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本周純堿期貨市場并未出現(xiàn)明顯波動
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純堿市場現(xiàn)狀及前景分析
近期，純堿市場的基本面依舊面臨壓力。盡管如此，仍需密切關注宏觀政策的導向作用。
一、期貨市場動態(tài)
本周，純堿期貨市場呈現(xiàn)出震蕩趨勢。截至周五，純堿主力合約的收盤價為每噸1481元，周度跌幅達到了1.13%。
二、現(xiàn)貨市場觀察
在現(xiàn)貨市場方面，本周純堿市場并未出現(xiàn)明顯波動。然而，在個別地區(qū)，價格出現(xiàn)了一些微調。特別是沙河地區(qū)的重堿送到價格依舊穩(wěn)定在每噸1500元。同時，貿易商在主流地區(qū)的重堿送到報價也維持在每噸1450元附近。
三、供應情況分析
近期，西南、華北、華東等地區(qū)的部分廠家生產量有所減少，導致行業(yè)日度開工率在周初降至83.31%的低點。然而，后半周部分檢修裝置提負荷、復產，行業(yè)開工率逐漸恢復。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，純堿產量為70萬噸，環(huán)比上周提升0.67%；純堿產能利用率為83.97%，周環(huán)比有所增長。預計月底將有新的60萬噸裝置投產，純堿生產水平預計將持續(xù)提高。
四、庫存變化
純堿企業(yè)的庫存近期出現(xiàn)拐點，截至11月21日，企業(yè)庫存為160.31萬噸，較周一減少3.46萬噸，降幅達到2.11%。相比之下，上周的庫存減少了4.5萬噸，降幅為2.73%。而社會環(huán)節(jié)的庫存本周則有所增加，但增幅不大。中上游庫存的進一步下降提振了廠家的穩(wěn)價心態(tài)。
五、需求側觀察
純堿需求在不同板塊間存在分化。盡管重堿下游浮法玻璃的生產水平相對穩(wěn)定，但光伏玻璃企業(yè)卻因持續(xù)虧損而出現(xiàn)部分產線放水冷修或堵窯的情況，導致對重堿的剛需持續(xù)下降。然而，值得注意的是，下游低原料庫存的補庫需求近期得到釋放，這帶動了純堿企業(yè)周度表消和產銷率的雙雙提升。
六、物流狀況
在物流方面，西北地區(qū)的運費上漲和運輸不暢導致當?shù)丶儔A廠家的貨源外發(fā)受限，庫存維持高位。然而，中部和東部地區(qū)的部分廠家在下游備貨的帶動下出現(xiàn)了局部貨源緊張的現(xiàn)象。這表明區(qū)域間的市場存在差異。
七、政策影響
近期，多地的樓市政策不斷放松，這提振了純堿玻璃產業(yè)鏈的信心。隨著12月重要會議的召開，市場對增量政策的預期加強，這將對盤面情緒提供持續(xù)支撐。
八、綜合觀點與建議
盡管純堿市場基本面依舊承受壓力，供應提升預期、庫存壓力以及剛需下降預期都是拖累純堿價格的主要因素。但是，宏觀情緒的走高和地產政策的不斷落實也將為市場情緒帶來支撐。短期內，純堿期貨盤面可能會再次交易宏觀及政策邏輯。因此，建議投資者在關注宏觀政策導向的同時，也要密切注意商品市場的整體情緒變化。
近期，純堿市場的基本面依舊面臨壓力。盡管如此，仍需密切關注宏觀政策的導向作用。
一、期貨市場動態(tài)
本周，純堿期貨市場呈現(xiàn)出震蕩趨勢。截至周五，純堿主力合約的收盤價為每噸1481元，周度跌幅達到了1.13%。
二、現(xiàn)貨市場觀察
在現(xiàn)貨市場方面，本周純堿市場并未出現(xiàn)明顯波動。然而，在個別地區(qū)，價格出現(xiàn)了一些微調。特別是沙河地區(qū)的重堿送到價格依舊穩(wěn)定在每噸1500元。同時，貿易商在主流地區(qū)的重堿送到報價也維持在每噸1450元附近。
三、供應情況分析
近期，西南、華北、華東等地區(qū)的部分廠家生產量有所減少，導致行業(yè)日度開工率在周初降至83.31%的低點。然而，后半周部分檢修裝置提負荷、復產，行業(yè)開工率逐漸恢復。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，純堿產量為70萬噸，環(huán)比上周提升0.67%；純堿產能利用率為83.97%，周環(huán)比有所增長。預計月底將有新的60萬噸裝置投產，純堿生產水平預計將持續(xù)提高。
四、庫存變化
純堿企業(yè)的庫存近期出現(xiàn)拐點，截至11月21日，企業(yè)庫存為160.31萬噸，較周一減少3.46萬噸，降幅達到2.11%。相比之下，上周的庫存減少了4.5萬噸，降幅為2.73%。而社會環(huán)節(jié)的庫存本周則有所增加，但增幅不大。中上游庫存的進一步下降提振了廠家的穩(wěn)價心態(tài)。
五、需求側觀察
純堿需求在不同板塊間存在分化。盡管重堿下游浮法玻璃的生產水平相對穩(wěn)定，但光伏玻璃企業(yè)卻因持續(xù)虧損而出現(xiàn)部分產線放水冷修或堵窯的情況，導致對重堿的剛需持續(xù)下降。然而，值得注意的是，下游低原料庫存的補庫需求近期得到釋放，這帶動了純堿企業(yè)周度表消和產銷率的雙雙提升。
六、物流狀況
在物流方面，西北地區(qū)的運費上漲和運輸不暢導致當?shù)丶儔A廠家的貨源外發(fā)受限，庫存維持高位。然而，中部和東部地區(qū)的部分廠家在下游備貨的帶動下出現(xiàn)了局部貨源緊張的現(xiàn)象。這表明區(qū)域間的市場存在差異。
七、政策影響
近期，多地的樓市政策不斷放松，這提振了純堿玻璃產業(yè)鏈的信心。隨著12月重要會議的召開，市場對增量政策的預期加強，這將對盤面情緒提供持續(xù)支撐。
八、綜合觀點與建議
盡管純堿市場基本面依舊承受壓力，供應提升預期、庫存壓力以及剛需下降預期都是拖累純堿價格的主要因素。但是，宏觀情緒的走高和地產政策的不斷落實也將為市場情緒帶來支撐。短期內，純堿期貨盤面可能會再次交易宏觀及政策邏輯。因此，建議投資者在關注宏觀政策導向的同時，也要密切注意商品市場的整體情緒變化。
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