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全球鈀金市場(chǎng)風(fēng)起云涌 推動(dòng)鈀金上漲的因素
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全球鈀金市場(chǎng)近期風(fēng)起云涌，俄羅斯企業(yè)Nornickel的貢獻(xiàn)功不可沒(méi)。據(jù)報(bào)道，該企業(yè)獨(dú)自占據(jù)了全球鈀產(chǎn)量四成的份額。在歐洲國(guó)家對(duì)鈀金制裁的態(tài)度顯得漠不關(guān)心之際，美國(guó)卻悄然尋求G7國(guó)家的聯(lián)合，意圖對(duì)俄羅斯的鈀金等金屬出口實(shí)施制裁。這一消息的傳出，立刻在金融市場(chǎng)中引發(fā)了鈀金價(jià)格的暴漲。
美東時(shí)間10月24日，周三稍有回落的NYMEX 12月鈀金期貨合約在周四出現(xiàn)了大反彈。在美股午盤時(shí)段，其價(jià)格一度飆升至1173美元，日內(nèi)漲幅達(dá)到約10.2%，創(chuàng)下自去年12月28日以來(lái)的主力合約盤中新高。自本月初以來(lái)，鈀金的累計(jì)漲幅已達(dá)到約16%。
推動(dòng)鈀金價(jià)格上漲的背后，是一則關(guān)于美國(guó)打算對(duì)俄羅斯產(chǎn)鈀和鈦實(shí)施制裁的報(bào)道。拜登政府的官員在本周二的華盛頓G副財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提出了這種可能性，希望借此進(jìn)一步打擊俄羅斯的經(jīng)濟(jì)。鈀金作為制造計(jì)算機(jī)芯片和汽車催化轉(zhuǎn)化器的關(guān)鍵原料，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)備受關(guān)注。
全球首屈一指的鈀生產(chǎn)商——俄羅斯的MMC Norilsk Nickel PJSC（Nornickel）公司，其鈀產(chǎn)量占據(jù)全球總產(chǎn)量的巨大比例。盡管其主要銷往中國(guó)，但仍有部分產(chǎn)品銷往美國(guó)，這是因?yàn)槊绹?guó)政府尚未對(duì)鈀金實(shí)施進(jìn)口禁令。
據(jù)報(bào)道，美國(guó)在尋求制裁過(guò)程中面臨著歐洲對(duì)這類制裁興趣不高的困境。即使是G7成員中的德國(guó)、法國(guó)和意大利，也需要?dú)W盟其他24個(gè)成員國(guó)的支持才能實(shí)施此類制裁。這無(wú)疑給美國(guó)施加了不小的壓力。
去年年初以來(lái)，鈀金價(jià)格累計(jì)下跌約37%，較2022年3月的峰值下跌近三分之二。礦商將此歸因于全球經(jīng)濟(jì)低迷和制造商的去庫(kù)存行為。然而，本周四的鈀金大漲讓投資者重新看到了其市場(chǎng)的潛力。
盡管美國(guó)的制裁想法可能難以實(shí)現(xiàn)，但TD Securities的高級(jí)大宗商品策略師Daniel Ghali認(rèn)為，制裁的風(fēng)險(xiǎn)將重新點(diǎn)燃鈀金的買盤熱潮。追蹤趨勢(shì)的商品交易顧問(wèn)（CTA）正在增加對(duì)鈀金的看漲頭寸，這表明市場(chǎng)情緒正在轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。
Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith表示，如果俄羅斯鈀金被禁止流入市場(chǎng)，將可能導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。因?yàn)槟戏呛推渌饕a(chǎn)國(guó)可能無(wú)法填補(bǔ)這一缺口，這將進(jìn)一步推動(dòng)鈀金價(jià)格的上漲。
在這則美國(guó)尋求制裁的消息傳出之前，高盛大宗商品交易員Gerald Tan在周四的報(bào)告中指出，鈀金從今年夏季后半段開始雖有空頭回補(bǔ)，但仍處于做空程度嚴(yán)重的狀態(tài)。高盛認(rèn)為鈀金對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)非常敏感，尤其是對(duì)頭條新聞的反應(yīng)更為劇烈。
從流動(dòng)性的角度看，高盛的交易臺(tái)已經(jīng)觀察到投資者重新拾起對(duì)鈀金的興趣。高盛正密切關(guān)注鈀金一年內(nèi)的高點(diǎn)1225美元，以判斷交易商是否因非投機(jī)反應(yīng)和真正的供應(yīng)緊張而做空一些gamma和作為鈀替身的銠。
綜上所述，全球鈀金市場(chǎng)的風(fēng)云變幻再次證明，“恐慌就是交易”，而市場(chǎng)的每一次波動(dòng)都牽動(dòng)著全球投資者的心弦。
美東時(shí)間10月24日，周三稍有回落的NYMEX 12月鈀金期貨合約在周四出現(xiàn)了大反彈。在美股午盤時(shí)段，其價(jià)格一度飆升至1173美元，日內(nèi)漲幅達(dá)到約10.2%，創(chuàng)下自去年12月28日以來(lái)的主力合約盤中新高。自本月初以來(lái)，鈀金的累計(jì)漲幅已達(dá)到約16%。
推動(dòng)鈀金價(jià)格上漲的背后，是一則關(guān)于美國(guó)打算對(duì)俄羅斯產(chǎn)鈀和鈦實(shí)施制裁的報(bào)道。拜登政府的官員在本周二的華盛頓G副財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提出了這種可能性，希望借此進(jìn)一步打擊俄羅斯的經(jīng)濟(jì)。鈀金作為制造計(jì)算機(jī)芯片和汽車催化轉(zhuǎn)化器的關(guān)鍵原料，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)備受關(guān)注。
全球首屈一指的鈀生產(chǎn)商——俄羅斯的MMC Norilsk Nickel PJSC（Nornickel）公司，其鈀產(chǎn)量占據(jù)全球總產(chǎn)量的巨大比例。盡管其主要銷往中國(guó)，但仍有部分產(chǎn)品銷往美國(guó)，這是因?yàn)槊绹?guó)政府尚未對(duì)鈀金實(shí)施進(jìn)口禁令。
據(jù)報(bào)道，美國(guó)在尋求制裁過(guò)程中面臨著歐洲對(duì)這類制裁興趣不高的困境。即使是G7成員中的德國(guó)、法國(guó)和意大利，也需要?dú)W盟其他24個(gè)成員國(guó)的支持才能實(shí)施此類制裁。這無(wú)疑給美國(guó)施加了不小的壓力。
去年年初以來(lái)，鈀金價(jià)格累計(jì)下跌約37%，較2022年3月的峰值下跌近三分之二。礦商將此歸因于全球經(jīng)濟(jì)低迷和制造商的去庫(kù)存行為。然而，本周四的鈀金大漲讓投資者重新看到了其市場(chǎng)的潛力。
盡管美國(guó)的制裁想法可能難以實(shí)現(xiàn)，但TD Securities的高級(jí)大宗商品策略師Daniel Ghali認(rèn)為，制裁的風(fēng)險(xiǎn)將重新點(diǎn)燃鈀金的買盤熱潮。追蹤趨勢(shì)的商品交易顧問(wèn)（CTA）正在增加對(duì)鈀金的看漲頭寸，這表明市場(chǎng)情緒正在轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。
Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith表示，如果俄羅斯鈀金被禁止流入市場(chǎng)，將可能導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。因?yàn)槟戏呛推渌饕a(chǎn)國(guó)可能無(wú)法填補(bǔ)這一缺口，這將進(jìn)一步推動(dòng)鈀金價(jià)格的上漲。
在這則美國(guó)尋求制裁的消息傳出之前，高盛大宗商品交易員Gerald Tan在周四的報(bào)告中指出，鈀金從今年夏季后半段開始雖有空頭回補(bǔ)，但仍處于做空程度嚴(yán)重的狀態(tài)。高盛認(rèn)為鈀金對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)非常敏感，尤其是對(duì)頭條新聞的反應(yīng)更為劇烈。
從流動(dòng)性的角度看，高盛的交易臺(tái)已經(jīng)觀察到投資者重新拾起對(duì)鈀金的興趣。高盛正密切關(guān)注鈀金一年內(nèi)的高點(diǎn)1225美元，以判斷交易商是否因非投機(jī)反應(yīng)和真正的供應(yīng)緊張而做空一些gamma和作為鈀替身的銠。
綜上所述，全球鈀金市場(chǎng)的風(fēng)云變幻再次證明，“恐慌就是交易”，而市場(chǎng)的每一次波動(dòng)都牽動(dòng)著全球投資者的心弦。
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