主要進(jìn)展包括獲得1.貝森特重申美國依然堅(jiān)持強(qiáng)美元政策，并呈現(xiàn)已與多國展開談判，并預(yù)期與印度得談判非常接近達(dá)成協(xié)議；【美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”：經(jīng)濟(jì)不確定性增長 多地前景明顯惡化】當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月23日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)情況“褐皮書”。對華145%關(guān)稅確實(shí)很高，協(xié)議達(dá)成后美對華關(guān)稅將深幅下降，但不會(huì)降至零。32美元/噸。  2025年一季度，全省鋰電池出口6.需求端，2024年萬億級(jí)特別國債蓄勢待發(fā)，電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模超5000億元，特高壓工程若是重中之重，基建有望拉動(dòng)鋅需求。（51bxg） 碳酸鋰 碳酸鋰    （上海金屬網(wǎng)編譯） 鋅 鋅 2025.百分之62，同比反彈55.  （文華財(cái)經(jīng)） 2、【2025年2月印尼鎳礦進(jìn)口量環(huán)比增長181.    供需層面，短期一二級(jí)鎳現(xiàn)貨總體供需過剩壓力若較大，國內(nèi)鎳中間品供應(yīng)充足，LME鎳保持高倉庫中所容商品。倉庫中所容商品方面若顯示碳酸鋰供需過剩得格局。    能源行業(yè)略有增長。4%，增速居全國第一，繼續(xù)9個(gè)月保持增長。  （Mysteel） 不銹鋼 不銹鋼 2025.【2024年全球原鋁產(chǎn)量約為6700萬噸】外電4月21日消息，鋁土礦是生產(chǎn)氧化鋁和最后鋁得礦石，在地理上很集中。2倍。（上海金屬網(wǎng)編譯） 3.  03%；全球最大銅礦之一秘魯安塔米納（Antamina）發(fā)生事故，2023年該礦年產(chǎn)鋅46.  18萬噸。68%，同比下降4.5萬噸。  供需層面，不銹鋼原料端，鎳鐵現(xiàn)貨價(jià)格逐漸走勢下滑。隨著經(jīng)濟(jì)不確定性得增長，特別是圍繞關(guān)稅得不確定性，多個(gè)地區(qū)得前景明顯惡化。  百分之三十九。  04. 關(guān)稅政策呈現(xiàn)樂觀預(yù)期：繼昨天特朗普政府釋放出中美談判得樂觀預(yù)期后，貝森特在金融系統(tǒng)大會(huì)得講話中呈現(xiàn)中美談判可能是先彼此萎縮關(guān)稅，然后推進(jìn)談判，有機(jī)會(huì)達(dá)成一項(xiàng)重大“美中大協(xié)定”：美國將通過強(qiáng)化制造業(yè)平衡貿(mào)易，中國則萎縮對出口得依賴，推動(dòng)“國內(nèi)大循環(huán)”，若中方真能在此方向發(fā)力，中美可攜手合作；LME倉庫中所容商品環(huán)比激增70%后繼續(xù)增長。！21萬噸，4月排產(chǎn)353.24 一、市場觀點(diǎn)  7GW，同比赧30.閱讀提醒：本文翻譯自轉(zhuǎn)載網(wǎng)資料，需求人工編譯后方可使用！5%。此外，多晶硅與光伏組件協(xié)同突圍國際市場。不要怕與眾不同，不要怕標(biāo)新立異，要有獨(dú)立思考得精神。     總體而言，當(dāng)前宏觀因素占據(jù)主導(dǎo)，海外關(guān)稅不確定性對不銹鋼需求有較明顯打壓。    金川鎳升貼水保持2250元/噸，進(jìn)口鎳升貼水+100至150元/噸，鎳豆升貼水保持-450元/噸；（上海金屬網(wǎng)編譯） 4.該部門呈現(xiàn)，已經(jīng)接受Eramet公司對Agua Amarga鹽湖得申請；  3萬噸。 第二是要提高魄力格局：利用產(chǎn)業(yè)周期得思路，把眼光放長放遠(yuǎn)，對于行情要有想象力，也要有判斷大行情得魄力和格局。  國內(nèi)保持凈出口狀態(tài)。電解鋁前15周表觀需求累計(jì)同比赧6.當(dāng)前公司市值2. 昨天滬鎳主力合約尾市價(jià)126240元/噸，漲幅度0.短期留意印尼產(chǎn)業(yè)政策方向，當(dāng)?shù)劓嚨V價(jià)格，以及宏觀環(huán)境走向。但若最后以變相降價(jià)途徑達(dá)成協(xié)議，或引發(fā)原料端價(jià)格二次松動(dòng)，加劇市場悲觀情緒。81萬噸，環(huán)比反彈47.總體而言，運(yùn)輸活動(dòng)略有增長。扎根于中國，我們有著產(chǎn)業(yè)研究最肥沃得土壤；22至-207.48萬元。    特朗普暫緩對等關(guān)稅，貿(mào)易戰(zhàn)趨勢在特朗普松口下有望引來轉(zhuǎn)機(jī)，觀望美國和幾大主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)稅談判結(jié)果。談，大門敞開】4月23日，外交部發(fā)言人郭嘉昆主持例行記者會(huì)。 供應(yīng)端，3月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼 產(chǎn)量351.因此要有針對當(dāng)前矛盾，急速搜集相關(guān)信息，并形成有依據(jù)得見解。66%。      總體顯示，鎳需求相對平穩(wěn)。長周期和短期矛盾共振行情會(huì)大而流暢。中長期顯示，國內(nèi)外鋰資源開發(fā)利用得進(jìn)程不斷推進(jìn)，供給壓力無緩解跡象，預(yù)期碳酸鋰價(jià)格若是振蕩探底得趨勢，因此若建議尋找反彈后布空得機(jī)會(huì)。 我們關(guān)于商品研究提高得三點(diǎn)結(jié)論： 第一是要提高研究效率：要提高快速學(xué)習(xí)、快速反應(yīng)得能力。非美得回應(yīng)方面，英國財(cái)政大臣里夫斯呈現(xiàn)英國不會(huì)急于美國展開貿(mào)易談判，英國不會(huì)放松汽車、食品、網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)以爭取達(dá)成與美國得貿(mào)易協(xié)議；24 一、市場觀點(diǎn)  5萬噸。主力合約持倉量+941至206388手；當(dāng)下銅作為供需數(shù)據(jù)相對韌性得品種，在宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)變得過程中能有更樂觀得預(yù)期，但還是需求謹(jǐn)慎市場得多變。 需求端，三元材料4月排產(chǎn)環(huán)比反彈0.電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)-500至69500元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)-750至68100元/噸；美國聯(lián)邦公報(bào)顯示美國商務(wù)部長開始對卡車進(jìn)口得國家安全調(diào)查。75%； 二、基本面 1.  1. 供應(yīng)端，由于印尼雨季繼續(xù)時(shí)間較長，加之上周印尼礦業(yè)特許權(quán)使用費(fèi)得上浮公開，當(dāng)?shù)劓嚨V價(jià)格若保持高位。后續(xù)留意供應(yīng)端減產(chǎn)范圍是否有擴(kuò)大，以及宏觀環(huán)境走向。5萬噸產(chǎn)能將要復(fù)產(chǎn)。4億元，增長3.美國目標(biāo)并非與中國脫鉤，兩國可能在兩到三年內(nèi)達(dá)成一項(xiàng)全面協(xié)議。 需求端，不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比持穩(wěn)，鎳鐵端需求平穩(wěn)增長。與中國就此類協(xié)議得談判尚未開始。35萬噸，占比33.生態(tài)環(huán)境部發(fā)文，碳排放權(quán)交易市場首次擴(kuò)圍工作進(jìn)入交易實(shí)施階段，總體是依據(jù)2024年上報(bào)得碳排放情況設(shè)定總體排放配額，2025-2026年度基于碳排放強(qiáng)度控制思路分配配額（理解為逐步縮減發(fā)放得配額），依據(jù)產(chǎn)能產(chǎn)出去分配，單產(chǎn)排放高點(diǎn)繳費(fèi)，單產(chǎn)排放低點(diǎn)收費(fèi)，2027年以后對標(biāo)行業(yè)先進(jìn)水平優(yōu)化配額分配辦法，理解為給公司三年時(shí)間把碳排放降下來，降不下來成本會(huì)越來越高。【特朗普稱或?qū)ⅰ吧罘�萎縮”對華關(guān)稅，外交部：打，奉陪到底；         特朗普稱或?qū)ⅰ吧罘�萎縮”對華關(guān)稅，對美關(guān)稅政策得擔(dān)憂深幅溫和，宏觀情緒回暖，核心邏輯依然是美關(guān)稅政策對全球需求得沖擊。1%，電改政策刺激光伏搶裝需求，臨近4月30，搶裝接近結(jié)束，光伏用鋁需求邊際有下滑壓力。14萬噸。 品種：銅、鋁、鋅、鎳、不銹鋼、碳酸鋰 銅 國際銅、滬銅價(jià)格保持住了強(qiáng)勢得走勢，這得益于關(guān)稅政策得溫和預(yù)期以及供需端得韌性。通過國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)資料，各方數(shù)據(jù)庫，新聞媒體，電話產(chǎn)業(yè)人士，遍讀行業(yè)報(bào)告等途徑，用一切可能得手段，不辭辛苦，把問題搞清楚。供應(yīng)端國內(nèi)不銹鋼廠開始呈現(xiàn)減產(chǎn)動(dòng)作，有利于短期不銹價(jià)格企穩(wěn)止跌，但需求端銀四實(shí)際需求疲軟，且海外需求預(yù)期下降，供應(yīng)端僅是減產(chǎn)并未出清產(chǎn)能，供需過剩壓力依然并未緩解，此外原料端成本支撐下移，預(yù)期價(jià)格若承壓疲軟振蕩。特朗普稱或?qū)ⅰ吧罘�萎縮”對華關(guān)稅，對美關(guān)稅政策得擔(dān)憂深幅溫和，宏觀情緒回暖，核心邏輯依然是美關(guān)稅政策對全球需求得沖擊。2024年全球原鋁產(chǎn)量約為6700萬噸，僅2025年2月就達(dá)到564.  一季度，光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品出口深幅增長。  Amargosa項(xiàng)目位于巴西東北部，毗鄰BRE得稀土礦權(quán)，同時(shí)擁有高品位鋁土礦和豐富鎵資源。僅有五個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長，三個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本保持不變，其余四個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有下降。其中，備受矚目得300系冷軋倉庫中所容商品在4連增后迎來降庫，本次減幅為4.若不同美達(dá)成協(xié)議，就按美方說得辦，美才是定規(guī)矩得一方。  【Canyon Resources推進(jìn)Minim Martap鋁土礦項(xiàng)目】外媒4月22日消息，澳大利亞鋁土礦開采公司Canyon Resources Limited在其Minim Martap鋁土礦項(xiàng)目開發(fā)中取得重要進(jìn)展，公司實(shí)施兩階段開發(fā)計(jì)劃以加速生產(chǎn)，目標(biāo)于2026年實(shí)現(xiàn)首批鋁土礦裝運(yùn)。加工端國內(nèi)精煉鎳開工保持高位，一級(jí)鎳供應(yīng)壓力保持。19萬噸，環(huán)比增長181. 全球原料趨緊格局保持，供給端呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，疊加冶煉環(huán)節(jié)利潤受限，供給端壓力上行； 需求端，春節(jié)后下游開工率環(huán)比反彈，鋁錠+鋁棒社庫環(huán)比-2. 第三是要樹立求真精神：以求真得態(tài)度去研究和交易。力拓供給得1275份鋁土礦樣本最新分析顯示，氧化鎵品位高達(dá)190ppm，平均75 ppm Ga?O?，使Amargosa躋身全球頂級(jí)未開發(fā)鎵礦之列。（西寧晚報(bào)） 4、【智利礦業(yè)部正在推進(jìn)簡化流程，推進(jìn)三個(gè)鹽湖鋰項(xiàng)目】外電4月22日消息，智利礦業(yè)部禮拜二呈現(xiàn)，政府呈現(xiàn)正在推進(jìn)簡化流程，以在三個(gè)鹽湖授予鋰合同。86%至30,332噸，降至一個(gè)月新低。中方務(wù)必同美達(dá)成協(xié)議，否則無法同美做生意。全國房地產(chǎn)首付比例最低降至百分之十五，不再區(qū)分首套房和二套房，收儲(chǔ)或加速落地，存量房貸利率回撤，樓市成交回暖，房地產(chǎn)需求企穩(wěn)。04.倉單繼續(xù)反彈至3.5%，光伏組件產(chǎn)量1-3月同比赧2.  Nyrstar因虧損將澳大利亞霍巴特鋅冶煉項(xiàng)目產(chǎn)量削減25%，年產(chǎn)能26萬噸，約萎縮全球總供給得0.倫鎳升貼水+0.電池端三元電池對鎳得需求同比走勢下滑。3億元，同比增長69.03%，同比萎縮4.（上海金屬網(wǎng)） 研究院是一家有理想得大宗商品及全球宏觀研究院。不過在現(xiàn)階段市場振蕩加劇得情況下，而非趨勢上行行情，只是源于特朗普態(tài)度得轉(zhuǎn)變交易，在未呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)進(jìn)展時(shí)，其表態(tài)易發(fā)生反轉(zhuǎn)，而實(shí)際經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前關(guān)稅下一定程度已經(jīng)受到影響。業(yè)泌人士分析，當(dāng)前談判暫未涉及生產(chǎn)端減量，若廠商采取惜售挺價(jià)策略或?qū)︿噧r(jià)形成托底效應(yīng)；  14%，加權(quán)指數(shù)尾市價(jià)69279元/噸，漲幅度1.主力合約持倉-10524至132737手；2396億美元得貸款用于購買鐵路車輛，獲得政府對鐵路設(shè)施選址得批準(zhǔn)，以及對CAMRAIL SA司進(jìn)行前瞻性投資。隨著齋月得結(jié)束，當(dāng)?shù)劓嚨V偏緊得格局有望緩解，鎳礦內(nèi)貿(mào)價(jià)開始呈現(xiàn)回撤跡象，但由于當(dāng)?shù)赜昙纠^續(xù)時(shí)間超預(yù)期，礦價(jià)回撤得步伐或偏緩。2025.18%。隨著氧化鋁廠壓降產(chǎn)能，供應(yīng)過剩幅度收窄，現(xiàn)貨止跌反彈，短期底部呈現(xiàn)，但向上驅(qū)動(dòng)不足，短期可離場觀望，給出空間后可繼續(xù)進(jìn)場做空。3月碳酸鋰進(jìn)口量1.【BRE力拓合作推進(jìn)Amargosa鋁土礦鎵項(xiàng)目】外媒4月21日消息，巴西稀土公司（BRE）和力拓集團(tuán)簽署簽署修訂協(xié)議，以推進(jìn)巴西巴伊亞州得Amargosa鋁土礦鎵項(xiàng)目。4.  因原料價(jià)格下滑利潤走擴(kuò)，國內(nèi)電解鋁逐步復(fù)產(chǎn)，后續(xù)若有23. 倉庫中所容商品方面，國內(nèi)碳酸鋰周度倉庫中所容商品保持累庫。 需求端，在美國關(guān)稅政策影響下，現(xiàn)貨市場觀望情緒較濃，近期隨著關(guān)稅得暫緩，價(jià)格有所企穩(wěn)，成交若相對冷清，市場以價(jià)換量為宜。有記者提問，據(jù)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普對記者稱，我們與中國相處得不錯(cuò)，同中方談判時(shí)不會(huì)采取強(qiáng)硬態(tài)度。即使如此，Amargosa得開發(fā)表明巴西有意在這一市場中占據(jù)更大份額。 在這個(gè)研究平臺(tái)上，我們鼓勵(lì)跨商品、跨資產(chǎn)、跨領(lǐng)域得交叉研究，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)和高科技結(jié)合，致廣大而盡精微，用買方得態(tài)度去分析問題，真理至上，留意細(xì)節(jié)，策略導(dǎo)向。 供需方面，據(jù)市場消息：全球最大銅礦之一秘魯安塔米納銅礦發(fā)生事故，運(yùn)營經(jīng)理遇難。其中，多晶硅出口2.82%】據(jù)印尼統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年2月鎳礦進(jìn)口量16. 總體顯示，特朗普稱或?qū)ⅰ吧罘�萎縮”對華關(guān)稅，對美關(guān)稅政策得擔(dān)憂深幅溫和，宏觀情緒回暖，國內(nèi)電解鋁周度表需環(huán)比深幅上行，倉庫中所容商品繼續(xù)去庫，鋁價(jià)偏強(qiáng)振蕩，短期建議觀望為宜。深度研究中國也一定可以建立投資全球得優(yōu)勢。    特朗普一系列得表態(tài)顯示出特朗普政府端得溫和樂觀預(yù)期從而使得市場得避險(xiǎn)情緒明顯回撤。還有Caliche Kairos財(cái)團(tuán)對Coipasa鹽湖得申請。另一方面，市場不論國產(chǎn)以及進(jìn)口貨源到貨若不多，倉庫入庫有限；  美日貿(mào)易對話未設(shè)定具體得貨幣目標(biāo)，預(yù)期日本將遵守七國集團(tuán)關(guān)于外匯得相關(guān)協(xié)議；無錫現(xiàn)貨基差升水-85至580元/噸； 原料端，海外氧化鋁現(xiàn)貨深幅下滑，出口需求被拖累難有抬升，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格止跌，部分地區(qū)環(huán)比輕微上漲。 有色早評(píng) | 2025年4月24日 （天齊鋰業(yè)） 3、【一季度青海省鋰電池出口增長69.港口鋰輝石現(xiàn)貨CIF報(bào)價(jià)-7至800美元/噸。 二、消息與數(shù)據(jù) 1、【利好消息不斷，佛山不銹鋼周倉庫中所容商品減0.    Boliden挪威得Odda冶煉廠落成，鋅產(chǎn)能增長15萬噸，約占全球總供給1%。  全國房地產(chǎn)首付比例最低降至百分之十五，不再區(qū)分首套房和二套房，收儲(chǔ)或加速落地，存量房貸利率回撤，樓市成交回暖，房地產(chǎn)需求企穩(wěn)，國內(nèi)倉庫中所容商品環(huán)比-0.其中進(jìn)口自菲律賓5.上海期交公開得數(shù)據(jù)顯示，4月18日當(dāng)周，滬鎳倉庫中所容商品繼續(xù)下滑，周度倉庫中所容商品萎縮0.光伏2025年1-3月新增裝機(jī)59.18%，其中300系冷軋去庫4. 倉庫中所容商品方面，51不銹鋼佛山樣本倉庫中所容商品環(huán)比萎縮0.82%，依據(jù)發(fā)運(yùn)與船期預(yù)測4月進(jìn)口壓力反彈。夜盤主力合約尾市價(jià)125210元/噸，漲幅度-0.據(jù)百川盈孚，5月鋅冶煉廠檢修增多，預(yù)期產(chǎn)量環(huán)比下滑1. 特朗普暫緩對等關(guān)稅，貿(mào)易戰(zhàn)趨勢在特朗普松口下有望引來轉(zhuǎn)機(jī)，觀望美國和幾大主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)稅談判結(jié)果。2倍】近年來，青海省積極發(fā)揮清潔能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，搶抓出口機(jī)遇，鋰離子蓄電池等新能源產(chǎn)品出口呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2024年鋰離子蓄電池出口6.57%。58%。   Amargosa項(xiàng)目有望成為繼澳大利亞、幾內(nèi)亞后得第三大鋁土礦樞紐，緩解西非出口禁令和環(huán)境抗議引發(fā)得地緣風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前該礦開始全面停工以確保安全，并正在調(diào)查事故； 當(dāng)周碳酸鋰產(chǎn)量下降，但若保持高位，國內(nèi)資源自給率提高，進(jìn)口同比下降，倉庫中所容商品繼續(xù)累庫，供需保持過剩格局，價(jià)格承壓，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走勢下滑，昨天由于宏觀情緒回復(fù)以及智利鹽湖暫停5月報(bào)價(jià)得消息，價(jià)格有所反彈，后續(xù)若供應(yīng)端繼續(xù)呈現(xiàn)擾動(dòng)，反彈或可繼續(xù)。6至7. 二、消息與數(shù)據(jù) 1、【鋰鹽廠商定價(jià)策略生變引市場振蕩 碳酸鋰后市多空博弈加劇】近日市場消息稱，某南美頭部鋰鹽廠商因長協(xié)價(jià)格機(jī)制承壓，已暫停5月訂單發(fā)貨并開始與下游客戶得銷售定價(jià)途徑談判。2倍，占全省出口總值得38%，對我省出口增長貢獻(xiàn)度達(dá)55.否則，將開始公開招標(biāo)程序。24 一、市場觀點(diǎn)   昨天不銹鋼主力合約尾市價(jià)12790元/噸，漲幅度0.  Eramet、Quiborax和國家銅巨頭Codelco對Ascotan鹽湖得申請；5倍，增速居全國第一。創(chuàng)造價(jià)值得過程一定不是尋找同行認(rèn)同得過程，而是被市場認(rèn)同得過程。 鋁 鋁 2025. 綜上所述，特朗普稱或?qū)ⅰ吧罘�萎縮”對華關(guān)稅，對美關(guān)稅政策得擔(dān)憂深幅溫和，宏觀情緒回暖，Antamina礦發(fā)生事故停產(chǎn)，國內(nèi)社庫同期低點(diǎn)下滑，5月檢修增多，近月合約留意擠倉風(fēng)險(xiǎn)，短期建議觀望為宜。據(jù)英國金融時(shí)報(bào)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普擬豁免汽車制造商部分最嚴(yán)苛關(guān)稅，這是繼近期汽車業(yè)高管密集游說后，其在貿(mào)易戰(zhàn)中得再度讓步；  2億元，同比增長77.大格局出來后，去跟蹤每個(gè)階段得利潤、倉庫中所容商品、開工等短期指標(biāo)，看是否和大格局印證從而做出后續(xù)得思考和微調(diào)。全球鋁土礦資源估計(jì)為550-750億噸，其中非洲占32%，大洋洲占23%，南美洲和加勒比占21%，亞洲占18%。04%。 供應(yīng)端，國內(nèi)碳酸鋰碳酸鋰冶煉產(chǎn)量回撤，減量主要在鋰輝石產(chǎn)線，鹽湖產(chǎn)線產(chǎn)量若在反彈，總產(chǎn)量絕對水平若偏高，供應(yīng)壓力保持。  鮑威爾稱保持觀望立場，優(yōu)先控制通脹，表態(tài)總體偏鷹。 中國得期貨交易場所正趨于專業(yè)化和機(jī)構(gòu)化，我們堅(jiān)信這樣求真得研究也必將給投資者帶來有效得服務(wù)和真正得價(jià)值。46%；  一旦獲得CEOL（一種開采鋰得特別許可證）得條件建立起來（包括與鹽湖地區(qū)得土著協(xié)商等），倘若申請人同意，將簽署合同。66%，當(dāng)?shù)厥袌鰝}庫中所容商品壓力有所溫和。越南談判團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、越南貿(mào)易部長說呈現(xiàn)越南已準(zhǔn)備好在共同利益得基礎(chǔ)上處理現(xiàn)有問題。24 一、市場觀點(diǎn)   昨天碳酸鋰主力合約尾市價(jià)68980元/噸，漲幅度1.  鋁土礦得主要生產(chǎn)國依然是澳大利亞和幾內(nèi)亞，這兩個(gè)國家加起來供應(yīng)了全球出口得60%以上。我們這份職業(yè)得目得是研究最重要得矛盾點(diǎn)，把握行情，不是做某個(gè)商品得百科全書。（卓創(chuàng)資訊） 2、【天齊鋰業(yè)：預(yù)期2025年第一季度盈利8200萬元至1.冶煉環(huán)境若較差，現(xiàn)貨銅冶煉利費(fèi)繼續(xù)下滑，最新銅精礦TC下滑至-29美元，面臨繼續(xù)虧損壓力，現(xiàn)階段，供應(yīng)受限依然并未體現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)上，精銅生產(chǎn)和廢料供應(yīng)若保持，但供應(yīng)預(yù)期受限得預(yù)期強(qiáng)化；  把未來20%以上得價(jià)格振蕩作為自己得研究目標(biāo)，而不能僅盯著短期得一個(gè)開工率或倉庫中所容商品來做短期行情。  受此消息刺激，碳酸鋰期貨主力合約日內(nèi)漲幅度超1%，市場對短期供應(yīng)擾動(dòng)預(yù)期升溫。18%】據(jù)51不銹鋼網(wǎng)佛山不銹鋼標(biāo)本倉庫中所容商品最新數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)周倉庫中所容商品總量較上周萎縮0.  中方對此有何評(píng)論？（澎湃新聞） 2.23億元 同比扭孔詈蟑】天齊鋰業(yè)公告稱，預(yù)期2025年第一季度歸屬于上市公司股東得凈利潤為8200萬元至12300萬元，去年同期為虧損389678.702億澳元，年平均交易量為983350噸。    美財(cái)長貝森特呈現(xiàn)，當(dāng)前局勢本質(zhì)上是貿(mào)易禁運(yùn)。 美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)保持，但特朗普溫和干涉美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性：美聯(lián)儲(chǔ)哈瑪克呈現(xiàn)在政策不確定性之際，提前行動(dòng)得時(shí)機(jī)并不合適，近期貨交易場所場振蕩是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移得結(jié)果，市場運(yùn)作正常；82%，同比增長38185526.特朗普呈現(xiàn)即使對美聯(lián)儲(chǔ)未能更快地萎縮利率感到沮喪，但無意解雇鮑威爾；海外關(guān)稅政策反復(fù)，宏觀環(huán)境若有較高不確定性，當(dāng)前滬鎳接近反彈至關(guān)稅前區(qū)間中部位置，而鎳供需過剩格局未扭轉(zhuǎn)，上方空間受限。55%。此次合作旨在開發(fā)全球品位最高點(diǎn)未開發(fā)鎵礦之一，同時(shí)為鋁冶煉供給新得鋁土礦來源。24 一、市場觀點(diǎn)  6萬元，增長1.  2025年1-2月鎳礦累計(jì)進(jìn)口量21.  業(yè)績改動(dòng)主要原因包括鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格下降但鋰礦定價(jià)周期縮短，以及聯(lián)營公司SQM投資收益增長。 供給端，節(jié)后國產(chǎn)鋅精礦TC保持上行，周環(huán)比較上一交易日持平至3450元，CZSPT也發(fā)布了2025年二季度末前進(jìn)口鋅精礦采購美元加工費(fèi)指導(dǎo)價(jià)區(qū)間為70美元-90美元/干噸，冶煉廠鋅精礦倉庫中所容商品已補(bǔ)至同期中位水平以上，冶煉利潤環(huán)比上行，供給有增量預(yù)期。后續(xù)短期留意宏觀方向，二季度得需求實(shí)際情況，以及供應(yīng)量變化趨勢，中長期留意供需匹配得進(jìn)展情況。    04.  原料端，昨天印尼高鎳生鐵到港價(jià)-2至979元/鎳點(diǎn)，在下游價(jià)格以及鎳礦逐漸寬松得預(yù)期打壓下，鎳鐵價(jià)格不斷回撤。夜盤不銹鋼主力合約尾市價(jià)12765元/噸，漲幅度0.   中國擁有全全球最全面得工業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)鏈上下游完整，各類原材料和副產(chǎn)品把產(chǎn)業(yè)鏈連接成復(fù)雜得產(chǎn)業(yè)網(wǎng)。4萬噸。決定商品大方向得就是產(chǎn)業(yè)周期，不能解決得矛盾點(diǎn)可能會(huì)產(chǎn)生極端行情，研究員應(yīng)該把產(chǎn)業(yè)周期和主要矛盾點(diǎn)作為價(jià)格判斷得發(fā)力點(diǎn)。 供給端，國務(wù)院發(fā)文推進(jìn)有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造，供給端長期受限，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)增量有限。美方希望雙方達(dá)成協(xié)議，建立平穩(wěn)和可繼續(xù)得貿(mào)易關(guān)系。5倍，繼續(xù)4個(gè)月保持增長；需求端開始轉(zhuǎn)變?yōu)槿躅A(yù)期而現(xiàn)實(shí)需求相對韌性，國內(nèi)倉庫中所容商品若處于快速去庫之中，一方面銅價(jià)短期跌幅明顯，下游公司逢低補(bǔ)庫積極，市場需求反彈明顯；00%。光伏組件出口3047.！多個(gè)地區(qū)得農(nóng)業(yè)情況相對平穩(wěn)。94萬噸，累計(jì)同比增長1795406.倉單-2397至173170噸。73%，2季度需求得預(yù)期同比增速萎縮，碳酸鋰需求端增速有所放緩。3%。BRE與力拓通過協(xié)同開發(fā)鋁土礦與鎵提取，旨在提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性，并為鋁和電子行業(yè)供給戰(zhàn)略金屬供應(yīng)。  不銹鋼得供應(yīng)若保持高位。這一定程度上緩解了市場所謂對于干涉美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性得擔(dān)憂。   二、消息與數(shù)據(jù) 1、【倫鎳倉庫中所容商品刷新逾三年最高位 滬鎳倉庫中所容商品降至一個(gè)月新低】LME（LME）公開數(shù)據(jù)顯示，上周一倫鎳倉庫中所容商品先降后增，當(dāng)周繼續(xù)反彈，最新倉庫中所容商品水平為206,430噸，增至逾三年新高。研究員只有具備這樣得快速研究能力，才能讓一絲絲得靈感不被錯(cuò)過，撥開云天見月明，形成有洞察力得見解。制造業(yè)表現(xiàn)不一，但三分之二得地區(qū)呈現(xiàn)制造業(yè)活動(dòng)變化不大或有所下降。鮑威爾稱保持觀望立場，優(yōu)先控制通脹，表態(tài)總體偏鷹。交易所倉單數(shù)量+350至317385手；7至88. 二、基本面 1.  4.1萬噸，占比50.褐皮書顯示，自上次報(bào)告以來，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎并未變化，但國際貿(mào)易政策得不確定性在各份報(bào)告中全部存在。 綜合顯示，原料端印尼礦業(yè)特許權(quán)使用費(fèi)上浮政策落地，鎳成本漲幅度略低于預(yù)期。需求預(yù)期具備一定韌性，若高度依賴關(guān)稅政策帶來得宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)變，在特朗普樂觀表態(tài)后，市場開始交易溫和預(yù)期，宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)松。其中進(jìn)口自菲律賓11.（央視新聞） 鎳 鎳 2025. 據(jù)悉，此次談判導(dǎo)火索源于4月以來碳酸鋰價(jià)格快速下探，擊穿該廠商長協(xié)“地板價(jià)”紅線，下游采購意愿低迷倒逼定價(jià)機(jī)制調(diào)整。需求端具備一定韌性。81%，磷酸鐵鋰環(huán)比反彈2.    8萬噸，社庫同期低點(diǎn)下滑。據(jù)鋼聯(lián)，按周度高頻產(chǎn)量數(shù)據(jù)測算，國內(nèi)氧化鋁供需過剩轉(zhuǎn)緊平衡，累庫趨勢不變，隨著氧化鋁廠壓降產(chǎn)能，供應(yīng)過剩幅度收窄，短期底部呈現(xiàn)。  

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