宏觀觀察◼中國：➢央行逆回購利率再降20個(gè)基點(diǎn)。3月30日上午，中國人民銀行公布了最新一次逆回購招標(biāo)公告。公告顯示，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行于今日以利率招標(biāo)方式開展500億元的7天逆回購操作，中標(biāo)利率為2.2%。與以往每次下降5~10個(gè)基點(diǎn)的降息力度不同，本次逆回購的政策利率一次性就降低了20個(gè)基點(diǎn)，也是近5年來最大降幅。➢工信部：我國外貿(mào)進(jìn)出口形勢(shì)可能進(jìn)一步惡化。工業(yè)和信息化部副部長介紹，國際疫情蔓延的擴(kuò)展，勢(shì)必對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈以及外貿(mào)出口造成較大的經(jīng)濟(jì)影響。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前兩個(gè)月我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口同比下降9.6%，其中出口下降15.9%。隨著國際疫情的進(jìn)一步擴(kuò)散，我國外貿(mào)進(jìn)出口形勢(shì)可能進(jìn)一步惡化。對(duì)此，要密切跟蹤形勢(shì)的發(fā)展變化，并及早做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。期貨活躍品種3.30分析：原油大豆棕櫚棉花LPG ➢工信部：截至3月28日，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均開工率為98.6%。工信部副部長辛國斌今天在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示，截至3月28日，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均開工率為98.6%，人員平均復(fù)崗率為89.9%，中小企業(yè)復(fù)工率已達(dá)到76%，3月份以來日均升幅在1個(gè)百分點(diǎn)左右，開工步伐明顯加快。◼國際：➢美大選兩黨持續(xù)角逐，民調(diào)：拜登支持率領(lǐng)先特朗普9%。近日，美國福克斯新聞發(fā)布最新民意調(diào)查顯示，2020年大選民主黨參選人、前副總統(tǒng)拜登以9%的優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)先共和黨籍的現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普。根據(jù)民調(diào)數(shù)字，特朗普有40%的支持率，而拜登則有49%的支持率。另有11%的人表示，他們尚未決定或?qū)⑼镀苯o其他參選人。在2月的民調(diào)中，拜登領(lǐng)先特朗普8%，雙方的支持度為49%比41%。
行業(yè)要聞?dòng)^察資料來源：中信期貨研究部◼3月30日，電解鋁庫存較前一周四小降0.3萬噸至166.4萬噸。➢點(diǎn)評(píng)：庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)，國內(nèi)消費(fèi)好轉(zhuǎn)，緊盯疫情變動(dòng)。有色◼馬來擴(kuò)大棕櫚油禁產(chǎn)區(qū)域。路透社消息，沙巴州已經(jīng)將暫停棕櫚油生產(chǎn)的命令擴(kuò)展至六個(gè)地區(qū)，此前為三個(gè)地區(qū)。➢點(diǎn)評(píng)：海外疫情爬升令棕櫚油供應(yīng)呈階段性偏緊，對(duì)棕櫚油價(jià)格產(chǎn)生利多影。農(nóng)產(chǎn)品
昨日活躍品種（波幅超過2%）棉花⚫波動(dòng)原因：疫情背景下，棉花需求遲滯，國內(nèi)外棉價(jià)承壓；⚫后期影響：國外疫情爬升引發(fā)需求擔(dān)憂，宏觀刺激與產(chǎn)業(yè)孱弱矛盾，鄭棉或震蕩筑底；⚫操作建議：觀望。數(shù)據(jù)來源：中信期貨研究部棕櫚油⚫波動(dòng)原因：馬來西亞因疫情影響，暫停生產(chǎn)棕櫚油的產(chǎn)區(qū)由沙巴州的三個(gè)擴(kuò)大為六個(gè)；⚫后期影響：疫情打亂油脂供需節(jié)奏，預(yù)計(jì)油脂波動(dòng)加劇；⚫操作建議：短線波段結(jié)合中長線空單。大豆⚫波動(dòng)原因：阿根廷大豆加工廠的大豆原料供應(yīng)減半，情況還在惡化。巴西桑托斯港一意大利郵輪上多名工作人員疑似感染新冠肺炎，市場(chǎng)猜想巴西最大港口可能面臨停擺個(gè)；⚫后期影響：海外疫情發(fā)展，尤其巴西、阿根廷出口可能受限，未來幾個(gè)月大豆進(jìn)口到港或進(jìn)一步下調(diào)，國內(nèi)大豆供需趨緊；⚫操作建議：逢低買入，前期提示多單持有。原油⚫波動(dòng)原因：海外疫情導(dǎo)致原油需求大幅下滑；⚫后期影響：全球經(jīng)濟(jì)或入衰退將施壓中期油價(jià)重心。IMF預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)入衰退，將使油價(jià)中期重心承壓；⚫操作建議：中期反彈拋空，長期低位買入。LPG⚫波動(dòng)原因：海外疫情持續(xù)蔓延，外盤原油價(jià)格大跌；⚫后期影響：海外疫情加速蔓延是目前原油價(jià)格持續(xù)下行的重要邏輯，LPG作為煉廠原油加工的副產(chǎn)品，和原油價(jià)格相關(guān)性非常高。對(duì)于LPG具有引導(dǎo)性的外盤價(jià)格CP沙特4月合同價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)大跌。目前海外疫情仍處于擴(kuò)張期，原油亦尚未筑底；⚫操作建議：偏空。



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