宏觀觀察◼中國:➢CPI重回4區(qū)間。3月CPI環(huán)比下降1.2%,同比上漲4.3%,漲幅比上月回落0.9個百分點;3月PPI同比-1.5%,預(yù)期-1.1%,前值-0.4%。3月CPI回落主要由于春節(jié)效應(yīng)、疫情導(dǎo)致的囤貨需求等消退,復(fù)工復(fù)產(chǎn)、交通物流逐漸恢復(fù),加大了供給保障,供需之間更加平衡。下階段,通脹中樞將繼續(xù)回落,為貨幣政策打開更大空間,降準(zhǔn)、降息仍有必要,鑒于銀行負(fù)債成本較高,調(diào)降存款基準(zhǔn)利率對降低實體經(jīng)濟融資成本十分必要,當(dāng)前是一個比較合適的時間窗口。➢貨幣增速上雙位數(shù)。3月中國M2同比增長10.1%,增速上升比較多,總體上有效支持了疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展。在政策引導(dǎo)下,商業(yè)銀行信貸投放比較多,推動了M2增速回升,全社會流動性持續(xù)保持在合理充裕狀態(tài)。一季度非金融企業(yè)的存款增加1.86萬億元,同比多1.53萬億元,企業(yè)存款增加比較多,為復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利推進儲備了良好的資金狀況。中國3月M2貨幣供應(yīng)同比10.1%,預(yù)期8.8%,前值8.8%。此外,3月新增人民幣貸款28500億人民幣,預(yù)期18000億人民幣,前值9057億人民幣;新增社會融資規(guī)模為51627億元,環(huán)比多增43073億元。◼國際:➢歐佩克+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議首階段將于今年五六兩月每日減產(chǎn)原油970萬桶。沙特主持召開的歐佩克+緊急視頻會議于北京時間4月13日凌晨結(jié)束。沙特多家媒體報道稱,與會各國最終達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,首階段將于今年五六月份每日減產(chǎn)原油970萬桶,這也是歐佩克+機制成立以來達(dá)成的最大規(guī)模減產(chǎn)
行業(yè)要聞觀察 ◼沙巴州放寬棕櫚園生產(chǎn)限制。據(jù)外電消息,馬來最大的棕櫚生產(chǎn)州沙巴降允許未出現(xiàn)新冠病毒感染病例的種植園和工廠恢復(fù)運行。此前曾為防止疫情擴散,沙巴州要求關(guān)閉六個區(qū)的種植園和工廠運營至4月中期。➢點評:受疫情影響棕櫚油主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)增減產(chǎn)預(yù)期,短期內(nèi)反復(fù)令價格波動劇烈,但整體棕櫚油進入增產(chǎn)周期方向不變,將對油脂價格繼續(xù)形成阻力。農(nóng)產(chǎn)品◼歐佩克+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議首階段將于今年五六兩月每日減產(chǎn)原油970萬桶。➢點評:產(chǎn)油國最終達(dá)成協(xié)議,將有助于油價回升,不過后期交易邏輯可能逐漸重新轉(zhuǎn)回到消費層面,這對油價又形成壓制。能源◼一季報逐步披露,從已經(jīng)披露預(yù)報的996家企業(yè)的整體情況,預(yù)告整體狀況不佳。➢點評:非滬深300企業(yè)凈利潤增速為-12.4%,預(yù)喜比例降至37%,計算機、休閑服務(wù)、建筑裝飾等與疫情相關(guān)的行業(yè)凈利潤下行明顯,僅農(nóng)林牧漁板塊利潤尚好。周五權(quán)益市場無征兆下行,或是市場計
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