在原煤生產(chǎn)達(dá)到新高度之際，原煤供應(yīng)的彈性正在逐步增強(qiáng)。

自2021年至2022年，我國煤炭的產(chǎn)能得以持續(xù)釋放。在此期間，動力煤與煉焦煤的價格經(jīng)歷了顯著的波動。為平抑這種超常規(guī)的煤價波動，國家相關(guān)部門持續(xù)審批并釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。據(jù)國家相關(guān)部門的公告統(tǒng)計，至2024年四季度，全國煤炭總產(chǎn)能已達(dá)到每年59.4億噸。其中，現(xiàn)有生產(chǎn)礦井的產(chǎn)能占據(jù)了85.0%，為每年50.5億噸；而正在建設(shè)的礦井則占據(jù)了15.0%，年產(chǎn)能為8.9億噸。

隨著落后煤炭產(chǎn)能的逐步淘汰，煤炭生產(chǎn)的主要省份逐漸集中在山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆和貴州。這五個省份的煤炭產(chǎn)量占全國原煤產(chǎn)量的比重約為85%。特別值得注意的是，以露天礦為主的內(nèi)蒙古和新疆兩省，其1-11月的原煤累計產(chǎn)量實現(xiàn)了顯著增長。具體數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)原煤產(chǎn)量達(dá)到11.78億噸，同比增長了5.2%；新疆地區(qū)原煤產(chǎn)量為4.77億噸，增長率更是高達(dá)19.4%。這兩地將成為我國原煤產(chǎn)量彈性增長的主要推動力。

到了2024年11月，我國粗鋼和生鐵的產(chǎn)量均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。具體來說，當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了7840萬噸，同比增長了3.02%；而生鐵產(chǎn)量則為6748萬噸，同比增長了4.07%。盡管全年粗鋼累計產(chǎn)量略有下降，但仍維持在高位。這背后反映了中國粗鋼產(chǎn)量的政策導(dǎo)向——即以2020年的峰值作為參考，逐步減少產(chǎn)量。這一政策不僅是對習(xí)主席提出的“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的積極響應(yīng)，也是對鋼鐵行業(yè)受制于高價鐵礦石產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整。

面對疫情三年的影響，從2021年至2023年，中國的粗鋼產(chǎn)量雖然波動于10.13-10.3億噸之間，但總體趨勢仍顯穩(wěn)定。根據(jù)最新的《中國統(tǒng)計年鑒2024》，2023年的粗鋼產(chǎn)量上調(diào)至10.28億噸。結(jié)合政策導(dǎo)向和鋼鐵企業(yè)普遍虧損的現(xiàn)狀，預(yù)計中國鋼鐵行業(yè)的政策頂和產(chǎn)業(yè)盈虧頂將維持在10億噸以上。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，生鐵產(chǎn)量約占粗鋼產(chǎn)量的84-85%，預(yù)計中國生鐵的產(chǎn)量將穩(wěn)定在約8.5億噸的水平。

此外，在煉焦煤領(lǐng)域，面對12.3億噸的產(chǎn)能，預(yù)計到2025年中國的煉焦煤產(chǎn)能將繼續(xù)增長3千萬噸。這導(dǎo)致煉焦煤的產(chǎn)量預(yù)計將上升至約5.6億噸的水平，較之2024年的產(chǎn)量有所增加。然而，煉焦煤的消費量預(yù)計將不足5.5億噸，這將導(dǎo)致庫存水平顯著上升。因此，煉焦煤市場將面臨供過于求的局面，這將對市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

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