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煉焦煤供應出現了階段性和結構性的緊張
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自2016年我國實施煤炭行業供給側結構性改革以來，我國煉焦煤市場的價格波動歷經了四個顯著階段：
第一階段（2016-2017年）隨著供給側改革的逐步深入，煤炭市場逐漸回暖，煉焦煤價格亦隨之反彈。
第二階段（2017-2020年）市場保持了相對平穩的運行態勢，煉焦煤價格在合理區間內波動。
第三階段（2021-2022年）受到疫情沖擊和地緣的影響，國內外煉焦煤的供應出現了階段性和結構性的緊張，導致煉焦煤價格出現了歷史性的暴漲，不僅單月價格和全年均價創下新高，其價格的波動性也達到了前所未有的水平。
進入第四階段（2023年至今），隨著疫情的緩解，煤炭市場的供需兩端均出現了新的變化。供應端，原煤產量和進口量均創下新高，呈現出“雙高”態勢；而需求端，鋼鐵行業的粗鋼產量控制以及焦鋼行業的低庫存運行策略，使得市場呈現出“雙弱”的局面。加之經濟復蘇乏力及房地產行業的下行壓力，煤焦價格持續承受下行壓力。
與此同時，作為配煤煉焦主要產品的焦炭，其價格不僅受到煤價成本推動的影響，還受到鋼鐵需求市場變動的影響。焦炭現貨價格也經歷了四個階段的演變。
第一階段（2016-2017年），因供給側改革政策的推出，焦炭價格隨煤價觸底后反彈。
第二階段（2018-2020年），各省份焦化行業去產能力度加大，在焦煤價格波動幅度較小的情況下，焦炭價格在1600-2300元/噸的區間內寬幅震蕩，但行業利潤持續擴大。
第三階段（2021-2022年），焦煤價格的上漲大幅推動了焦炭價格的上漲，噸焦利潤一度突破900元大關。
而到了第四階段（2023年至今），隨著疫情的緩解和經濟的復蘇，盡管鋼鐵行業面臨普遍虧損的局面，但對焦炭的需求依然存在。由于高煤價和弱需求的影響，焦化行業持續虧損。然而，在焦煤價格走弱的情況下，盡管焦炭價格跟隨成本下行，但其提降周期被拉長。
從2016年的改革至今，我國原煤產量和價格經歷了觸底反彈的階段，煤炭行業的盈利水平得到了顯著提升。從2016年的34.11億噸持續增長至2023年的47.1億噸，原煤產量創下了歷史新高。
進入2023年疫情擾動結束后，我國煤炭行業呈現出“三高”的特點：
一、原煤產量高。據統計，2023年中國原煤產量達到了47.1億噸，預計2024年的產量仍將保持在47億噸以上。
二、煤炭進口高。中國在2023年的煤炭進口量達到了4.74億噸，預計到2024年全年煤炭進口量將創下歷史記錄，超過5.2億噸。
三、煤焦價格波動高。以中國最優質的山西安澤低硫主焦煤為例，其價格在一年內經歷了大幅的波動，從年初的2550元/噸跌至1600元/噸，再到年底反彈至2650元/噸；而到了次年年底，價格又從年初的2650元/噸下跌至1450元/噸，單邊持續下跌近1200元。這種高幅度的價格波動也成為了煤炭市場的一大特點。
第一階段（2016-2017年）隨著供給側改革的逐步深入，煤炭市場逐漸回暖，煉焦煤價格亦隨之反彈。
第二階段（2017-2020年）市場保持了相對平穩的運行態勢，煉焦煤價格在合理區間內波動。
第三階段（2021-2022年）受到疫情沖擊和地緣的影響，國內外煉焦煤的供應出現了階段性和結構性的緊張，導致煉焦煤價格出現了歷史性的暴漲，不僅單月價格和全年均價創下新高，其價格的波動性也達到了前所未有的水平。
進入第四階段（2023年至今），隨著疫情的緩解，煤炭市場的供需兩端均出現了新的變化。供應端，原煤產量和進口量均創下新高，呈現出“雙高”態勢；而需求端，鋼鐵行業的粗鋼產量控制以及焦鋼行業的低庫存運行策略，使得市場呈現出“雙弱”的局面。加之經濟復蘇乏力及房地產行業的下行壓力，煤焦價格持續承受下行壓力。
與此同時，作為配煤煉焦主要產品的焦炭，其價格不僅受到煤價成本推動的影響，還受到鋼鐵需求市場變動的影響。焦炭現貨價格也經歷了四個階段的演變。
第一階段（2016-2017年），因供給側改革政策的推出，焦炭價格隨煤價觸底后反彈。
第二階段（2018-2020年），各省份焦化行業去產能力度加大，在焦煤價格波動幅度較小的情況下，焦炭價格在1600-2300元/噸的區間內寬幅震蕩，但行業利潤持續擴大。
第三階段（2021-2022年），焦煤價格的上漲大幅推動了焦炭價格的上漲，噸焦利潤一度突破900元大關。
而到了第四階段（2023年至今），隨著疫情的緩解和經濟的復蘇，盡管鋼鐵行業面臨普遍虧損的局面，但對焦炭的需求依然存在。由于高煤價和弱需求的影響，焦化行業持續虧損。然而，在焦煤價格走弱的情況下，盡管焦炭價格跟隨成本下行，但其提降周期被拉長。
從2016年的改革至今，我國原煤產量和價格經歷了觸底反彈的階段，煤炭行業的盈利水平得到了顯著提升。從2016年的34.11億噸持續增長至2023年的47.1億噸，原煤產量創下了歷史新高。
進入2023年疫情擾動結束后，我國煤炭行業呈現出“三高”的特點：
一、原煤產量高。據統計，2023年中國原煤產量達到了47.1億噸，預計2024年的產量仍將保持在47億噸以上。
二、煤炭進口高。中國在2023年的煤炭進口量達到了4.74億噸，預計到2024年全年煤炭進口量將創下歷史記錄，超過5.2億噸。
三、煤焦價格波動高。以中國最優質的山西安澤低硫主焦煤為例，其價格在一年內經歷了大幅的波動，從年初的2550元/噸跌至1600元/噸，再到年底反彈至2650元/噸；而到了次年年底，價格又從年初的2650元/噸下跌至1450元/噸，單邊持續下跌近1200元。這種高幅度的價格波動也成為了煤炭市場的一大特點。
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