尿素期貨:現(xiàn)貨交易疲軟主導(dǎo)市場情緒
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“尿素行情解讀:現(xiàn)市情緒重歸低迷。”
在國慶黃金周后的日子里,尿素期貨市場經(jīng)歷了從高峰至谷底的波動。截至10月11日的交易收市,主力合約報價為每噸1820元,周度跌幅達到了3.24%。盡管現(xiàn)貨市場在初期略有回升,但隨后卻持續(xù)走低。具體到地區(qū)價格,山東臨沂市場的尿素價格每噸為1840元,河南商丘則為1860元,與假期后的首個工作日相比,兩地價格均下跌了70元。
假期后的尿素供應(yīng)量呈現(xiàn)出高位震蕩的態(tài)勢,大部分時間的日產(chǎn)量都穩(wěn)定在19萬噸以上。然而,在本周內(nèi),山西地區(qū)因重污染天氣橙色預(yù)警的啟動,煤化工企業(yè)自10月10日開始實施限產(chǎn)措施,部分尿素企業(yè)的限產(chǎn)幅度更是高達37%。因此,尿素的日產(chǎn)量再次回落至19萬噸以下。預(yù)計在限產(chǎn)政策的持續(xù)影響下,未來尿素的供應(yīng)量可能會有進一步的下降空間,具體幅度需根據(jù)企業(yè)限產(chǎn)的實施情況來判斷。到10月11日為止,尿素的日產(chǎn)量為18.84萬噸,較假期后的首個工作日減少了1.46%。
在假期中下游補庫及企業(yè)外發(fā)的助力下,尿素的庫存有所降低。統(tǒng)計至10月9日,尿素企業(yè)的庫存為94.41萬噸,較上周減少了3.8萬噸,降幅達到了3.87%。然而,假期后的市場交易氛圍有所回落,企業(yè)庫存的去化速度有所減緩,部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了庫存累積的趨勢。
需求端方面,由于節(jié)前和節(jié)中的補庫效應(yīng),表消節(jié)后的需求有所回升,但僅增長了0.61%至138.29萬噸。盡管有秋季肥料及部分淡儲企業(yè)入市采購的支持,但在完成一輪集中補庫后,市場采購情緒再次變得謹慎,現(xiàn)貨交易的氛圍也明顯降溫。下半周,貿(mào)易商持續(xù)拋售手中的現(xiàn)貨,使得貿(mào)易價格與工廠價格出現(xiàn)倒掛,進而反向推動廠家降價。接下來的一周,小麥備肥及蘇皖地區(qū)的農(nóng)業(yè)用肥將暫時告一段落,需求端仍無明顯支撐。
總體而言,雖然尿素的供應(yīng)量有所下降,但尿素的現(xiàn)貨交易疲軟成為了主導(dǎo)市場情緒的主因。短期內(nèi)基本面的支撐尚不明顯。期貨市場可能會因宏觀政策的托底而得到支撐,但尿素的現(xiàn)貨及基本面偏弱的狀態(tài)仍未改變。預(yù)計下周尿素的期貨價格將保持震蕩趨勢,需密切關(guān)注后期供給端的限產(chǎn)力度、需求成交情況、宏觀情緒變化以及相關(guān)商品的走勢。”
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