近日,國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了一系列關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的文件。其中,中國證監(jiān)會(huì)等七個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》為期貨價(jià)格的分析與運(yùn)用提供了重要指導(dǎo)。
該《意見》強(qiáng)調(diào)了期貨價(jià)格在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和宏觀經(jīng)濟(jì)管理中的重要性,并提出了提升商品期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的要求。為了更好地服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)管理,需深入進(jìn)行重點(diǎn)商品價(jià)量指標(biāo)的趨勢性監(jiān)測和前瞻性研判,并建立期現(xiàn)貨、場內(nèi)外、境內(nèi)外綜合分析體系。這包括提升從期貨視角觀察宏觀經(jīng)濟(jì)、從宏觀經(jīng)濟(jì)角度審視期貨的能力,以更有效地服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)管理。
中證商品指數(shù)公司對此表示,將全面貫徹《意見》的總體要求,致力于服務(wù)資本市場改革發(fā)展、雄安新區(qū)創(chuàng)新發(fā)展以及宏觀經(jīng)濟(jì)管理決策。公司將進(jìn)一步強(qiáng)化商品指數(shù)體系建設(shè),積極推動(dòng)指數(shù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,以助力提升大宗商品價(jià)格影響力,更好地服務(wù)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與宏觀經(jīng)濟(jì)管理。
我國已初步構(gòu)建了一個(gè)與經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展程度相匹配、風(fēng)險(xiǎn)管理需求相適應(yīng)、競爭力強(qiáng)的期貨衍生品市場。這一市場作為金融體系的重要組成部分,持續(xù)發(fā)揮著“價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置”的功能。依托完整的產(chǎn)業(yè)體系、強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和巨大的市場體量,我國期貨市場在健全資本市場功能、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、助力中國式現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中發(fā)揮了重要作用。
在過去的三十多年里,我國期貨市場始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨,不斷豐富品種體系、穩(wěn)步增長市場規(guī)模、持續(xù)優(yōu)化交易者結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)價(jià)格影響力。期貨價(jià)格為實(shí)體企業(yè)貿(mào)易定價(jià)及生產(chǎn)經(jīng)營提供了重要參照,為企業(yè)提供了有效的價(jià)格信號(hào)和資源配置指引。企業(yè)可以通過基差定價(jià)等貿(mào)易模式管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),也可以運(yùn)用套期保值等策略工具有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。
此外,期貨市場還為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全提供了重要工具。我國期貨市場圍繞產(chǎn)業(yè)鏈積極優(yōu)化品種布局,吸引生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)廣泛參與。這有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,對于培育優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性和安全水平具有重要意義。
同時(shí),期貨市場也為宏觀調(diào)控及經(jīng)濟(jì)管理提供了客觀參考。通過公開、公正、高效、競爭的交易運(yùn)行機(jī)制,期貨市場形成了具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的期貨價(jià)格,為國家和地方政府觀察產(chǎn)業(yè)運(yùn)行狀況、制定產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策提供了有效市場的視角。在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域,期貨市場價(jià)格為收放儲(chǔ)政策的制定提供了公允參考;在工業(yè)領(lǐng)域,期貨市場價(jià)格可以作為及時(shí)、可靠的參考信號(hào),對重要生產(chǎn)資料開展價(jià)格監(jiān)測預(yù)警。
此外,發(fā)揮期貨價(jià)格的領(lǐng)先性作用構(gòu)建的商品指數(shù),通過追蹤大宗商品價(jià)格變動(dòng),能在一定程度上提前反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和趨勢。將期貨價(jià)格和商品指數(shù)作為宏觀分析框架的重要變量,與其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)共同構(gòu)建經(jīng)濟(jì)分析模型,可以為宏觀管理部門預(yù)研預(yù)判經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)形勢、塑造市場合理預(yù)期、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、調(diào)節(jié)資源配置提供有效決策工具。
近年來,中證商品指數(shù)公司積極發(fā)掘商品期貨市場量價(jià)信號(hào)的表征意義,利用商品指數(shù)建立宏觀分析模型,不斷拓展在物價(jià)形勢分析與預(yù)測等方面的工作路徑。這些努力為宏觀部門研判經(jīng)濟(jì)形勢提供了量化客觀參考,進(jìn)一步增強(qiáng)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策制定的前瞻性和時(shí)效性。
綜上所述,期貨市場在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色。通過不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、優(yōu)化品種布局、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等功能,我國期貨市場將繼續(xù)為宏觀經(jīng)濟(jì)管理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供強(qiáng)有力的支持和保障。
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