在當(dāng)今時(shí)代,黃金的走勢(shì)備受矚目。今年以來(lái),黃金價(jià)格屢次刷新歷史記錄,雖然近期市場(chǎng)稍顯平靜,但業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè),黃金的中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)依然存在。
盡管短期內(nèi)“特朗普交易”對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了一定壓力,但特朗普在稅收和關(guān)稅政策上的強(qiáng)硬立場(chǎng)預(yù)計(jì)將導(dǎo)致更高的赤字和通脹。這令資深大宗商品分析師、CPM Group創(chuàng)始人Jeffrey Christian認(rèn)為,圍繞“特朗普2.0”政策的不確定性將激發(fā)新一輪黃金投資熱潮。他預(yù)測(cè),金價(jià)有望在明年初達(dá)到新的歷史高點(diǎn)。
加拿大投行Canaccord Genuity的分析亦指出,由于美國(guó)財(cái)政前景的不確定性和地緣政治局勢(shì)的緊張,各國(guó)央行對(duì)黃金的需求將持續(xù)旺盛,甚至有可能進(jìn)一步增長(zhǎng)。若特朗普的第二個(gè)任期與其第一個(gè)任期一樣,對(duì)其他國(guó)家采取對(duì)抗性政策,那么國(guó)際社會(huì)對(duì)黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求可能會(huì)持續(xù)。
高盛集團(tuán)作為市場(chǎng)上的樂(lè)觀者,更是對(duì)黃金的未來(lái)充滿信心。他們預(yù)計(jì),受央行需求和美聯(lián)儲(chǔ)降息影響,黃金價(jià)格將在未來(lái)創(chuàng)下新的紀(jì)錄。特別是貿(mào)易緊張局勢(shì)的升級(jí)可能會(huì)重新點(diǎn)燃黃金的投機(jī)熱情,而美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂也可能成為支撐金價(jià)的因素。
展望未來(lái),經(jīng)濟(jì)分析師葉倩寧表示,從中期角度看,黃金的上漲空間將受到多重因素影響,包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、地緣局勢(shì)的演變以及全球“去美元化”的進(jìn)程。特朗普的政策取向,如“美國(guó)優(yōu)先”和“孤立主義”,預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加速全球“去美元化”的進(jìn)程。在這種背景下,通脹壓力可能促使更多經(jīng)濟(jì)體選擇“拋棄”美元而“擁抱”黃金。此外,美國(guó)財(cái)政刺激政策帶來(lái)的赤字和社會(huì)問(wèn)題可能引發(fā)“黑天鵝”事件,進(jìn)一步推高黃金價(jià)格。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,黃金在大類資產(chǎn)配置中依然能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。
綜合多方觀點(diǎn),可以預(yù)見(jiàn)的是黃金或許仍處于牛市之中。王彥青認(rèn)為,黃金的大牛市是由貨幣體系的變革、高通脹、新興市場(chǎng)的發(fā)展、金融危機(jī)以及地緣政治危機(jī)等多種因素共同推動(dòng)的。而在大熊市階段,則需要通脹得到有效治理、美元地位穩(wěn)固以及經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)等條件。從更長(zhǎng)期的角度看,美元的中心貨幣地位正面臨挑戰(zhàn),美國(guó)政府債務(wù)的沉重負(fù)擔(dān)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇以及“逆全球化”帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn),都可能繼續(xù)支撐黃金價(jià)格的上漲。
目前,我們正處于黃金第三次大牛市的初期階段,預(yù)計(jì)黃金的長(zhǎng)牛行情還將繼續(xù)。在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境中,黃金依然是一種值得關(guān)注的投資標(biāo)的。
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