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豆粕現貨基差價格將繼續面臨壓力
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在12月上旬，由于大豆通關問題的影響，國內豆粕市場形成了基差價格的南北差異，呈現出南方強勢、北方弱勢的局面。與此同時，上游大豆和豆粕庫存的走勢也出現了分化。
隨著時間推移至中旬，原料供應問題逐漸得到緩解，市場供應端的預期逐漸轉為寬松。盡管有剛性需求作為支撐，但基差價格依然難以擺脫弱勢。據預測，這一情況將在春節前持續，豆粕現貨基差價格將繼續面臨壓力。
在現貨市場中，基差價格的南北差異明顯。自11月開始，國內大豆通關問題持續影響市場，原料供應的不穩定導致上游企業的開工計劃頻繁調整。從12月開始，市場焦點逐漸從北方轉移到南方。華南地區的停機現象相對集中，區域性供應緊張使得基差價格呈現出南強北弱的態勢。
據數據統計顯示，12月份華南地區豆粕現貨基差價格出現顯著上漲，從月初的M2501+10元/噸漲至M2501+200元/噸，創下自4月以來的新高。相比之下，北方地區表現相對疲軟，以東北這一傳統高位區為例，其豆粕現貨基差價格整體呈現震蕩下行的趨勢，月內從M2501+90元/噸的高點降至M2501+10元/噸，創下近4月的新低。這主要是由于區域供應充足，而整體需求接貨力度較弱所導致的雙重利空影響。
從整體來看，區域供需結構是導致豆粕現貨基差價格差異的主要因素。在12月中上旬（即12月1日至12月20日），國內主要區域的開工負荷率有所變化。除了華南地區因原料問題導致開工水平明顯下降外，其他地區均有所提高。整體而言，大豆壓榨企業的開工呈現北高南低的態勢，這與豆粕現貨市場的基差價格走勢相一致。據監測數據顯示，中上旬華南地區的開工負荷率為37%，環比下降了11個百分點，處于較低水平。
隨著時間推移至中旬，原料供應問題逐漸得到緩解，市場供應端的預期逐漸轉為寬松。盡管有剛性需求作為支撐，但基差價格依然難以擺脫弱勢。據預測，這一情況將在春節前持續，豆粕現貨基差價格將繼續面臨壓力。
在現貨市場中，基差價格的南北差異明顯。自11月開始，國內大豆通關問題持續影響市場，原料供應的不穩定導致上游企業的開工計劃頻繁調整。從12月開始，市場焦點逐漸從北方轉移到南方。華南地區的停機現象相對集中，區域性供應緊張使得基差價格呈現出南強北弱的態勢。
據數據統計顯示，12月份華南地區豆粕現貨基差價格出現顯著上漲，從月初的M2501+10元/噸漲至M2501+200元/噸，創下自4月以來的新高。相比之下，北方地區表現相對疲軟，以東北這一傳統高位區為例，其豆粕現貨基差價格整體呈現震蕩下行的趨勢，月內從M2501+90元/噸的高點降至M2501+10元/噸，創下近4月的新低。這主要是由于區域供應充足，而整體需求接貨力度較弱所導致的雙重利空影響。
從整體來看，區域供需結構是導致豆粕現貨基差價格差異的主要因素。在12月中上旬（即12月1日至12月20日），國內主要區域的開工負荷率有所變化。除了華南地區因原料問題導致開工水平明顯下降外，其他地區均有所提高。整體而言，大豆壓榨企業的開工呈現北高南低的態勢，這與豆粕現貨市場的基差價格走勢相一致。據監測數據顯示，中上旬華南地區的開工負荷率為37%，環比下降了11個百分點，處于較低水平。
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