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甲醇期貨的上漲更多是情緒推動(dòng)的結(jié)果
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甲酸醇市場(chǎng)分析報(bào)告
甲醇市場(chǎng)正迎來(lái)積極的政策信號(hào)，其估值得到了強(qiáng)有力的支撐。
一、供應(yīng)情況
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)裝置的開(kāi)工率稍高于檢修率，盡管產(chǎn)量有所增加，但增長(zhǎng)的幅度極小，僅比前一周增長(zhǎng)了0.3%，較去年同期增長(zhǎng)了4.6%。國(guó)慶假期期間，近兩周內(nèi)到港的甲醇量接近58萬(wàn)噸，整體來(lái)看，供應(yīng)狀況相對(duì)充裕。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)供應(yīng)變化不大，周產(chǎn)量將維持在約187萬(wàn)噸的水平。由于上周到港量?jī)H為19萬(wàn)噸，預(yù)測(cè)下周到港量將增加至約41萬(wàn)噸，總供應(yīng)環(huán)比有所增長(zhǎng)。
二、需求狀況
MTO開(kāi)工率保持在90%左右，十月份是聚烯烴消費(fèi)的旺季，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將維持高開(kāi)工狀態(tài)。傳統(tǒng)下游行業(yè)受到旺季影響，開(kāi)工率穩(wěn)定中略顯強(qiáng)勢(shì)。醋酸和MTBE的開(kāi)工率有所提高，而甲醛的開(kāi)工則保持穩(wěn)定。近期甲醇價(jià)格的上漲導(dǎo)致傳統(tǒng)下游企業(yè)的利潤(rùn)有所減弱，但下游產(chǎn)品價(jià)格也有所上漲，因此利潤(rùn)下降的影響相對(duì)有限，短期內(nèi)對(duì)開(kāi)工的影響不大。預(yù)計(jì)在旺季需求的支撐下，開(kāi)工率不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。
三、庫(kù)存動(dòng)態(tài)
國(guó)慶假期期間，由于汽運(yùn)提貨速度受限，內(nèi)地及港口甲醇庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。近期價(jià)格上漲過(guò)快，實(shí)際需求并未出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。節(jié)后，下游企業(yè)對(duì)高價(jià)貨物的接受度不高，新簽單情況不佳，導(dǎo)致企業(yè)待發(fā)訂單大幅減少。預(yù)計(jì)下周庫(kù)存仍將略有增加。
四、綜合分析
前期甲醇價(jià)格的上漲更多是情緒推動(dòng)的結(jié)果，實(shí)際需求并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，這可能會(huì)使高供應(yīng)維持更長(zhǎng)時(shí)間。從基本面角度看，甲醇價(jià)格需要向下修復(fù)。然而，近期政策發(fā)布頻繁，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了重大影響。特別是在10月12日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上的財(cái)政政策釋放出積極信號(hào)，這預(yù)示著甲醇市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢(shì)。
甲醇市場(chǎng)正迎來(lái)積極的政策信號(hào)，其估值得到了強(qiáng)有力的支撐。
一、供應(yīng)情況
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)裝置的開(kāi)工率稍高于檢修率，盡管產(chǎn)量有所增加，但增長(zhǎng)的幅度極小，僅比前一周增長(zhǎng)了0.3%，較去年同期增長(zhǎng)了4.6%。國(guó)慶假期期間，近兩周內(nèi)到港的甲醇量接近58萬(wàn)噸，整體來(lái)看，供應(yīng)狀況相對(duì)充裕。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)供應(yīng)變化不大，周產(chǎn)量將維持在約187萬(wàn)噸的水平。由于上周到港量?jī)H為19萬(wàn)噸，預(yù)測(cè)下周到港量將增加至約41萬(wàn)噸，總供應(yīng)環(huán)比有所增長(zhǎng)。
二、需求狀況
MTO開(kāi)工率保持在90%左右，十月份是聚烯烴消費(fèi)的旺季，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將維持高開(kāi)工狀態(tài)。傳統(tǒng)下游行業(yè)受到旺季影響，開(kāi)工率穩(wěn)定中略顯強(qiáng)勢(shì)。醋酸和MTBE的開(kāi)工率有所提高，而甲醛的開(kāi)工則保持穩(wěn)定。近期甲醇價(jià)格的上漲導(dǎo)致傳統(tǒng)下游企業(yè)的利潤(rùn)有所減弱，但下游產(chǎn)品價(jià)格也有所上漲，因此利潤(rùn)下降的影響相對(duì)有限，短期內(nèi)對(duì)開(kāi)工的影響不大。預(yù)計(jì)在旺季需求的支撐下，開(kāi)工率不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。
三、庫(kù)存動(dòng)態(tài)
國(guó)慶假期期間，由于汽運(yùn)提貨速度受限，內(nèi)地及港口甲醇庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。近期價(jià)格上漲過(guò)快，實(shí)際需求并未出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。節(jié)后，下游企業(yè)對(duì)高價(jià)貨物的接受度不高，新簽單情況不佳，導(dǎo)致企業(yè)待發(fā)訂單大幅減少。預(yù)計(jì)下周庫(kù)存仍將略有增加。
四、綜合分析
前期甲醇價(jià)格的上漲更多是情緒推動(dòng)的結(jié)果，實(shí)際需求并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，這可能會(huì)使高供應(yīng)維持更長(zhǎng)時(shí)間。從基本面角度看，甲醇價(jià)格需要向下修復(fù)。然而，近期政策發(fā)布頻繁，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了重大影響。特別是在10月12日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上的財(cái)政政策釋放出積極信號(hào)，這預(yù)示著甲醇市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢(shì)。
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