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甲醇在12月的價格將呈現震蕩偏強走勢
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甲醇市場分析：
一、供應概況
從國內層面來看，11月初的甲醇供應量持續增加，直至月底才出現微降趨勢。盡管如此，整體產量相較于上月仍有所上升，目前國內供應量已接近五年來的最高水平。而在進口方面，由于前期國外甲醇生產的高位運行，導致到港的甲醇量保持充足。預計伊朗冬季將實施限氣措施，國外的甲醇供應壓力或將有所減輕，從而導致進口量出現下滑。
二、需求動態
目前，MTO的利潤變化不大，十月的開工率保持了較高水平，尤其是內地企業基本以高負荷狀態運行。根據預測，12月的MTO開工仍將維持在高位。至于傳統下游行業，由于甲醇價格的上漲，其利潤普遍受到壓縮，開工率并未出現大幅增長的驅動因素，而是維持了相對穩定的態勢。
三、庫存變動
由于MTO裝置的高負荷運行，部分企業在11月開始外采甲醇，導致內地庫存水平持續下降至近五年來的低點。到了下旬，煉廠開始謹慎銷售，待發訂單有所減少。而在東部地區，MTO裝置運行平穩，港口庫存雖月初增加但月末開始下降，因此整體變動并不顯著。
從后續角度來看，國內供應預計將逐步走低，進口量也將因伊朗限氣問題而減弱。整體供應有下降的預期，而需求端則保持了相對穩定的趨勢。因此，預計總庫存將繼續呈現下降趨勢。
四、綜合分析
總體來看，雖然國內甲醇的產量仍保持在近五年來的最高水平，但預計后續將環比走弱。同時，受伊朗冬季限氣的影響，進口量也有下降的預期。在需求方面，MTO的開工率維持了高位水平，而傳統下游行業的利潤受到壓縮后并未導致開工率明顯下降。預計在12月也不會出現大幅下滑的情況。
從整體角度看，預計12月的供應將有所下降而需求保持穩定。這導致庫存逐步下降的同時也增加了轉口貿易的可能性。因此，預計甲醇在12月的價格將呈現震蕩偏強的態勢。然而，考慮到下游行業的利潤目前難以好轉，若甲醇價格過度上漲可能會引發下游開工率的下降。因此，短期內甲醇的價格上漲空間相對有限。
一、供應概況
從國內層面來看，11月初的甲醇供應量持續增加，直至月底才出現微降趨勢。盡管如此，整體產量相較于上月仍有所上升，目前國內供應量已接近五年來的最高水平。而在進口方面，由于前期國外甲醇生產的高位運行，導致到港的甲醇量保持充足。預計伊朗冬季將實施限氣措施，國外的甲醇供應壓力或將有所減輕，從而導致進口量出現下滑。
二、需求動態
目前，MTO的利潤變化不大，十月的開工率保持了較高水平，尤其是內地企業基本以高負荷狀態運行。根據預測，12月的MTO開工仍將維持在高位。至于傳統下游行業，由于甲醇價格的上漲，其利潤普遍受到壓縮，開工率并未出現大幅增長的驅動因素，而是維持了相對穩定的態勢。
三、庫存變動
由于MTO裝置的高負荷運行，部分企業在11月開始外采甲醇，導致內地庫存水平持續下降至近五年來的低點。到了下旬，煉廠開始謹慎銷售，待發訂單有所減少。而在東部地區，MTO裝置運行平穩，港口庫存雖月初增加但月末開始下降，因此整體變動并不顯著。
從后續角度來看，國內供應預計將逐步走低，進口量也將因伊朗限氣問題而減弱。整體供應有下降的預期，而需求端則保持了相對穩定的趨勢。因此，預計總庫存將繼續呈現下降趨勢。
四、綜合分析
總體來看，雖然國內甲醇的產量仍保持在近五年來的最高水平，但預計后續將環比走弱。同時，受伊朗冬季限氣的影響，進口量也有下降的預期。在需求方面，MTO的開工率維持了高位水平，而傳統下游行業的利潤受到壓縮后并未導致開工率明顯下降。預計在12月也不會出現大幅下滑的情況。
從整體角度看，預計12月的供應將有所下降而需求保持穩定。這導致庫存逐步下降的同時也增加了轉口貿易的可能性。因此，預計甲醇在12月的價格將呈現震蕩偏強的態勢。然而，考慮到下游行業的利潤目前難以好轉，若甲醇價格過度上漲可能會引發下游開工率的下降。因此，短期內甲醇的價格上漲空間相對有限。
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