原油期貨行情陷入恐慌 疫情誘發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
疫情觸發(fā)金融恐慌,油價(jià)中期壓力仍存報(bào)告摘要策略建議:偏空思路操作策略分析風(fēng)險(xiǎn)提示上周油價(jià)延續(xù)下行。海外疫情爆發(fā),誘發(fā)金融市場(chǎng)恐慌。疫情方面,海外疫情進(jìn)入加速爆發(fā)期。1)截至3月14日全球累計(jì)確診超73528例;意大利、伊朗、德國(guó)、西班牙、法國(guó)、德國(guó)、美國(guó)、瑞士、英國(guó)分別確診21157、12729、8162、6393、4500、3795、2796、1189、1140例。2)3月13日特朗普宣布進(jìn)入應(yīng)對(duì)新冠肺炎緊急狀態(tài),政府將啟動(dòng)500億美元經(jīng)濟(jì)資金儲(chǔ)備,本月底前完成500萬份病毒檢測(cè)。彭斯稱美國(guó)至少還會(huì)增加數(shù)千例案例。3)3月12日英國(guó)首相約翰遜宣布面臨擔(dān)待最嚴(yán)重公共衛(wèi)生危機(jī),實(shí)際感染人數(shù)可能在5000-10000人之間。最糟糕情況可能80%人口感染病毒。金融方面,疫情誘發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。1) 美股史無前例四日之內(nèi)兩次熔斷,創(chuàng)1987年股災(zāi)以來最大單日跌幅。波動(dòng)率大幅上行接近2008年金融危機(jī)水平。2)十年期美債收益率創(chuàng)歷史新低,金油比升至歷史最高位,油價(jià)創(chuàng)2008年來最大單周跌幅。3)各國(guó)央行緊急托市。3月3日美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)降息后,澳大利亞、英國(guó)、加拿大、瑞士等多國(guó)紛紛跟進(jìn)降息。3月13日中國(guó)央行亦宣布定向降準(zhǔn)。原油方面,利空云集中期依舊承壓:1)海外疫情繼續(xù)蔓延壓制油價(jià)需求,影響時(shí)間或?qū)U(kuò)大延長(zhǎng);2)歐佩克減產(chǎn)委員會(huì)取消3月18日會(huì)議,沙特俄羅斯兩國(guó)紛紛表態(tài)四月或?qū)⒃霎a(chǎn)。3)若金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵,恐慌避險(xiǎn)情緒將導(dǎo)致油價(jià)繼續(xù)承壓。短期各央行降息或可托底金融市場(chǎng)情緒,中期依舊以偏空思路為主。
策略摘要
策略建議:空 Bu2006-Fu2005 價(jià)差逐步平倉(cāng)(11.19 入場(chǎng));多 Fu5-9 價(jià)差(2.7 入場(chǎng))策略分析 風(fēng)險(xiǎn)提示
燃料油:當(dāng)周沙特、俄羅斯競(jìng)相爆出增產(chǎn)消息,疊加各國(guó)股市大跌拖累,原油大幅下挫,F(xiàn)u 主力已跌至掛牌以來特惠位,新加坡 380 裂解價(jià)差大幅走強(qiáng)而 VLSFO 裂解價(jià)差仍在低位,沙特原油增產(chǎn)原油暴跌后刺激浮倉(cāng)囤油需求,運(yùn)費(fèi)飆升,燃油航運(yùn)需求受支撐,但其裂解價(jià)差大幅走強(qiáng)加工經(jīng)濟(jì)性走弱,抑制煉廠加工需求。高硫 380 當(dāng)下仍是供應(yīng)下降預(yù)期主導(dǎo)(沙特增產(chǎn)輕油全球原油輕質(zhì)化強(qiáng)化),原油暴跌后 380 東西套利空間當(dāng)周大漲,其結(jié)構(gòu)已經(jīng)轉(zhuǎn)為升水結(jié)構(gòu);經(jīng) 過一周大跌之后,F(xiàn)u 內(nèi)外盤價(jià)差適中,新加坡月差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化后 5-9 月 差大幅下挫向 Fu 趨近,未來供應(yīng)下降需求恢復(fù)預(yù)期仍有望支撐月差 上漲。當(dāng)周各國(guó)采取手段抑制疫情,金融市場(chǎng)大幅反彈,或帶動(dòng)原油 價(jià)格小幅修復(fù),疊加 Fu 持倉(cāng)成交破紀(jì)錄長(zhǎng)期價(jià)格不悲觀。
高硫燃油需求未有 起色
瀝青:當(dāng)周沙特、俄羅斯競(jìng)相爆出增產(chǎn)消息,疊加各國(guó)股市大跌拖 累,原油大幅下挫。當(dāng)周瀝青現(xiàn)貨價(jià)格走低,期價(jià)大跌基差重回高 位,煉廠利潤(rùn)大幅走強(qiáng),當(dāng)周煉廠開工環(huán)比小幅提升,煉廠庫(kù)存超預(yù) 期積累,且繼續(xù)向社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)移,反映原油暴跌中瀝青需求未見起 色。當(dāng)周美國(guó)財(cái)政部宣布制裁俄石油另一家子公司 TNK Trading SA, 豁免期與 Rosneft Trading SA 一致,國(guó)內(nèi)馬瑞原油未來斷供風(fēng)險(xiǎn)大 增,但鑒于原油暴跌,短期市場(chǎng)不缺原料該消息對(duì)瀝青的支撐有限, 疊加高額的煉廠利潤(rùn)瀝青期價(jià)恐承壓,但當(dāng)周各國(guó)采取手段抑制疫
情,金融市場(chǎng)大幅反彈,或帶動(dòng)原油價(jià)格小幅修復(fù),瀝青持倉(cāng)成交均 破紀(jì)錄,長(zhǎng)期來看瀝青價(jià)格不悲觀。
策略方面,瀝青、燃油絕對(duì)價(jià)格不悲觀。
1 空瀝青 2006-燃油 2005 價(jià)差可逐漸平倉(cāng),當(dāng)周該價(jià)差大幅收窄至 534 接近目標(biāo)價(jià)位,瀝青持倉(cāng)多空分歧達(dá)到巔峰恐有報(bào)復(fù)性反彈。
2 持有多燃油 2005-2009 價(jià)差,新加坡月差結(jié)構(gòu)受原油暴跌轉(zhuǎn)弱, 當(dāng)周月差-145,繼續(xù)持有。
中國(guó)期貨開戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì):
1,服務(wù)優(yōu)勢(shì),網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理,遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2,費(fèi)率優(yōu)勢(shì),業(yè)內(nèi)首家超低傭金期貨開戶,交易手續(xù)費(fèi)特惠!量大可享優(yōu)惠。
3,品牌優(yōu)勢(shì),國(guó)資期貨公司著名品牌,交易所優(yōu)秀會(huì)員,營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。
開戶咨詢熱線: 021-20963620 網(wǎng)絡(luò)咨詢:QQ95215041 或 微信公眾號(hào)qihuokaihu88
上篇:貴金屬期貨行情持續(xù)跌 警惕追加保證金通知
下篇:燃料油期貨fu持倉(cāng)破紀(jì)錄 長(zhǎng)期價(jià)格不悲觀