上周焦炭50元/噸提降已基本落地，疊加焦煤價(jià)格的上漲，利潤(rùn)有所回落，目前焦化利潤(rùn)在100-150元/噸；而終端需求回歸較慢，鋼材累庫(kù)持續(xù)，鋼廠利潤(rùn)壓縮，而當(dāng)前焦炭平均利潤(rùn)率超過(guò)鋼材，供需格局逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤傻谋尘跋拢�焦炭仍有下跌壓力，后期或考�?yàn)焦煤的成本支撐。上周焦炭期貨價(jià)格震蕩下跌，而焦煤價(jià)格跌幅較小，焦炭盤面利潤(rùn)小幅下降。目前影響焦化利潤(rùn)的因素在于焦炭供需格局逐步轉(zhuǎn)變，焦炭?jī)r(jià)格游下行壓力；焦煤價(jià)格受煤礦復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口恢復(fù)等因素影響，上行空間有限，也有走弱的壓力。整體來(lái)看，焦化利潤(rùn)反彈驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，或處于低位波動(dòng)。

上周港口現(xiàn)貨價(jià)回落50元/噸，期價(jià)下跌幅度大于港口現(xiàn)貨，基差有所走強(qiáng)，目前貼水港口現(xiàn)貨。隨著焦炭供應(yīng)的增加，港口現(xiàn)貨價(jià)承壓，而期貨價(jià)受市場(chǎng)整體現(xiàn)實(shí)壓力及國(guó)外疫情悲觀預(yù)期影響，將弱勢(shì)震蕩，基差總體或維持震蕩狀態(tài)。

上周焦炭月間價(jià)差震蕩走弱，5-9價(jià)差已轉(zhuǎn)負(fù)，主要是由于焦炭供給持續(xù)增加，現(xiàn)貨提降，近月承壓。整體來(lái)看，焦化廠的提產(chǎn)、高爐的減產(chǎn)仍將持續(xù)，供需繼續(xù)錯(cuò)配，短期內(nèi)5-9價(jià)差或低位震蕩
上周焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，煤礦復(fù)產(chǎn)處于持續(xù)復(fù)產(chǎn)的狀態(tài)，運(yùn)輸緊張的矛盾也已基本解決，焦煤供應(yīng)缺口縮小。海外疫情蔓延，同時(shí)也影響焦煤進(jìn)口，上周蒙古國(guó)更改口岸恢復(fù)時(shí)間至3月15日，蒙煤進(jìn)口也將于近兩周恢復(fù)。期貨價(jià)格受供給持續(xù)恢復(fù)及終端復(fù)工低于預(yù)期影響，上周價(jià)格震蕩下跌，國(guó)內(nèi)方面：上周煤礦權(quán)重開工率回升9%，當(dāng)前各地煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)中，國(guó)有大型煤礦基本完成復(fù)產(chǎn)、民營(yíng)礦部分完成復(fù)產(chǎn)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)焦煤供給完全恢復(fù)或在3月上旬。整體來(lái)看，一季度焦煤供應(yīng)相對(duì)偏緊，但供應(yīng)缺口在逐步縮小。進(jìn)口方面：上周海外疫情加速蔓延，特別是日韓等主要焦煤進(jìn)口國(guó)家，疫情相對(duì)嚴(yán)重，歐洲、美國(guó)疫情也開始蔓延，全球市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，焦煤總需求將承壓，蒙古國(guó)將邊境口岸恢復(fù)時(shí)間更改為3月15號(hào)，預(yù)計(jì)近兩周蒙煤進(jìn)口將恢復(fù)。綜合國(guó)內(nèi)及進(jìn)口來(lái)看，當(dāng)前焦煤供需偏緊，但后期供給緊張格局不可持續(xù)，或逐步轉(zhuǎn)寬松。

從焦煤總庫(kù)存來(lái)看，由于疫情導(dǎo)致煤礦復(fù)工推遲，雖然當(dāng)前煤礦處于復(fù)產(chǎn)期，同時(shí)運(yùn)力也在恢復(fù)，但相比于下游的實(shí)際需求，仍處于偏緊的狀態(tài)。但隨著煤礦的復(fù)產(chǎn)、蒙古煤進(jìn)口的恢復(fù)，供給偏緊格局將明顯改善，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)速度或快于終端需求的恢復(fù)速度，總庫(kù)存降幅將收窄，且隨著下游焦炭?jī)r(jià)格的下跌，焦煤價(jià)格上漲乏力。

上周進(jìn)口焦煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，由于國(guó)內(nèi)供應(yīng)無(wú)法滿足需求，加之蒙煤進(jìn)口的關(guān)閉，無(wú)論是國(guó)內(nèi)煤還是進(jìn)口煤，價(jià)格均出現(xiàn)明顯上漲，中揮發(fā)價(jià)格上漲至158美元/噸，蒙煤上漲至1460元/噸，而期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，在煤礦完全復(fù)產(chǎn)前，焦煤供需維持緊平衡格局，基差將震蕩偏弱。焦煤期貨供需緊平衡 焦煤2005價(jià)格走勢(shì)有支撐

目前影響期差的因素在于焦煤偏緊的持續(xù)改善，隨著煤礦的復(fù)產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)，上周焦煤供需已有明顯好轉(zhuǎn)，期差也有小幅回落。在焦煤供應(yīng)完全恢復(fù)前，05合約相對(duì)有支撐，5-9價(jià)差將高位震蕩，后期隨著供需格局向?qū)捤煞较虬l(fā)展，5-9價(jià)差有回落風(fēng)險(xiǎn)


中國(guó)期貨開戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì)：

1，服務(wù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問(wèn)題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)首家超低傭金期貨開戶，交易手續(xù)費(fèi)特惠！量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢(shì)，國(guó)資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。

開戶咨詢熱線: 021-20963620  網(wǎng)絡(luò)咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號(hào)qihuokaihu88