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鋼材期貨主力2501合約短期將震蕩偏強
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10月29日早盤初開，國內期貨主要合約的表現呈現出漲跌互現的局面。焦煤（約1556元，下跌15.00元，跌幅0.95%）、焦炭（約2232元，下跌47.00元，跌幅2.06%）、純堿以及滬鋅（約23735元，下跌630.00元，跌幅2.59%）的漲幅均超過1%。
然而，螺紋鋼（3487元，下跌54.00元，跌幅1.52%）以及碳酸鋰的價格僅出現小幅上漲。在跌幅方面，集運歐線價格下跌超過8%，SC原油（607元，下跌8.60元，跌幅1.40%）以及低硫燃料油（3495元，下跌7.00元，跌幅0.20%）的跌幅均超過相應閾值，而苯乙烯和BR橡膠（17750元，下跌155.00元，跌幅0.87%）的跌幅也超過了1%。
在宏觀視角下，關于全國鋼材市場的動態，我們可以從供給、需求和庫存三個層面進行剖析。在供給端，數據顯示，10月25日當周，五大鋼材品種的周產量有所增長，具體增幅達到了7.16萬噸。其中，螺紋鋼的表現尤為搶眼，連續三周實現增長，環比增幅達到了2.90%，成為五大材料中產量增加最多的品種。相對而言，熱卷的產量則出現了小幅回落。
需求方面，鋼材的表觀需求出現了回落趨勢，基本上抵消了上周的漲幅，重新回到了900萬噸以下的區間。具體到各品種，螺紋鋼的表觀消費量環比出現了下跌，跌幅達到了5.56%，而熱卷的表觀消費量則實現了環比小幅上升，增幅為0.41%。
從庫存的角度看，社會庫存呈現持續下降的趨勢，而廠庫則經歷了連續兩周的增長，增幅甚至擴大到了兩位數的百分比。
從中長期角度看，鋼材市場展現出相對樂觀的態勢。對比表需數據，雖然鋼材需求環比有所下降，但同比降幅正在持續收窄，這為需求端對價格的支撐提供了助力。此外，黑色產業鏈上游的商品鐵礦石價格逐漸企穩并回升，這也帶動了鋼材價格的回升。一系列政策的穩步實施，疊加明年預算調整的預期，為黑色系商品提供了良好的支撐。
觀察長、短流程鋼廠現貨噸鋼毛利的變化，我們可以發現目前的利潤與9月底、10月初相比有大幅回落，這意味著鋼廠繼續擴產的可能性降低，供需結構有望回歸平衡。因此，預計螺紋鋼和熱卷期貨主力2501合約在短期內將延續震蕩偏強的運行態勢。
然而，螺紋鋼（3487元，下跌54.00元，跌幅1.52%）以及碳酸鋰的價格僅出現小幅上漲。在跌幅方面，集運歐線價格下跌超過8%，SC原油（607元，下跌8.60元，跌幅1.40%）以及低硫燃料油（3495元，下跌7.00元，跌幅0.20%）的跌幅均超過相應閾值，而苯乙烯和BR橡膠（17750元，下跌155.00元，跌幅0.87%）的跌幅也超過了1%。
在宏觀視角下，關于全國鋼材市場的動態，我們可以從供給、需求和庫存三個層面進行剖析。在供給端，數據顯示，10月25日當周，五大鋼材品種的周產量有所增長，具體增幅達到了7.16萬噸。其中，螺紋鋼的表現尤為搶眼，連續三周實現增長，環比增幅達到了2.90%，成為五大材料中產量增加最多的品種。相對而言，熱卷的產量則出現了小幅回落。
需求方面，鋼材的表觀需求出現了回落趨勢，基本上抵消了上周的漲幅，重新回到了900萬噸以下的區間。具體到各品種，螺紋鋼的表觀消費量環比出現了下跌，跌幅達到了5.56%，而熱卷的表觀消費量則實現了環比小幅上升，增幅為0.41%。
從庫存的角度看，社會庫存呈現持續下降的趨勢，而廠庫則經歷了連續兩周的增長，增幅甚至擴大到了兩位數的百分比。
從中長期角度看，鋼材市場展現出相對樂觀的態勢。對比表需數據，雖然鋼材需求環比有所下降，但同比降幅正在持續收窄，這為需求端對價格的支撐提供了助力。此外，黑色產業鏈上游的商品鐵礦石價格逐漸企穩并回升，這也帶動了鋼材價格的回升。一系列政策的穩步實施，疊加明年預算調整的預期，為黑色系商品提供了良好的支撐。
觀察長、短流程鋼廠現貨噸鋼毛利的變化，我們可以發現目前的利潤與9月底、10月初相比有大幅回落，這意味著鋼廠繼續擴產的可能性降低，供需結構有望回歸平衡。因此，預計螺紋鋼和熱卷期貨主力2501合約在短期內將延續震蕩偏強的運行態勢。
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