互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺(tái) 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
通脹走勢(shì)大致符合預(yù)期對(duì)油價(jià)的影響
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
隨著今年“數(shù)據(jù)萬圣節(jié)”的持續(xù)推進(jìn)，北京時(shí)間周四晚間20點(diǎn)30分，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)進(jìn)行了更新，具體為九月的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)。這不僅是下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前的最后一次價(jià)格數(shù)據(jù)發(fā)布，也標(biāo)志著第二波數(shù)據(jù)更新的到來。
與去年同期相比，九月的PCE指數(shù)呈現(xiàn)出2.1%的增幅，這一數(shù)值與市場(chǎng)預(yù)期相吻合，并持續(xù)刷新自2021年2月以來的新低。其中，商品價(jià)格出現(xiàn)了1.2%的下滑，而服務(wù)價(jià)格則上漲了3.7%。在通脹下降的因素中，油價(jià)的貢獻(xiàn)最為顯著，九月的能源價(jià)格同比下跌8.1%。另外，八月的PCE指數(shù)從2.2%上調(diào)至2.3%，顯示出市場(chǎng)微妙的變動(dòng)。
除去能源和食品價(jià)格影響的核芯PCE指數(shù)，其同比增長(zhǎng)了2.7%，略高于預(yù)期的2.6%。核芯PCE的月增長(zhǎng)率雖為0.254%，但符合市場(chǎng)預(yù)期，并達(dá)到了今年4月以來的最高值。
考慮到距離下周四的美聯(lián)儲(chǔ)決議僅剩一周時(shí)間，期間還需經(jīng)歷周五的“混沌非農(nóng)”和下周二的美國(guó)大選等多重因素影響，這使得市場(chǎng)降息預(yù)期充滿了變數(shù)。當(dāng)前，不少分析師和華爾街高管預(yù)測(cè)，未來可能發(fā)生的是在11月和12月的兩次議息會(huì)議中，僅降息一次的情況。然而，市場(chǎng)定價(jià)仍傾向于認(rèn)為將會(huì)有兩次降息，與數(shù)據(jù)發(fā)布前的預(yù)期相比變化不大。
根據(jù)CME的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，周四通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過90%，而12月進(jìn)一步降息的可能性也接近70%。盡管如此，消費(fèi)支出的強(qiáng)勁表現(xiàn)仍是不容忽視的事實(shí)。
雖然部分通脹數(shù)據(jù)略高于市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。在數(shù)據(jù)發(fā)布后，三大美股期指并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。核心原因在于微軟發(fā)布財(cái)報(bào)后的下跌以及由此引發(fā)的情緒連鎖反應(yīng)。此外，現(xiàn)貨黃金在20點(diǎn)30分后也出現(xiàn)短暫回落，價(jià)格下跌近6美元，暫時(shí)回落至2770美元/盎司下方。而美國(guó)的十年期國(guó)債收益率則維持在4.30%左右。
市場(chǎng)的這種反應(yīng)，一方面是因?yàn)橥涀邉?shì)大致符合預(yù)期，另一方面則是由于消費(fèi)支出展現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)的一面。這一現(xiàn)象預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取漸進(jìn)式的穩(wěn)步降息策略，而非完全不降息。換句話說，美聯(lián)儲(chǔ)不再需要像九月份那樣采取超常規(guī)的降息幅度。
周四的數(shù)據(jù)顯示，由于薪酬持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)過通脹調(diào)整后的消費(fèi)者支出環(huán)比增加了0.4%，較前一個(gè)月有所提高。這也意味著美國(guó)消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄率降至4.6%，創(chuàng)下了自2023年以來的最低水平。同時(shí)，個(gè)人儲(chǔ)蓄規(guī)模較1月份累計(jì)下降了1730億美元，顯示出消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)的熱情上升。
除此之外，還有其他數(shù)據(jù)為“穩(wěn)步降息”提供了支持。同樣在周四，美國(guó)勞工部發(fā)布的初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.6萬人，較修正后的前一周減少了1.2萬人，并低于市場(chǎng)預(yù)期的23萬人。這一數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的同時(shí)，與通脹直接相關(guān)的工資數(shù)據(jù)也為美聯(lián)儲(chǔ)的“穩(wěn)步降息”策略提供了支撐。
勞工部發(fā)布的另一份數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度就業(yè)成本指數(shù)較前一季度增長(zhǎng)了0.8%，低于預(yù)期的增幅。而在同比數(shù)據(jù)方面，該指數(shù)衡量工資、薪金和福利的增長(zhǎng)近4%，較前兩個(gè)季度有所回落。這一數(shù)據(jù)也印證了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的評(píng)估——它并不是高通脹壓力的來源。
與去年同期相比，九月的PCE指數(shù)呈現(xiàn)出2.1%的增幅，這一數(shù)值與市場(chǎng)預(yù)期相吻合，并持續(xù)刷新自2021年2月以來的新低。其中，商品價(jià)格出現(xiàn)了1.2%的下滑，而服務(wù)價(jià)格則上漲了3.7%。在通脹下降的因素中，油價(jià)的貢獻(xiàn)最為顯著，九月的能源價(jià)格同比下跌8.1%。另外，八月的PCE指數(shù)從2.2%上調(diào)至2.3%，顯示出市場(chǎng)微妙的變動(dòng)。
除去能源和食品價(jià)格影響的核芯PCE指數(shù)，其同比增長(zhǎng)了2.7%，略高于預(yù)期的2.6%。核芯PCE的月增長(zhǎng)率雖為0.254%，但符合市場(chǎng)預(yù)期，并達(dá)到了今年4月以來的最高值。
考慮到距離下周四的美聯(lián)儲(chǔ)決議僅剩一周時(shí)間，期間還需經(jīng)歷周五的“混沌非農(nóng)”和下周二的美國(guó)大選等多重因素影響，這使得市場(chǎng)降息預(yù)期充滿了變數(shù)。當(dāng)前，不少分析師和華爾街高管預(yù)測(cè)，未來可能發(fā)生的是在11月和12月的兩次議息會(huì)議中，僅降息一次的情況。然而，市場(chǎng)定價(jià)仍傾向于認(rèn)為將會(huì)有兩次降息，與數(shù)據(jù)發(fā)布前的預(yù)期相比變化不大。
根據(jù)CME的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，周四通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過90%，而12月進(jìn)一步降息的可能性也接近70%。盡管如此，消費(fèi)支出的強(qiáng)勁表現(xiàn)仍是不容忽視的事實(shí)。
雖然部分通脹數(shù)據(jù)略高于市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。在數(shù)據(jù)發(fā)布后，三大美股期指并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。核心原因在于微軟發(fā)布財(cái)報(bào)后的下跌以及由此引發(fā)的情緒連鎖反應(yīng)。此外，現(xiàn)貨黃金在20點(diǎn)30分后也出現(xiàn)短暫回落，價(jià)格下跌近6美元，暫時(shí)回落至2770美元/盎司下方。而美國(guó)的十年期國(guó)債收益率則維持在4.30%左右。
市場(chǎng)的這種反應(yīng)，一方面是因?yàn)橥涀邉?shì)大致符合預(yù)期，另一方面則是由于消費(fèi)支出展現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)的一面。這一現(xiàn)象預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取漸進(jìn)式的穩(wěn)步降息策略，而非完全不降息。換句話說，美聯(lián)儲(chǔ)不再需要像九月份那樣采取超常規(guī)的降息幅度。
周四的數(shù)據(jù)顯示，由于薪酬持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)過通脹調(diào)整后的消費(fèi)者支出環(huán)比增加了0.4%，較前一個(gè)月有所提高。這也意味著美國(guó)消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄率降至4.6%，創(chuàng)下了自2023年以來的最低水平。同時(shí)，個(gè)人儲(chǔ)蓄規(guī)模較1月份累計(jì)下降了1730億美元，顯示出消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)的熱情上升。
除此之外，還有其他數(shù)據(jù)為“穩(wěn)步降息”提供了支持。同樣在周四，美國(guó)勞工部發(fā)布的初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.6萬人，較修正后的前一周減少了1.2萬人，并低于市場(chǎng)預(yù)期的23萬人。這一數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的同時(shí)，與通脹直接相關(guān)的工資數(shù)據(jù)也為美聯(lián)儲(chǔ)的“穩(wěn)步降息”策略提供了支撐。
勞工部發(fā)布的另一份數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度就業(yè)成本指數(shù)較前一季度增長(zhǎng)了0.8%，低于預(yù)期的增幅。而在同比數(shù)據(jù)方面，該指數(shù)衡量工資、薪金和福利的增長(zhǎng)近4%，較前兩個(gè)季度有所回落。這一數(shù)據(jù)也印證了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的評(píng)估——它并不是高通脹壓力的來源。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人一對(duì)一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國(guó)家雙認(rèn)證備案注冊(cè)
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國(guó)企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺(tái)
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
