行情分析LLDPE期貨行情和原油相關(guān) 底部有成本價支撐

1．LLDPE——靜態(tài)估值接近合理，伊朗事件增加短期不確定性
（1）上周期貨呈現(xiàn)調(diào)整，壓力源于高估值回歸與新裝置開車順利上周L期貨呈現(xiàn)調(diào)整，一方面是前期反彈過于亢奮，升水現(xiàn)貨與進口成本較多，高估值有回調(diào)的需求，另一方面則是浙石化開車順利，已經(jīng)開始預(yù)售1月現(xiàn)貨，此外，原油與石腦油在上半周表現(xiàn)出疲軟跡象，也令成本支撐稍有減弱。
（2）伊朗事件或增加短期不確定性伊朗高級領(lǐng)導(dǎo)人遇襲事件的后續(xù)進展不易評估，伊朗與美國在中東地區(qū)展開沖突的風(fēng)險上升，短期內(nèi)包括PE在內(nèi)的化工品價格應(yīng)該增加風(fēng)險溢價。
（3）基本面暫無明顯驅(qū)動，1-4月LLDPE供需接近平衡本周可能是節(jié)前最后一周去庫，隨后就會迎來常規(guī)春節(jié)累庫，中線來看，1-4月LLDPE供應(yīng)增速在11%左右，供需大體平衡，即使會有小幅過剩，程度也十分輕微，因此短期內(nèi)無論是交易節(jié)前的去庫或節(jié)后的累庫都很難具有持續(xù)性。
（4）后續(xù)重點關(guān)注中東動向與原油、石腦油表現(xiàn)目前LLDPE現(xiàn)貨估值偏低，期貨定價中性略高，期價上下空間均較有限，上漲會打開進口套利空間，下跌則暫時還有成本支撐，后續(xù)重點關(guān)注原油與石腦油進一步的動向，亞洲石腦油偏緊的情況已經(jīng)有一定緩解，支撐主要來自于原油，倘若原油價格未能維持堅挺而大幅回落，將削弱其對石腦油的支撐，從而減輕亞洲地區(qū)裂解裝置減負的風(fēng)險，增加PE價格回落的壓力。LLDPE期貨行情和原油相關(guān) 底部有成本價支撐

操作策略：觀望區(qū)間預(yù)判：05下方支撐7250，上方壓力7450（本周）風(fēng)險因素：上行風(fēng)險：原油價格上漲、新裝置投產(chǎn)推遲、伊美沖突升級下行風(fēng)險：新裝置投產(chǎn)順利、進口壓力回升 
 

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