總結:北方地區復工進度較慢,目前正處在需求攀升趨勢中,帶動終端需求仍有回升動力,在5月底前,建筑鋼材需求將維持高位運行。同時,廢鋼大跌后接近鐵水成本。鐵礦庫存仍然平穩運行,焦炭行業已經虧損,海運煤也有了較大跌幅,短期價格存在反彈動力。但中長期來看,長期需求疲弱、需求季節性走弱、板材等品種需求較差等因素,使得中長期弱勢格局不改
近期我們發布了《鐵元素面臨過剩,螺紋是否將踏入熊市?》《廢鋼鐵水下跌的底部在哪里?》等深度報告,從長周期鐵元素供需框架角度,指出國內鐵元素將持續出現過剩,廢鋼鐵水價格將進一步下移。但從短周期節奏來看,在近兩周的快速下跌之后,終端需求的實際情況如何,廢鋼快速下跌之后是否有企穩動力,對黑色金屬短期走勢有何影響?我們遠程調研了全國多家鋼廠、貿易商、焦化廠,現將調研內容總結如下,供各位投資者參考。鐵礦現貨價格有支撐 鐵礦石期貨實時行情4.9
終端需求:華東需求維持高位,北方需求開始回升。華東需求高位平穩,還有小幅增量空間。北方需求前期復工進度一般,恢復空間較大,也將構成短期內的主要增量。從季節性規律來看,即使不考慮趕工因素,建筑鋼材需求在4-5月也將整體維持高位,有望對現貨價格形成支撐。廢鋼:接近鐵水成本,跌勢或放緩。多數調研鋼廠反饋,目前廢鋼性價比雖然仍然略低于鐵水,但較前期已經大幅改善,自身也在研究是否增加廢鋼用量。前期由于廢鋼比鐵水成本高很多,跌勢較為順暢。目前經過快速下跌之后,已經接近鐵水成本,跌勢或有所放緩。鐵水端:短期也存在支撐。二季度鐵礦庫存預計平穩運行,同時,多家調研鋼廠也反饋目前自身鐵礦庫存處于中等偏低水平,對現貨價格存在支撐。目前焦化廠大部分已經虧損,如果鋼廠利潤不繼續收縮,焦炭現貨可以企穩或小幅反彈。焦煤方面,海運煤對外需反映更靈敏,如果有啟動跡象,在暴跌的情況下也容易出現反彈。風險因素:海外疫情失控,國內需求持續時間不及預期
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