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鋰價的后續走勢仍存在不確定性
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核心見解：動蕩的局勢——碳酸鋰市場的需求動向。
進入12月，碳酸鋰的需求預期呈現出樂觀態勢，其價格中心有所上移。然而，對于更遠期需求的可見度相對較低，鋰價的后續走勢仍存在一定的發展空間。在當前淡季不淡的市場氛圍下，建議投資者謹慎持有空單。
現貨價格動態：偏多態勢。
電池級碳酸鋰的現貨價格呈現上漲趨勢，每噸價格上漲至7.54萬元，較前一周增加了1550元。
月差分析：中立觀點。
關注1/3價差的變化，這將是未來市場的一個重要參考指標。
碳酸鋰周產量概覽：略顯空頭。
上周，國內碳酸鋰的周產量環比增加了742噸，總量達到14507噸。這一數據在一定程度上反映了市場供應的動態調整。
進口鋰礦價格：偏多趨勢。
澳大利亞和巴西的鋰輝石精礦CIF價格分別環比上漲45美元和65美元，至845美元和840美元/噸，顯示出國際市場價格的穩步上升。
國內鋰礦價格：同樣偏多。
國內鋰輝石精礦的價格在5%-5.5%的區間內環比上漲了300元/噸，而國內鋰云母精礦在2.0%-2.5%的區間內價格也環比上漲了85元/噸，這反映了國內市場的整體價格上漲趨勢。
冶煉利潤變動：中立立場。
外購輝石的冶煉利潤環比增加至-637元/噸，而外購云母的冶煉利潤則波動較大。從這些數據中可以看出冶煉行業的利潤狀況處于一個相對平衡的狀態。
三元材料利潤與開工率：略顯空頭。
上周，523型三元材料和811型三元材料的生產利潤均有所減少，分別減少至-12925元/噸和-17050元/噸。同時，三元材料的開工率環比微降至47.37%，顯示出市場需求的相對疲軟。
上游周度庫存分析：偏多態勢。
上周，冶煉廠的庫存環比減少了1598噸，總量為34152噸，而總庫存（包括倉單）也環比減少了1670噸至109053噸，這表明市場供需在一定程度上保持平衡。
總結與展望：
上周，碳酸鋰市場的價格波動加劇，受到需求淡季不淡以及澳大利亞礦區減產等信息的沖擊。從供應端看，碳酸鋰的周產量增加，而鋰輝石和云母的補充則彌補了鹽湖減產的缺口。在需求端，正極材料的產量在11月沒有出現超預期的調整，而12月的電池端需求預期樂觀已被市場計價，但正極材料的補庫行為仍顯得相對謹慎。總體來看，盡管12月的需求樂觀預期已基本實現，價格中心有所上移，但市場對于更遠期需求的可見度仍然較低，鋰價的后續走勢仍存在不確定性。因此，在當前淡季不淡的市場氛圍下，建議投資者謹慎處理空單。
核心見解：動蕩的局勢——碳酸鋰市場的需求動向。
進入12月，碳酸鋰的需求預期呈現出樂觀態勢，其價格中心有所上移。然而，對于更遠期需求的可見度相對較低，鋰價的后續走勢仍存在一定的發展空間。在當前淡季不淡的市場氛圍下，建議投資者謹慎持有空單。
現貨價格動態：偏多態勢。
電池級碳酸鋰的現貨價格呈現上漲趨勢，每噸價格上漲至7.54萬元，較前一周增加了1550元。
月差分析：中立觀點。
關注1/3價差的變化，這將是未來市場的一個重要參考指標。
碳酸鋰周產量概覽：略顯空頭。
上周，國內碳酸鋰的周產量環比增加了742噸，總量達到14507噸。這一數據在一定程度上反映了市場供應的動態調整。
進口鋰礦價格：偏多趨勢。
澳大利亞和巴西的鋰輝石精礦CIF價格分別環比上漲45美元和65美元，至845美元和840美元/噸，顯示出國際市場價格的穩步上升。
國內鋰礦價格：同樣偏多。
國內鋰輝石精礦的價格在5%-5.5%的區間內環比上漲了300元/噸，而國內鋰云母精礦在2.0%-2.5%的區間內價格也環比上漲了85元/噸，這反映了國內市場的整體價格上漲趨勢。
冶煉利潤變動：中立立場。
外購輝石的冶煉利潤環比增加至-637元/噸，而外購云母的冶煉利潤則波動較大。從這些數據中可以看出冶煉行業的利潤狀況處于一個相對平衡的狀態。
三元材料利潤與開工率：略顯空頭。
上周，523型三元材料和811型三元材料的生產利潤均有所減少，分別減少至-12925元/噸和-17050元/噸。同時，三元材料的開工率環比微降至47.37%，顯示出市場需求的相對疲軟。
上游周度庫存分析：偏多態勢。
上周，冶煉廠的庫存環比減少了1598噸，總量為34152噸，而總庫存（包括倉單）也環比減少了1670噸至109053噸，這表明市場供需在一定程度上保持平衡。
總結與展望：
上周，碳酸鋰市場的價格波動加劇，受到需求淡季不淡以及澳大利亞礦區減產等信息的沖擊。從供應端看，碳酸鋰的周產量增加，而鋰輝石和云母的補充則彌補了鹽湖減產的缺口。在需求端，正極材料的產量在11月沒有出現超預期的調整，而12月的電池端需求預期樂觀已被市場計價，但正極材料的補庫行為仍顯得相對謹慎。總體來看，盡管12月的需求樂觀預期已基本實現，價格中心有所上移，但市場對于更遠期需求的可見度仍然較低，鋰價的后續走勢仍存在不確定性。因此，在當前淡季不淡的市場氛圍下，建議投資者謹慎處理空單。
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