棕櫚油期貨走勢2020.2研報:企穩后逢低做多
本網投資客服全天候在線應答
CONTENT
觀點 邏輯
豆油方面,由于豆粕需求較低、春節假期以及疫情爆發推遲開
工等因素的影響,油廠壓榨將維持在較低的水平,疫情蔓延將影響
餐飲行業油脂需求,但家庭油脂需求將有所增加,預計整體需求將
平穩或有少量下滑,整體上來看豆油去庫存趨勢將延續。
棕櫚油方面,春節期間棕櫚油價格大跌。由于政治因素,印度
已經停購馬來西亞棕櫚油, SGS數據顯示 1月 1-31日棕櫚油出口環
比減少 7.9%,同時印度還上調了毛棕油進口關稅,印度作為世界最
大的食用油進口國,這一政策將直接導致棕櫚油進口下滑。并且中
國疫情的爆發導致市場擔心中國的棕櫚油需求下滑。而 SPPOMA數
據顯示 1月 1-25日棕櫚油產量環比增加 1.94%,這與之前市場上對
馬來減產的預期相反。以上等原因導致油脂價格大幅下跌。不過目
前來看當前市場下跌受情緒因素影響過多,而本月 MPOB數據大概
率利多,棕櫚油可待企穩后逢低做多 。
主要矛盾點
油脂利多因素不變,但前期上漲過快,且受市場情緒因素影
響,短期油脂價格將繼續調整 。
操作建議觀望 棕櫚油期貨走勢2020.2研報:企穩后逢低做多
風險因素
1、豆油需求不及預期; 2、馬來西亞棕櫚油出口不及預期。
據NOPA 12 月壓榨報告,12 月大豆壓榨量1.74812 億蒲,高于上月的1.64909 億蒲。截止
11 月底豆油庫存為17.57 億磅,高于上個月的14.48 億磅。
2.2 馬棕油供需
MPOB 12 月供需報告顯示,馬棕油產量133.3 萬噸,環比下降13.27%,庫存200.7 萬噸,
環比下降10.77%,出口139.6 萬噸,環比下降0.67%,報告整體偏多。ITS 發布的數據顯示,
2020 年1 月1-31 日馬來西亞棕櫚油出口量為1223548 噸,比12 月份同期減少7.35%。SPPOMA
發布的數據顯示,1 月1-25 日馬來西亞棕櫚油產量比12 月同期增加1.94%。
本周豆油價格整體下降,沿海一級豆油主流價格在6390-7120 元/噸,下跌150-340 元/噸;
本周棕櫚油價格上漲,主流港口24 度棕櫚油價格在6440-6600 元/噸一線,下跌230-320 元/
噸。
3.2 大豆壓榨
上周油廠開機率為58.22%。本周(1 月11 日-1 月17 日)開機率略有下降,開機率為57.12%,
較上周減少1.1%。由于春節因素,預計未來一周開機率將快速回落,預計下周油廠壓榨量維持
在100 萬噸左右。
油脂庫存
截止1 月17 日,國內豆油商業庫存總量為85.09 萬噸,較上周87.75 萬噸減少2.66 萬噸。
食用棕櫚油庫存為83.91 萬噸,較上一周85.23 萬噸減少1.32 萬噸。
四、供需平衡表
豆油方面,近期豆油提貨穩定,維持1 月、2 月豆油提貨總量不變。根據提貨和大豆壓榨情
況計算,1 月底豆油庫存為82.72 萬噸,較上次調整減少0.18 萬噸;2 月底豆油庫存為82.21
萬噸,較上次調整增加萬噸,較上次調整增加1.531.53萬噸。食用棕櫚油方面,萬噸。
食用棕櫚油方面,11月、月、22月進口量不變。上調月進口量不變。上調22月消費至月消費至2727萬噸。
中國期貨開戶網三大核心優勢:
1,服務優勢,網絡實時客服+專屬客戶經理,遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2,費率優勢,業內首家超低傭金期貨開戶,交易手續費特惠!量大可享優惠。
3,品牌優勢,國資期貨公司著名品牌,交易所優秀會員,營業部遍布各大城市。
開戶咨詢熱線: 021-20963620 網絡咨詢:QQ95215041 或 微信公眾號qihuokaihu88
上篇:新冠病毒疫情和2020年大豆期貨走勢之間的關系
下篇:國家2.7起拍賣政策性玉米 利空玉米期貨價格