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央行黃金購買行為對金價的支持作用巨大
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2月6日的金融市場上，黃金的價格經歷了輕微的波動。在COMEX市場上，黃金價格略微下跌了0.45%，至2880.10美元/盎司。而在國內市場，滬金主連價格同樣有所回落，下跌了0.49%至668.50元/克。
數據方面，近期ADP就業數據展現了勞動力市場的活力。據統計，1月ADP就業人數增長遠超預期，達到18.3萬人，相比之下前值的上修至大幅至17.6萬人。這反映了就業市場的韌性。然而，服務業PMI的數值為52.8，略低于預期的54，顯示出服務業擴張的速度有所放緩。
美聯儲對于降息的態度相當謹慎。美聯儲的洛根表示，關于2025年的降息選擇，可歸結為盡快恢復降息或維持利率不變“相當長一段時間”。根據最新的CME“美聯儲觀察”數據，市場預計3月維持利率不變的可能性高達85.5%，而降息25個基點的可能性僅為14.5%。
綜合來看，雖然市場已經出現了向上突破的態勢，展現出一種較為強勁的態勢，但要實現進一步的上漲則需要新的因素來推動。金價在節日后不斷刷新紀錄高位，與此同時，國內的黃金消費市場以及黃金ETF投資表現出了激烈的競爭態勢。華爾街則正在囤積黃金現貨，而在去年全球的央行逆勢增持了大量的黃金，總量達到了1045噸。
到2月6日為止，倫敦黃金現貨價格在2882美元/盎司附近徘徊，且在盤中創造了新的歷史紀錄。經過去年近24%的上漲后，今年黃金的漲幅已超過9%。這種持續的上漲態勢不僅受到美國關稅政策的影響導致資本對避險配置的需求增加，還因為美元指數從高位回落。美元指數從109.88降至107.7附近，使得以美元計價的黃金價格上漲。
盡管貴金屬交易商正積極調整策略以應對潛在的特朗普關稅政策影響，并考慮從倫敦向紐約轉運黃金。但是實際情況中仍面臨不小的挑戰。倫敦市場交易的常規金條為400盎司/根的大體積交易形式，而紐約商品交易所則通常使用100盎司或1公斤規格的金條進行交割。這要求交易商將黃金先運至瑞士進行精煉以調整規格后再運往美國市場。盡管如此，紐約黃金現貨市場依然出現“供不應求”的局面，金價因此持續上漲。
關于市場的普遍觀點是央行的黃金購買行為對金價的支持作用巨大。然而實際上，影響金價走勢的因素遠不止于此。國際地緣政治風險的升級、黃金市場的多空博弈變化等都是重要的影響因素。因此，在分析金價上漲的動力時，需要綜合考慮各個因素對金價上漲的影響程度。
數據方面，近期ADP就業數據展現了勞動力市場的活力。據統計，1月ADP就業人數增長遠超預期，達到18.3萬人，相比之下前值的上修至大幅至17.6萬人。這反映了就業市場的韌性。然而，服務業PMI的數值為52.8，略低于預期的54，顯示出服務業擴張的速度有所放緩。
美聯儲對于降息的態度相當謹慎。美聯儲的洛根表示，關于2025年的降息選擇，可歸結為盡快恢復降息或維持利率不變“相當長一段時間”。根據最新的CME“美聯儲觀察”數據，市場預計3月維持利率不變的可能性高達85.5%，而降息25個基點的可能性僅為14.5%。
綜合來看，雖然市場已經出現了向上突破的態勢，展現出一種較為強勁的態勢，但要實現進一步的上漲則需要新的因素來推動。金價在節日后不斷刷新紀錄高位，與此同時，國內的黃金消費市場以及黃金ETF投資表現出了激烈的競爭態勢。華爾街則正在囤積黃金現貨，而在去年全球的央行逆勢增持了大量的黃金，總量達到了1045噸。
到2月6日為止，倫敦黃金現貨價格在2882美元/盎司附近徘徊，且在盤中創造了新的歷史紀錄。經過去年近24%的上漲后，今年黃金的漲幅已超過9%。這種持續的上漲態勢不僅受到美國關稅政策的影響導致資本對避險配置的需求增加，還因為美元指數從高位回落。美元指數從109.88降至107.7附近，使得以美元計價的黃金價格上漲。
盡管貴金屬交易商正積極調整策略以應對潛在的特朗普關稅政策影響，并考慮從倫敦向紐約轉運黃金。但是實際情況中仍面臨不小的挑戰。倫敦市場交易的常規金條為400盎司/根的大體積交易形式，而紐約商品交易所則通常使用100盎司或1公斤規格的金條進行交割。這要求交易商將黃金先運至瑞士進行精煉以調整規格后再運往美國市場。盡管如此，紐約黃金現貨市場依然出現“供不應求”的局面，金價因此持續上漲。
關于市場的普遍觀點是央行的黃金購買行為對金價的支持作用巨大。然而實際上，影響金價走勢的因素遠不止于此。國際地緣政治風險的升級、黃金市場的多空博弈變化等都是重要的影響因素。因此，在分析金價上漲的動力時，需要綜合考慮各個因素對金價上漲的影響程度。
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