互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
銅精礦期貨TC報價緊張的情緒再次崛起
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
在金屬市場之中，銅價呈現(xiàn)出一股穩(wěn)定的震蕩偏強態(tài)勢。
一、宏觀環(huán)境觀察
在國際層面，美聯(lián)儲的決策者們對降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。尤其是美聯(lián)儲理事鮑曼強調(diào)，在決定降息之前，必須對通脹的持續(xù)下降建立更堅定的信心，并密切注意特朗普政府的貿(mào)易政策對經(jīng)濟前景帶來的不確定性。費城聯(lián)儲主席哈克也表示，當(dāng)前政策仍具有限制性，并預(yù)計利率將在長期內(nèi)有所下降。盡管美聯(lián)儲的會議紀(jì)要顯示了對通脹持續(xù)下降的關(guān)注，但特朗普政府的政策措施如關(guān)稅等，卻為通脹帶來了上行風(fēng)險。值得注意的是，會議紀(jì)要中也提到了暫停或放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減的可能性，這表明美聯(lián)儲在完全逆轉(zhuǎn)新冠疫情以來的QE規(guī)模上存在困難。
在國內(nèi)方面，中國央行行長明確表示將實施適度寬松的貨幣政策，以強化民營企業(yè)債券風(fēng)險分擔(dān)，并關(guān)注國內(nèi)兩會穩(wěn)增長預(yù)期。這一系列的政策舉措為國內(nèi)銅市場的穩(wěn)定提供了良好的貨幣環(huán)境。
二、基本面分析
從銅精礦方面來看，國內(nèi)TC報價呈現(xiàn)出繼續(xù)下降的趨勢，這反映出銅精礦緊張的情緒再次浮現(xiàn)，成為當(dāng)前市場的基本面強支撐因素。在精銅產(chǎn)量方面，預(yù)計2月份的電解銅產(chǎn)量將達到105.54萬噸，環(huán)比增加4.1%，同比也有11.1%的增長。在進口方面，國內(nèi)12月份的精銅凈進口量同比增加17.56%至35.36萬噸，而廢銅的進口量也呈現(xiàn)出環(huán)比和同比的增加。
從庫存角度看，2月21日的全球銅顯性庫存較前次統(tǒng)計增加了4.4萬噸至75.2萬噸。LME庫存增加了12噸至267750噸，而Comex庫存則下降了3406噸至96941噸。此外，國內(nèi)精煉銅的社會庫存和保稅區(qū)庫存也呈現(xiàn)出增加的趨勢。在需求方面，盡管節(jié)后下游企業(yè)的開工情況陸續(xù)恢復(fù)，但企業(yè)的訂單情況卻冷暖不一。銅價的高位運行也對下游企業(yè)的積極性產(chǎn)生了一定的影響。
三、市場觀點與展望
本周銅價表現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢，維持著偏強的走勢。美元指數(shù)的高位回落為銅價提供了助力，而中美之間的對話消息則沖淡了加征關(guān)稅的陰霾。加上國內(nèi)節(jié)后經(jīng)濟的修復(fù)和兩會的預(yù)期，市場情緒正朝著“好”的方向發(fā)展。從基本面來看，雖然市場關(guān)注累庫量，但累庫動作本身仍在預(yù)期之內(nèi)。然而，國內(nèi)銅精礦TC報價再次降至負(fù)數(shù)且有擴大之勢，這表明銅精礦緊張的情緒再次崛起。另外，美銅與倫銅的價格差維持在偏高水平，市場預(yù)期倫敦庫存向美市場轉(zhuǎn)移，但實際情況卻呈現(xiàn)出倫敦庫存增加而美銅庫存減少的趨勢。
預(yù)計國內(nèi)出口將反季節(jié)性增加，這將在平衡國內(nèi)市場的同時加大外圍庫存的消化壓力。總體來看，市場的做多情緒仍強于做空情緒，但在國內(nèi)需求逐步啟動的過程中，市場也顯現(xiàn)出了一絲謹(jǐn)慎情緒。未來將繼續(xù)關(guān)注內(nèi)外政策的變動以及節(jié)后國內(nèi)基建和房地產(chǎn)等行業(yè)的復(fù)工情況。在所有這些因素得到證實或證偽之前，市場預(yù)計將維持一種震蕩偏強的走勢。
一、宏觀環(huán)境觀察
在國際層面，美聯(lián)儲的決策者們對降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。尤其是美聯(lián)儲理事鮑曼強調(diào)，在決定降息之前，必須對通脹的持續(xù)下降建立更堅定的信心，并密切注意特朗普政府的貿(mào)易政策對經(jīng)濟前景帶來的不確定性。費城聯(lián)儲主席哈克也表示，當(dāng)前政策仍具有限制性，并預(yù)計利率將在長期內(nèi)有所下降。盡管美聯(lián)儲的會議紀(jì)要顯示了對通脹持續(xù)下降的關(guān)注，但特朗普政府的政策措施如關(guān)稅等，卻為通脹帶來了上行風(fēng)險。值得注意的是，會議紀(jì)要中也提到了暫停或放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減的可能性，這表明美聯(lián)儲在完全逆轉(zhuǎn)新冠疫情以來的QE規(guī)模上存在困難。
在國內(nèi)方面，中國央行行長明確表示將實施適度寬松的貨幣政策，以強化民營企業(yè)債券風(fēng)險分擔(dān)，并關(guān)注國內(nèi)兩會穩(wěn)增長預(yù)期。這一系列的政策舉措為國內(nèi)銅市場的穩(wěn)定提供了良好的貨幣環(huán)境。
二、基本面分析
從銅精礦方面來看，國內(nèi)TC報價呈現(xiàn)出繼續(xù)下降的趨勢，這反映出銅精礦緊張的情緒再次浮現(xiàn)，成為當(dāng)前市場的基本面強支撐因素。在精銅產(chǎn)量方面，預(yù)計2月份的電解銅產(chǎn)量將達到105.54萬噸，環(huán)比增加4.1%，同比也有11.1%的增長。在進口方面，國內(nèi)12月份的精銅凈進口量同比增加17.56%至35.36萬噸，而廢銅的進口量也呈現(xiàn)出環(huán)比和同比的增加。
從庫存角度看，2月21日的全球銅顯性庫存較前次統(tǒng)計增加了4.4萬噸至75.2萬噸。LME庫存增加了12噸至267750噸，而Comex庫存則下降了3406噸至96941噸。此外，國內(nèi)精煉銅的社會庫存和保稅區(qū)庫存也呈現(xiàn)出增加的趨勢。在需求方面，盡管節(jié)后下游企業(yè)的開工情況陸續(xù)恢復(fù)，但企業(yè)的訂單情況卻冷暖不一。銅價的高位運行也對下游企業(yè)的積極性產(chǎn)生了一定的影響。
三、市場觀點與展望
本周銅價表現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢，維持著偏強的走勢。美元指數(shù)的高位回落為銅價提供了助力，而中美之間的對話消息則沖淡了加征關(guān)稅的陰霾。加上國內(nèi)節(jié)后經(jīng)濟的修復(fù)和兩會的預(yù)期，市場情緒正朝著“好”的方向發(fā)展。從基本面來看，雖然市場關(guān)注累庫量，但累庫動作本身仍在預(yù)期之內(nèi)。然而，國內(nèi)銅精礦TC報價再次降至負(fù)數(shù)且有擴大之勢，這表明銅精礦緊張的情緒再次崛起。另外，美銅與倫銅的價格差維持在偏高水平，市場預(yù)期倫敦庫存向美市場轉(zhuǎn)移，但實際情況卻呈現(xiàn)出倫敦庫存增加而美銅庫存減少的趨勢。
預(yù)計國內(nèi)出口將反季節(jié)性增加，這將在平衡國內(nèi)市場的同時加大外圍庫存的消化壓力。總體來看，市場的做多情緒仍強于做空情緒，但在國內(nèi)需求逐步啟動的過程中，市場也顯現(xiàn)出了一絲謹(jǐn)慎情緒。未來將繼續(xù)關(guān)注內(nèi)外政策的變動以及節(jié)后國內(nèi)基建和房地產(chǎn)等行業(yè)的復(fù)工情況。在所有這些因素得到證實或證偽之前，市場預(yù)計將維持一種震蕩偏強的走勢。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
