緣沖突進一步突出了黃金的避險屬性。盡管存在不確定性，但可持續性利空因素缺乏，多數投資者選擇做多操作，推動金價屢創新高。
在黃金市場創下歷史新高的同時，對于后市的走勢產生了分歧。一些分析認為全球經濟的不確定性是推動黃金上漲的主要驅動力。然而，也有分析指出，在中國，由于股市和房地產市場的復蘇，黃金的避險需求可能會減弱。對此，劉培洋表示，美元的避險需求主要與美國經濟可能衰退的可能性相關。盡管國內股市和房地產市場的復蘇可能會吸引一部分資金流入，降低黃金的資金參與度，但這并不是決定金價走向的關鍵因素。
龔鳴則傾向于認為黃金價格將保持強勢。他解釋說，當前流動性保持寬松，降息預期樂觀，通脹預期有所抬頭。下一次美聯儲議息會議將于11月10日召開，市場對繼續降息的預期較為樂觀。如果再次降息50個基點，將對黃金產生顯著的利好影響，因為這將進一步降低美債的實際收益率。他同時指出，若美聯儲再次降息50個基點，美債收益率曲線長短端的不正常倒掛現象可能得到消除，這也意味著經濟衰退的壓力將大幅下降，未來快速降息的空間可能有限。
展大鵬提醒投資者在此時應充分思考利多因素是否已充分釋放。他進一步解釋說，從市場預測概率來看，11月和12月各降息25個基點的可能性較大。這也就意味著除非再次出現超預期的降息情況，否則寬松預期對金價的支撐作用將逐漸減弱。他還指出，地緣沖突后續存在變數，投資者在保持樂觀的同時也應當保持謹慎態度。特別是在國內長假期間，海外市場存在較大的不確定性，投資者應當輕倉過節以規避風險。
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