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鋼材期貨市場(chǎng)的自身供需矛盾并不突出
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當(dāng)前，鋼鐵市場(chǎng)的供需態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出一派生機(jī)勃勃的景象。具體來(lái)說(shuō)，螺紋鋼的供需雙方都顯得較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致庫(kù)存保持在一個(gè)較低水平，而熱卷的供需狀況則較為活躍，相應(yīng)的庫(kù)存水平偏高。
隨著上述消息的公布，鋼鐵期貨和鋼鐵股的價(jià)格迅速上漲。同時(shí)，鐵礦石、焦煤和焦炭期貨也在短暫的沖高后出現(xiàn)了回落。如果調(diào)控政策得以實(shí)施，鋼材的供應(yīng)量將明顯下降，這將有助于改善供需格局，進(jìn)一步推動(dòng)噸鋼利潤(rùn)的上升。然而，這也將顯著抑制爐料的需求，鋼鐵期現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)一定的分化。現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡，成交量的改善幅度也相對(duì)有限，但現(xiàn)貨價(jià)格整體將保持穩(wěn)定。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家何建輝分析，春節(jié)后鋼廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃整體上持謹(jǐn)慎態(tài)度。高爐開(kāi)工率維持穩(wěn)定，鋼材產(chǎn)量并未出現(xiàn)快速的增長(zhǎng)。部分長(zhǎng)流程高爐企業(yè)在春節(jié)后仍計(jì)劃進(jìn)行檢修，導(dǎo)致2月鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周出現(xiàn)小幅回落，而螺紋鋼的長(zhǎng)流程產(chǎn)量則保持在低位運(yùn)行。
關(guān)于鋼鐵企業(yè)的盈利狀況，何建輝指出，近期隨著焦炭?jī)r(jià)格的連續(xù)下調(diào)，噸鋼利潤(rùn)有所改善。但鐵礦石價(jià)格依然偏高，導(dǎo)致整體利潤(rùn)仍然偏低。從基本面的角度看，春節(jié)后螺紋鋼的需求有所回暖，短期表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，庫(kù)存累積的速度有所減緩，絕對(duì)庫(kù)存水平仍然偏低。
熱卷的需求繼續(xù)向好，產(chǎn)量稍有回落，庫(kù)存壓力得到一定的緩解。目前，鐵水產(chǎn)量處于近年同期的較低水平，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存水平不高。隨著旺季的臨近以及利潤(rùn)邊際的修復(fù)，高爐有望逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出一定的正反饋預(yù)期。然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)的真正企穩(wěn)和回暖仍需時(shí)間，“金三銀四”旺季需求的具體情況值得期待。
展望未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，邱怡宏認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的交易邏輯主要圍繞兩會(huì)政策預(yù)期以及“金三銀四”旺季需求成色展開(kāi)。無(wú)論是粗鋼控產(chǎn)還是關(guān)稅政策，都應(yīng)視為短期擾動(dòng)因素。宏觀政策和需求恢復(fù)的情況仍需持續(xù)觀察。同時(shí)，越南等國(guó)家啟動(dòng)的反傾銷調(diào)查雖然主要影響短期市場(chǎng)情緒，但對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)格局的影響并不大。
現(xiàn)階段，鋼材市場(chǎng)的自身供需矛盾并不突出，需求環(huán)比有所回暖但整體仍偏弱。低庫(kù)存和低利潤(rùn)對(duì)價(jià)格構(gòu)成了一定的支撐。短期內(nèi)，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注旺季需求的實(shí)現(xiàn)情況、兩會(huì)增量政策以及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控的具體落地情況。預(yù)計(jì)螺紋鋼將保持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。
隨著上述消息的公布，鋼鐵期貨和鋼鐵股的價(jià)格迅速上漲。同時(shí)，鐵礦石、焦煤和焦炭期貨也在短暫的沖高后出現(xiàn)了回落。如果調(diào)控政策得以實(shí)施，鋼材的供應(yīng)量將明顯下降，這將有助于改善供需格局，進(jìn)一步推動(dòng)噸鋼利潤(rùn)的上升。然而，這也將顯著抑制爐料的需求，鋼鐵期現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)一定的分化。現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡，成交量的改善幅度也相對(duì)有限，但現(xiàn)貨價(jià)格整體將保持穩(wěn)定。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家何建輝分析，春節(jié)后鋼廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃整體上持謹(jǐn)慎態(tài)度。高爐開(kāi)工率維持穩(wěn)定，鋼材產(chǎn)量并未出現(xiàn)快速的增長(zhǎng)。部分長(zhǎng)流程高爐企業(yè)在春節(jié)后仍計(jì)劃進(jìn)行檢修，導(dǎo)致2月鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周出現(xiàn)小幅回落，而螺紋鋼的長(zhǎng)流程產(chǎn)量則保持在低位運(yùn)行。
關(guān)于鋼鐵企業(yè)的盈利狀況，何建輝指出，近期隨著焦炭?jī)r(jià)格的連續(xù)下調(diào)，噸鋼利潤(rùn)有所改善。但鐵礦石價(jià)格依然偏高，導(dǎo)致整體利潤(rùn)仍然偏低。從基本面的角度看，春節(jié)后螺紋鋼的需求有所回暖，短期表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，庫(kù)存累積的速度有所減緩，絕對(duì)庫(kù)存水平仍然偏低。
熱卷的需求繼續(xù)向好，產(chǎn)量稍有回落，庫(kù)存壓力得到一定的緩解。目前，鐵水產(chǎn)量處于近年同期的較低水平，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存水平不高。隨著旺季的臨近以及利潤(rùn)邊際的修復(fù)，高爐有望逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出一定的正反饋預(yù)期。然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)的真正企穩(wěn)和回暖仍需時(shí)間，“金三銀四”旺季需求的具體情況值得期待。
展望未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，邱怡宏認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的交易邏輯主要圍繞兩會(huì)政策預(yù)期以及“金三銀四”旺季需求成色展開(kāi)。無(wú)論是粗鋼控產(chǎn)還是關(guān)稅政策，都應(yīng)視為短期擾動(dòng)因素。宏觀政策和需求恢復(fù)的情況仍需持續(xù)觀察。同時(shí)，越南等國(guó)家啟動(dòng)的反傾銷調(diào)查雖然主要影響短期市場(chǎng)情緒，但對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)格局的影響并不大。
現(xiàn)階段，鋼材市場(chǎng)的自身供需矛盾并不突出，需求環(huán)比有所回暖但整體仍偏弱。低庫(kù)存和低利潤(rùn)對(duì)價(jià)格構(gòu)成了一定的支撐。短期內(nèi)，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注旺季需求的實(shí)現(xiàn)情況、兩會(huì)增量政策以及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控的具體落地情況。預(yù)計(jì)螺紋鋼將保持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。
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