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乙二醇市場的后市走向仍存在不確定因素
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在元旦之后，乙二醇市場經(jīng)歷了一番波折。在假期前，其庫存并未增加反而有所下降，這得益于聚酯生產(chǎn)持續(xù)處于高位，加之海外能源市場的炒作，使得乙二醇價格強勢上行，一度達到年內(nèi)高位的4870元/噸。然而，隨著到貨量的增加以及自身估值偏高的問題，乙二醇市場開始出現(xiàn)調(diào)整。
近期，國內(nèi)乙二醇裝置的產(chǎn)能基數(shù)在2025年1月被上調(diào)至2874.1萬噸。其中，中化學(xué)（內(nèi)蒙古）新材料有限公司的合成氣制乙二醇產(chǎn)能更是被上調(diào)至1050萬噸。非合成氣裝置的產(chǎn)能也達到了1824.1萬噸。與去年相比，2024年的乙二醇產(chǎn)量有所增加，達到了1873萬噸，比2023年多了229萬噸。尤其是在12月份，盡管國產(chǎn)量僅增加了4萬噸至174萬噸，但其產(chǎn)能利用率卻處于年內(nèi)較高水平。
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，11月份乙二醇的進口量為55萬噸，而12月份預(yù)計將達到57萬噸。全年的進口量約為654萬噸，這較2023年有所減少，為60萬噸。這導(dǎo)致進口依賴度有所下降，達到26%。在國際市場方面，灣省南亞地區(qū)的36萬噸生產(chǎn)線正常運行，美國地區(qū)的寒流并未影響當(dāng)?shù)匮b置的開工。然而，中東沙特地區(qū)在1月份的到港量有所增加，但馬來西亞石油的75萬噸裝置再次停工，預(yù)計將造成約4-5萬噸的進口損失。
從主要港口的1月到貨預(yù)報來看，江蘇主流庫區(qū)的到貨預(yù)期將略高于35萬噸的水平。預(yù)計1月份的進口量將回升至約60萬噸的水平，這將導(dǎo)致港口庫存逐漸累積。
從聚酯裝置的角度來看，自1月初開始，陸續(xù)有檢修開始兌現(xiàn)。截止至1月2日，聚酯負荷降至約86.7%，仍處在相對高位。據(jù)聚酯工廠的檢修意向及部分正在檢修裝置可能于1月份恢復(fù)的情況來看，預(yù)計從月初開始聚酯負荷將呈現(xiàn)下降趨勢，其低點可能出現(xiàn)在月底附近。理論上，從2月上旬起裝置將逐漸恢復(fù)工作。然而，實際的開工節(jié)奏可能會有所浮動。從當(dāng)前情況看，春節(jié)期間的開工負荷可能會高于去年同期。我們需密切關(guān)注隨著市場步入實質(zhì)性放假階段，聚酯工廠的檢修是否會增加。
總體而言，乙二醇市場的后市走向仍存在諸多不確定因素。無論是國內(nèi)產(chǎn)量的變化、進口量的波動還是聚酯裝置的檢修與恢復(fù)，都將對市場產(chǎn)生重要影響。因此，市場參與者需密切關(guān)注市場動態(tài)，以做出明智的決策。
近期，國內(nèi)乙二醇裝置的產(chǎn)能基數(shù)在2025年1月被上調(diào)至2874.1萬噸。其中，中化學(xué)（內(nèi)蒙古）新材料有限公司的合成氣制乙二醇產(chǎn)能更是被上調(diào)至1050萬噸。非合成氣裝置的產(chǎn)能也達到了1824.1萬噸。與去年相比，2024年的乙二醇產(chǎn)量有所增加，達到了1873萬噸，比2023年多了229萬噸。尤其是在12月份，盡管國產(chǎn)量僅增加了4萬噸至174萬噸，但其產(chǎn)能利用率卻處于年內(nèi)較高水平。
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，11月份乙二醇的進口量為55萬噸，而12月份預(yù)計將達到57萬噸。全年的進口量約為654萬噸，這較2023年有所減少，為60萬噸。這導(dǎo)致進口依賴度有所下降，達到26%。在國際市場方面，灣省南亞地區(qū)的36萬噸生產(chǎn)線正常運行，美國地區(qū)的寒流并未影響當(dāng)?shù)匮b置的開工。然而，中東沙特地區(qū)在1月份的到港量有所增加，但馬來西亞石油的75萬噸裝置再次停工，預(yù)計將造成約4-5萬噸的進口損失。
從主要港口的1月到貨預(yù)報來看，江蘇主流庫區(qū)的到貨預(yù)期將略高于35萬噸的水平。預(yù)計1月份的進口量將回升至約60萬噸的水平，這將導(dǎo)致港口庫存逐漸累積。
從聚酯裝置的角度來看，自1月初開始，陸續(xù)有檢修開始兌現(xiàn)。截止至1月2日，聚酯負荷降至約86.7%，仍處在相對高位。據(jù)聚酯工廠的檢修意向及部分正在檢修裝置可能于1月份恢復(fù)的情況來看，預(yù)計從月初開始聚酯負荷將呈現(xiàn)下降趨勢，其低點可能出現(xiàn)在月底附近。理論上，從2月上旬起裝置將逐漸恢復(fù)工作。然而，實際的開工節(jié)奏可能會有所浮動。從當(dāng)前情況看，春節(jié)期間的開工負荷可能會高于去年同期。我們需密切關(guān)注隨著市場步入實質(zhì)性放假階段，聚酯工廠的檢修是否會增加。
總體而言，乙二醇市場的后市走向仍存在諸多不確定因素。無論是國內(nèi)產(chǎn)量的變化、進口量的波動還是聚酯裝置的檢修與恢復(fù)，都將對市場產(chǎn)生重要影響。因此，市場參與者需密切關(guān)注市場動態(tài)，以做出明智的決策。
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