【核心矛盾與觀點新述】
在短期防務投資與長期低碳轉型的雙重約束之間,歐洲商品的消費需求正在經歷一場歷史性的轉變。從過去的“能源脆弱性主導”轉變為“戰略自主與能效提升并重”的新格局。加上重建需求,這種轉變可能形成與中國十年前4萬億投資相媲美的需求故事。
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引人深思的問題是,什么決定了銅的定價權?在歐洲大陸,對于安全的追求不再只是對美國依賴的簡單延續。德國可能將引領一場“不計代價的歐洲復興計劃”,這一自1941年以來最大規模的戰略自主進程,旨在通過強化財政與工業能力,構建一個獨立的安保體系。這也預示著歐洲將驅動大宗商品需求的側重點發生演變,潛在需求可能因此得到提振。
歐洲正站在商品需求格局長期演變的起點上。在這場由企業競爭力下降、政府債務問題、疫情及俄烏沖突等多重因素沖擊的經濟復蘇之路上,盡管2024年第四季度歐盟GDP環比與同比均有所改善,但德國和法國等主要國家的經濟仍面臨不小的挑戰。尤其是在經濟環比增速上,德國和法國甚至出現了負增長。
這樣的背景下,歐洲的商品需求將如何調整和演化?未來的答案仍然充滿了未知與變數。然而,可以預見的是,在戰略自主與能效升級的雙重推動下,歐洲的商品需求格局將迎來一次前所未有的變革。這將對全球的大宗商品市場產生深遠的影響,也將為工業金屬的需求回暖帶來新的機遇。關鍵金屬的問題更是關乎未來全球大國的競爭,這也意味著生產者的議價能力將有所提升。
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