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鋼材、鐵礦石、硅錳都出現(xiàn)不同程度反彈
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在當(dāng)下的市場(chǎng)中，針對(duì)那些傳統(tǒng)的能源消耗型化工產(chǎn)業(yè)，如煤化工PVC（百分比漲幅有所顯示）、甲醇和純堿等，如遇產(chǎn)能受阻或成本增長(zhǎng)的情況，其價(jià)格波動(dòng)將更為劇烈。在短期內(nèi)，若出現(xiàn)供應(yīng)緊張的預(yù)期，那么價(jià)格上漲的動(dòng)力將更為明顯。然而，從長(zhǎng)期來(lái)看，由于需求和行業(yè)轉(zhuǎn)型的影響，其未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)仍然充滿不確定性。
針對(duì)后市的展望，市場(chǎng)分析師景川建議密切關(guān)注政策實(shí)施的節(jié)奏，特別是地方層面的具體執(zhí)行細(xì)則，如碳排放配額分配和技術(shù)改造補(bǔ)貼等。這些政策的細(xì)節(jié)將有助于判斷產(chǎn)能的調(diào)整速度，從而為企業(yè)制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理策略提供依據(jù)。
此外，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨重構(gòu)的背景下，企業(yè)需抓住替代需求的機(jī)遇。例如，生物基材料和再生塑料等低碳替代品的需求可能會(huì)隨著政策的加強(qiáng)而迅速增長(zhǎng)。因此，制定與之相配套的期貨設(shè)計(jì)、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，將有助于企業(yè)在變革時(shí)期提高生產(chǎn)利潤(rùn)。
從短期和中期兩個(gè)角度來(lái)看待與黑色系列相關(guān)品種的市場(chǎng)影響。在短期內(nèi)，由于供給側(cè)改革2.0的預(yù)期，鋼材市場(chǎng)的供應(yīng)可能有所收縮，成本也有所抬升。近期，鋼材、鐵礦石、硅錳以及之前走勢(shì)較為疲軟的焦煤都出現(xiàn)了不同程度的反彈。除了宏觀因素的影響外，供給側(cè)改革2.0的預(yù)期也是其中一個(gè)重要的推動(dòng)因素�？紤]到全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期持樂(lè)觀態(tài)度，各品種可能將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
然而，3月之后可能會(huì)進(jìn)入需求檢驗(yàn)的階段。如果鋼材需求恢復(fù)情況不如預(yù)期，且供給端政策未能明確落地，板塊可能會(huì)出現(xiàn)階段性的回調(diào)。但從全年角度看，供給端政策落地的可能性較大，鐵礦石下半年將進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)階段。一旦政策落地實(shí)施，下半年鋼廠的利潤(rùn)可能會(huì)出現(xiàn)階段性的擴(kuò)張。
在期貨高級(jí)分析師唐惠珽看來(lái)，除了產(chǎn)能升級(jí)改造和出清的影響外，綠色電力消費(fèi)比例目標(biāo)的實(shí)施可能會(huì)給大宗商品帶來(lái)新的成本負(fù)擔(dān)。相關(guān)部門(mén)已為2024年和2025年的電解鋁行業(yè)設(shè)定了綠色電力消費(fèi)比例目標(biāo)。
預(yù)計(jì)今年將為其他重點(diǎn)行業(yè)也設(shè)定相應(yīng)的目標(biāo)，黑色相關(guān)行業(yè)也可能被納入其中，這將增加對(duì)綠色電力或綠色電力證書(shū)的需求。然而，考慮到當(dāng)前綠色電力證書(shū)的供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量，這些措施對(duì)2025年綠色電力證書(shū)價(jià)格的提振作用有限。因此，今年電解鋁或新的重點(diǎn)行業(yè)采購(gòu)綠色電力證書(shū)的成本不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響也相對(duì)有限。
投資者在做出投資布局時(shí)，應(yīng)綜合考慮政策預(yù)期與實(shí)際限產(chǎn)力度的差異、品種供需矛盾的大小以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)資金流向等因素。合理判斷市場(chǎng)行情，制定相應(yīng)的投資策略。在變化多端的市場(chǎng)中保持警覺(jué)和靈活應(yīng)變的能力是投資者不可或缺的素質(zhì)。
針對(duì)后市的展望，市場(chǎng)分析師景川建議密切關(guān)注政策實(shí)施的節(jié)奏，特別是地方層面的具體執(zhí)行細(xì)則，如碳排放配額分配和技術(shù)改造補(bǔ)貼等。這些政策的細(xì)節(jié)將有助于判斷產(chǎn)能的調(diào)整速度，從而為企業(yè)制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理策略提供依據(jù)。
此外，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨重構(gòu)的背景下，企業(yè)需抓住替代需求的機(jī)遇。例如，生物基材料和再生塑料等低碳替代品的需求可能會(huì)隨著政策的加強(qiáng)而迅速增長(zhǎng)。因此，制定與之相配套的期貨設(shè)計(jì)、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，將有助于企業(yè)在變革時(shí)期提高生產(chǎn)利潤(rùn)。
從短期和中期兩個(gè)角度來(lái)看待與黑色系列相關(guān)品種的市場(chǎng)影響。在短期內(nèi)，由于供給側(cè)改革2.0的預(yù)期，鋼材市場(chǎng)的供應(yīng)可能有所收縮，成本也有所抬升。近期，鋼材、鐵礦石、硅錳以及之前走勢(shì)較為疲軟的焦煤都出現(xiàn)了不同程度的反彈。除了宏觀因素的影響外，供給側(cè)改革2.0的預(yù)期也是其中一個(gè)重要的推動(dòng)因素�？紤]到全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期持樂(lè)觀態(tài)度，各品種可能將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
然而，3月之后可能會(huì)進(jìn)入需求檢驗(yàn)的階段。如果鋼材需求恢復(fù)情況不如預(yù)期，且供給端政策未能明確落地，板塊可能會(huì)出現(xiàn)階段性的回調(diào)。但從全年角度看，供給端政策落地的可能性較大，鐵礦石下半年將進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)階段。一旦政策落地實(shí)施，下半年鋼廠的利潤(rùn)可能會(huì)出現(xiàn)階段性的擴(kuò)張。
在期貨高級(jí)分析師唐惠珽看來(lái)，除了產(chǎn)能升級(jí)改造和出清的影響外，綠色電力消費(fèi)比例目標(biāo)的實(shí)施可能會(huì)給大宗商品帶來(lái)新的成本負(fù)擔(dān)。相關(guān)部門(mén)已為2024年和2025年的電解鋁行業(yè)設(shè)定了綠色電力消費(fèi)比例目標(biāo)。
預(yù)計(jì)今年將為其他重點(diǎn)行業(yè)也設(shè)定相應(yīng)的目標(biāo)，黑色相關(guān)行業(yè)也可能被納入其中，這將增加對(duì)綠色電力或綠色電力證書(shū)的需求。然而，考慮到當(dāng)前綠色電力證書(shū)的供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量，這些措施對(duì)2025年綠色電力證書(shū)價(jià)格的提振作用有限。因此，今年電解鋁或新的重點(diǎn)行業(yè)采購(gòu)綠色電力證書(shū)的成本不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響也相對(duì)有限。
投資者在做出投資布局時(shí)，應(yīng)綜合考慮政策預(yù)期與實(shí)際限產(chǎn)力度的差異、品種供需矛盾的大小以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)資金流向等因素。合理判斷市場(chǎng)行情，制定相應(yīng)的投資策略。在變化多端的市場(chǎng)中保持警覺(jué)和靈活應(yīng)變的能力是投資者不可或缺的素質(zhì)。
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