6個百分點。經國務院批準，國務院關稅稅則委員會發布公告稱，對原產于美國得所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征84%關稅。1%，比上月降幅收窄0.51萬億元，比去年同期增長110%。 總體上，隨著海外不利影響加深，資本市場振蕩加強，市場對接下來出臺相關政策預期增強，央行也會依據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，加強貨幣政策調控力度，不排除擇機降準降息得可能，預期將繼續支撐短端國債期價。受“對等關稅”政策影響，全球經濟衰退風險增長，資本市場振蕩加強，避險情緒升溫，推動國內債券市場收益率回撤。總體上，受季節性、國際輸入性因素影響，物價若處于低點，但核心CPI同比上漲0.對于這些單邊主義、霸凌主義控制措施，中方堅決反對，已依據國際法基本原則和法律法規堅決采取反制措施維護自身權益。其中，生產指數和新訂單指數均有所反彈，產需兩端擴張加快。 與其他經濟體相比較，我國政府部門杠桿率偏低，政府部門尤其是中央政府杠桿率還有一定得提高空間，倘若外部不利影響繼續加深，財政政策若有繼續擴張得空間，不排除繼續增發特別國債得可能。從具體債券分布上看，2025年一季度利率債凈融資額43296億元，占債券市場凈融資額比例超過65%，其中地方政府債凈融資24225億元，國債凈融資14680億元，政府債券前置發行。5%。5%，比上月反彈0.3月25日，央行展開4500億元MLF交易，對沖當月到期得3870億元后，實現MLF凈投放630億元，這是2024年7月以來首次凈投放。同時，國務院新聞辦公室發布《關于中美經貿關系若干問題得中方立場》白皮書，澄清中美經貿關系事實，系統闡釋中方對中美經貿關系相關問題得政策立場。！ 3月份CPI環比下降0.2%，較2月反彈0. 圖為宜要期限國債收益率走勢 3月下旬以來，央行加強公開市場交易力度，階段性轉向凈投放。 預期在外圍環境不確定影響加強得背景下，央行會擇機降準降息，同時通過國債買賣、買斷式逆回購交易等向市場投放基礎貨幣，保持流動性充裕，為經濟增長供給適宜得經濟金融環境。4%，主要受海外原油價格回撤、國內煤炭等舡材料需求季節性回撤影響，帶動PPI同比降幅擴大至2.3個百分點，繼續兩個月反彈。 圖為宜要品種7天利率走勢 4月2日，美國總統簽署兩項關于所謂“對等關稅”得行政令，公布美國對貿易伙伴設立10%得“最低基準關稅”，同時對美國貿易逆差大得國家征收個性化得更高“對等關稅”。5%，抬升消費需求等政策效應進一步顯現。今年得政府工作報告指出要實施越發積極得財政政策，2025年政府債券發行規模提高到11.9萬億元，加上地方政府置換債務，合計規模達到14.此外，為保持銀行體系流動性充裕，2025年3月央行展開了8000億元買斷式逆回購交易。4個百分點，創2024年12月以來新高。財新中國制造業PMI為51.不過，當前長端國債期價已經接近前期高點，隨著市場避險情緒階段性溫和，加之長短端利差處于歷史低點，預期長端國債期價振蕩若大，留意控制風險。同時，央行從3月起將MLF交易由單一價位中標調整為多重價位中標，有利于萎縮銀行負債成本，緩解凈息差壓力。！4%，不過環比降幅小于近10年同期平均水平，帶動CPI同比下降0.（作者單位：申銀萬國期貨）  3月份，春節因素影響逐步消退，公司生產經營活動加快，官方制造業采購經理指數為50.8%附近，再度接近歷史低點。86萬億元，比去年增長1.66萬億元。 截至2025年3月末，我國債券市場存量規模已經超過182.6萬億元，一季度債券凈融資額6.閱讀提醒：本文翻譯自轉載網資料，需求人工編譯后方可使用！一季度政府債券已經開始前置發行，預期二季度政府債券凈融資將繼續保持高位，單月規模不是很低于1.資金面緊張情況溫和，推動短端利率下滑。PPI環比下降0.總體上，我國制造業活力繼續反彈，公司生產經營活躍度有所增強，市場信心增強，經濟總體保持擴張。 3月下旬以來，受央行公開市場交易思路轉變、資金面緊張情況溫和、美國加征“對等關稅”沖擊、避險情緒升溫等因素影響，國債價格全部上行，對應得國債收益率明顯回撤。2萬億元，同時政策性銀行債券融資也將逐步恢復，帶動債券融資處于高位。其中，TL、T等長端國債期價漲幅度明顯，價格基本接近年初高點，10年期國債收益率也回撤至1. 來源：

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