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國家收儲或拋儲如何影響養殖期貨價格
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近期，生豬市場價格動態呈現微妙變化。對于仔豬與母豬的價格走勢，我們可以看到，對應于今年10月補欄的仔豬，預計將在明年二季度上市的商品豬價格情況。由于近幾年二季度市場行情持續樂觀，使得近期市場對仔豬的補欄情緒有所回暖。從數據上看，自10月以來，仔豬價格呈現出持續小幅震蕩上行的趨勢。具體到河南地區，截止到10月30日，15kg仔豬的均價為32.2元/公斤，與上周同期相比，每公斤價格上漲了2元。
然而，對于二元母豬（50kg母豬）的價格走勢則呈現出不同的景象。近期，生豬現貨價格下跌的速度超出了預期，使得市場對未來的產能存在過度的擔憂。因此，二元母豬市場的補欄行為變得相對謹慎，其現貨價格也呈現出小幅偏弱震蕩的態勢。具體到價格數據，每頭50kg的二元母豬價格為1662元，與上周同期相比，每頭下跌了1元。
從供給端的角度分析，能繁母豬的存欄量環比出現了小幅增加。據農業農村部等五部委聯合發布的數據顯示，2024年9月末能繁母豬存欄量為4062萬頭，環比上漲了0.6%，同比減少了4.2%。而從三方咨詢機構的數據統計來看，各家機構的數據雖略有差異，但整體呈現出穩定的增長趨勢。這說明市場對未來的預期雖然有所轉變，但對能繁母豬的存欄量仍保持一定的信心。
從仔豬的出生數量來看，自2月份以來，整體呈現出增加的趨勢。據鋼聯樣本企業的調查數據顯示，9月仔豬的出生數量為529.5萬頭，環比增加了2.25%。這一趨勢的背后，一方面是母豬產能的逐步恢復，另一方面也是生產性能的逐步改善。通過對仔豬出生數量的觀察，我們可以推測未來商品豬的出欄量。由于6月以來仔豬的出生量增加，這將對明年1月的商品豬出欄量產生積極影響，相對增加的出欄量可能會增加后市的利空預期。
在標肥價差方面，持續走擴。全國標肥豬價差均價呈現負值，與上周相比有所擴大。這主要是由于10月市場肥豬供應逐漸趨緊，而標肥價差再度回落所致。目前雖非肥豬需求旺季，但現有的二育主體的育肥豬以及新入場的二育大多會壓欄至11月下旬的肥豬需求旺季。因此，在標豬供應充裕而肥豬持續壓欄的情況下，標肥價差進一步擴大。
總的來說，生豬養殖業的利潤在持續回落。截止到2024年10月25日的數據顯示，自繁自養的盈利情況為289元/頭，而外購仔豬的養殖則虧損30元/頭。盡管如此，豬糧比價仍在正常區間內。面對未來的市場變化和挑戰，養殖企業需繼續優化管理、控制成本、提高效率以應對市場的波動和挑戰。
目前，行業內的養殖成本穩定在略低于15元/公斤的水平。然而，二季度仔豬的補欄價格較高，加之四季度飼料成本的底限逐漸形成，導致外購仔豬的養殖成本在十月以后攀升至超過15元/公斤。因此，自10月以來，外購仔豬的養殖利潤迅速下滑，本周更是從盈利轉為虧損。
相比之下，自繁自養的養殖利潤下滑幅度較小。截止到10月16日，豬糧比價達到8.04，這一數值雖高于國家規定的三級收儲預警線6：1，但低于三級拋儲預警線9：1。根據現有的預警調節機制，國家暫時不會進行收儲或拋儲以調節價格。盡管近期有少量的輪儲操作，但由于其數量較小，影響有限，因此暫不被視為影響價格的因素。
然而，對于二元母豬（50kg母豬）的價格走勢則呈現出不同的景象。近期，生豬現貨價格下跌的速度超出了預期，使得市場對未來的產能存在過度的擔憂。因此，二元母豬市場的補欄行為變得相對謹慎，其現貨價格也呈現出小幅偏弱震蕩的態勢。具體到價格數據，每頭50kg的二元母豬價格為1662元，與上周同期相比，每頭下跌了1元。
從供給端的角度分析，能繁母豬的存欄量環比出現了小幅增加。據農業農村部等五部委聯合發布的數據顯示，2024年9月末能繁母豬存欄量為4062萬頭，環比上漲了0.6%，同比減少了4.2%。而從三方咨詢機構的數據統計來看，各家機構的數據雖略有差異，但整體呈現出穩定的增長趨勢。這說明市場對未來的預期雖然有所轉變，但對能繁母豬的存欄量仍保持一定的信心。
從仔豬的出生數量來看，自2月份以來，整體呈現出增加的趨勢。據鋼聯樣本企業的調查數據顯示，9月仔豬的出生數量為529.5萬頭，環比增加了2.25%。這一趨勢的背后，一方面是母豬產能的逐步恢復，另一方面也是生產性能的逐步改善。通過對仔豬出生數量的觀察，我們可以推測未來商品豬的出欄量。由于6月以來仔豬的出生量增加，這將對明年1月的商品豬出欄量產生積極影響，相對增加的出欄量可能會增加后市的利空預期。
在標肥價差方面，持續走擴。全國標肥豬價差均價呈現負值，與上周相比有所擴大。這主要是由于10月市場肥豬供應逐漸趨緊，而標肥價差再度回落所致。目前雖非肥豬需求旺季，但現有的二育主體的育肥豬以及新入場的二育大多會壓欄至11月下旬的肥豬需求旺季。因此，在標豬供應充裕而肥豬持續壓欄的情況下，標肥價差進一步擴大。
總的來說，生豬養殖業的利潤在持續回落。截止到2024年10月25日的數據顯示，自繁自養的盈利情況為289元/頭，而外購仔豬的養殖則虧損30元/頭。盡管如此，豬糧比價仍在正常區間內。面對未來的市場變化和挑戰，養殖企業需繼續優化管理、控制成本、提高效率以應對市場的波動和挑戰。
目前，行業內的養殖成本穩定在略低于15元/公斤的水平。然而，二季度仔豬的補欄價格較高，加之四季度飼料成本的底限逐漸形成，導致外購仔豬的養殖成本在十月以后攀升至超過15元/公斤。因此，自10月以來，外購仔豬的養殖利潤迅速下滑，本周更是從盈利轉為虧損。
相比之下，自繁自養的養殖利潤下滑幅度較小。截止到10月16日，豬糧比價達到8.04，這一數值雖高于國家規定的三級收儲預警線6：1，但低于三級拋儲預警線9：1。根據現有的預警調節機制，國家暫時不會進行收儲或拋儲以調節價格。盡管近期有少量的輪儲操作，但由于其數量較小，影響有限，因此暫不被視為影響價格的因素。
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