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預(yù)計(jì)2025年的金價(jià)將呈現(xiàn)更高的波動(dòng)性
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央行連續(xù)三個(gè)月積極增持黃金儲(chǔ)備
近日，央行公布的數(shù)據(jù)揭示了一個(gè)持續(xù)的趨勢(shì)：自去年底以來，中國(guó)已連續(xù)三個(gè)月增持黃金。根據(jù)數(shù)據(jù)，1月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備量達(dá)到7345萬盎司的高位，這已是連續(xù)三個(gè)月的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)比之下，去年年末及前一個(gè)月的黃金儲(chǔ)備量分別為7329萬盎司和7296萬盎司。
全球黃金協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2024年全球各央行購(gòu)金量再次突破千噸大關(guān)，且為連續(xù)第三年，達(dá)到了驚人的1045噸。與此同時(shí)，全球黃金投資需求同比增長(zhǎng)了25%，高達(dá)1180噸，這創(chuàng)造了近四年來的新高。
報(bào)告中還對(duì)未來做出了預(yù)測(cè)。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，在未來的日子里，地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將繼續(xù)支撐黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具的需求。而2025年全球央行的購(gòu)金需求預(yù)計(jì)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求也將成為支持黃金需求的重要力量。
就我國(guó)而言，華安基金指出，我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備的占比相對(duì)較低。截至2024年第三季度，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為2264.32噸，僅占外匯儲(chǔ)備的5.36%。這表明我國(guó)在黃金儲(chǔ)備方面仍有較大的增持空間。增持黃金有助于優(yōu)化我國(guó)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，提升其多元化水平。
匯豐晉信基金也對(duì)此發(fā)表了看法，他們認(rèn)為央行持續(xù)增持黃金以及美元匯率的不確定性增加，都有利于金價(jià)的表現(xiàn)。然而，全球通脹的緩解、美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏的放緩以及金價(jià)的高漲幅都可能增加金價(jià)進(jìn)一步上行的壓力。因此，預(yù)計(jì)2025年的金價(jià)將呈現(xiàn)更高的波動(dòng)性。投資者在看好黃金的長(zhǎng)期表現(xiàn)的同時(shí)，也需要對(duì)金價(jià)的中短期波動(dòng)有所預(yù)期。
隨著金價(jià)的持續(xù)上漲，貴金屬主題基金的表現(xiàn)也十分亮眼。今年以來，隨著金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)走高，眾多含“金”量高的基金實(shí)現(xiàn)了上漲。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，2025年以來有14只貴金屬主題基金的累計(jì)漲幅超過了10%。其中，前海開源金銀珠寶、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF等基金的漲幅均超過了10%。
從投資角度來看，前海開源金銀珠寶在去年的全年中都密集布局黃金股。該基金在多個(gè)季度的配置中，重點(diǎn)投資了山東黃金、紫金礦業(yè)、山金國(guó)際等公司。對(duì)于2025年的黃金股投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)普遍持樂觀態(tài)度。黃金股的表現(xiàn)與金價(jià)緊密相連，隨著金價(jià)的上漲，黃金礦企的利潤(rùn)有望提升，從而推動(dòng)黃金股股價(jià)的上漲。投資者在選擇黃金股時(shí)，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的基本面情況，包括其產(chǎn)量、成本控制能力和礦產(chǎn)儲(chǔ)量等。此外，中期降息預(yù)期和長(zhǎng)期去美元化趨勢(shì)也為黃金股提供了持續(xù)的支持。
另外值得一提的是，全球銀行巨頭花旗集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)均對(duì)國(guó)際金價(jià)預(yù)期進(jìn)行了上調(diào)。花旗集團(tuán)認(rèn)為，未來幾年的黃金牛市有望持續(xù)，經(jīng)貿(mào)摩擦和地緣緊張局勢(shì)將推動(dòng)各國(guó)央行的儲(chǔ)備多元化和“去美元化”趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來三個(gè)月內(nèi)國(guó)際金價(jià)有望觸及每盎司3000美元的水平。
上海某公募基金人士也給出了自己的預(yù)測(cè)。他認(rèn)為到2025年底，倫敦金價(jià)格有望達(dá)到每盎司3150美元的水平。對(duì)于普通投資者來說，在選擇黃金投資品種時(shí)，可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)進(jìn)行選擇。實(shí)物黃金適合長(zhǎng)期保值和抵御通脹；黃金ETF具有低門檻、流動(dòng)性好、交易便捷等優(yōu)點(diǎn)；而紙黃金和黃金期貨則適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。在把握進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，避免在價(jià)格高位盲目追漲，同時(shí)可以采用定投策略來平滑波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
近日，央行公布的數(shù)據(jù)揭示了一個(gè)持續(xù)的趨勢(shì)：自去年底以來，中國(guó)已連續(xù)三個(gè)月增持黃金。根據(jù)數(shù)據(jù)，1月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備量達(dá)到7345萬盎司的高位，這已是連續(xù)三個(gè)月的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)比之下，去年年末及前一個(gè)月的黃金儲(chǔ)備量分別為7329萬盎司和7296萬盎司。
全球黃金協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2024年全球各央行購(gòu)金量再次突破千噸大關(guān)，且為連續(xù)第三年，達(dá)到了驚人的1045噸。與此同時(shí)，全球黃金投資需求同比增長(zhǎng)了25%，高達(dá)1180噸，這創(chuàng)造了近四年來的新高。
報(bào)告中還對(duì)未來做出了預(yù)測(cè)。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，在未來的日子里，地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將繼續(xù)支撐黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具的需求。而2025年全球央行的購(gòu)金需求預(yù)計(jì)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求也將成為支持黃金需求的重要力量。
就我國(guó)而言，華安基金指出，我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備的占比相對(duì)較低。截至2024年第三季度，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為2264.32噸，僅占外匯儲(chǔ)備的5.36%。這表明我國(guó)在黃金儲(chǔ)備方面仍有較大的增持空間。增持黃金有助于優(yōu)化我國(guó)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，提升其多元化水平。
匯豐晉信基金也對(duì)此發(fā)表了看法，他們認(rèn)為央行持續(xù)增持黃金以及美元匯率的不確定性增加，都有利于金價(jià)的表現(xiàn)。然而，全球通脹的緩解、美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏的放緩以及金價(jià)的高漲幅都可能增加金價(jià)進(jìn)一步上行的壓力。因此，預(yù)計(jì)2025年的金價(jià)將呈現(xiàn)更高的波動(dòng)性。投資者在看好黃金的長(zhǎng)期表現(xiàn)的同時(shí)，也需要對(duì)金價(jià)的中短期波動(dòng)有所預(yù)期。
隨著金價(jià)的持續(xù)上漲，貴金屬主題基金的表現(xiàn)也十分亮眼。今年以來，隨著金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)走高，眾多含“金”量高的基金實(shí)現(xiàn)了上漲。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，2025年以來有14只貴金屬主題基金的累計(jì)漲幅超過了10%。其中，前海開源金銀珠寶、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF等基金的漲幅均超過了10%。
從投資角度來看，前海開源金銀珠寶在去年的全年中都密集布局黃金股。該基金在多個(gè)季度的配置中，重點(diǎn)投資了山東黃金、紫金礦業(yè)、山金國(guó)際等公司。對(duì)于2025年的黃金股投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)普遍持樂觀態(tài)度。黃金股的表現(xiàn)與金價(jià)緊密相連，隨著金價(jià)的上漲，黃金礦企的利潤(rùn)有望提升，從而推動(dòng)黃金股股價(jià)的上漲。投資者在選擇黃金股時(shí)，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的基本面情況，包括其產(chǎn)量、成本控制能力和礦產(chǎn)儲(chǔ)量等。此外，中期降息預(yù)期和長(zhǎng)期去美元化趨勢(shì)也為黃金股提供了持續(xù)的支持。
另外值得一提的是，全球銀行巨頭花旗集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)均對(duì)國(guó)際金價(jià)預(yù)期進(jìn)行了上調(diào)。花旗集團(tuán)認(rèn)為，未來幾年的黃金牛市有望持續(xù)，經(jīng)貿(mào)摩擦和地緣緊張局勢(shì)將推動(dòng)各國(guó)央行的儲(chǔ)備多元化和“去美元化”趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來三個(gè)月內(nèi)國(guó)際金價(jià)有望觸及每盎司3000美元的水平。
上海某公募基金人士也給出了自己的預(yù)測(cè)。他認(rèn)為到2025年底，倫敦金價(jià)格有望達(dá)到每盎司3150美元的水平。對(duì)于普通投資者來說，在選擇黃金投資品種時(shí)，可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)進(jìn)行選擇。實(shí)物黃金適合長(zhǎng)期保值和抵御通脹；黃金ETF具有低門檻、流動(dòng)性好、交易便捷等優(yōu)點(diǎn)；而紙黃金和黃金期貨則適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。在把握進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，避免在價(jià)格高位盲目追漲，同時(shí)可以采用定投策略來平滑波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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