乙二醇觀點簡述

核心觀點：中性

就乙二醇而言，現實情況并不差，但預期將有庫存累積。近期國內檢修工作已經重啟，供應量有所回升，到港貨物數量略高，因此應保持謹慎的震蕩態度。

月差觀點：謹慎偏空

對于03合約，由于面臨注銷壓力，月差呈現反套態勢，需保持謹慎偏空的觀點。

現貨市場狀況：中性

目前，MEG市場的商談氛圍一般。現貨基差位于01合約升水41-44元/噸附近，商談價格在4606-4609元/噸之間。

裝置變動情況：謹慎偏空

EG的負荷已經回升至七成，遠東聯、新疆天業（產能60萬噸）、華誼、陽煤壽陽以及中化學等裝置已經重啟。這一系列的變動顯示出供應端有所恢復，但市場態度仍需保持謹慎。

進口情況：中性

海外裝置中，馬油已開始重啟，而新加坡殼牌則在進行檢修。進口貨物的變動對市場的影響目前保持中性。

下游需求分析：謹慎偏多

織造負荷處于高位，預計聚酯負荷將回升至92.7%。在11月至12月的評估中，負荷預計將維持在92%-88%之間。這顯示出乙二醇的下游需求較為強勁。

供需平衡分析：中性

在供應端和需求端的同時增加下，乙二醇的供需平衡在11月趨于緊繃，但從12月開始預計將面臨累庫壓力。現實情況尚可，但市場預期有所轉弱。

加工利潤狀況：謹慎偏空

石腦油價格走弱，油制效益有所改善，但煤制效益仍保持穩定。從整體上看，乙二醇的加工利潤保持謹慎偏空的態度。

總體來看，乙二醇的現實情況尚可，但市場預期有所走弱。前期檢修裝置的重啟導致供應和需求雙高，到港貨物預期將有所回升。在短期內，市場將呈現震蕩態勢。在國內，供應端提負至七成以上，多個裝置已經重啟。而在需求端，織造負荷保持高位，聚酯負荷穩定。從平衡角度看，乙二醇現實端庫存較低，預期因供應重啟將有累庫壓力。短期內，乙二醇的市場驅動因素一般，需保持震蕩看待的態度。

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