國債期貨觀點：債市分歧較大，趨勢策略觀望（1）成交持倉：T、TF、TS當季加次季(移倉中)成交量分別為127311、46089、9421手，1日變動40007、7515、856手，持倉量分別為92223、44582、16181手，1日變動-3192、2183、-487手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.710、0.785、0.300元，1日變動0、-0.030、-0.040元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當季價差分別為106.655、100.595、307.845元，1日變動0.180、-0.080、0.020元；（4）基差：T、TF、TS當季基差分別為0.1554、0.2567、0.1493，1日變動-0.1979、-0.0157、-0.0209元。（5）昨日有2000億MLF到期，央行并未續作。邏輯：昨日T、TF、TS2006分別上漲0.04%、0.11%、0.01%，盤中T2006一度大跌0.42%，但下午收回全部跌幅，債市分歧較大。昨日最大的新增信息是早上9:15分央行公布繼續暫停公開市場操作，當天到期的2000MLF不續作。市場可能預期央行會減量續作，比如類似4月份續作1000億元，但央行的操作低于這一預期。因此，消息公布后期債有所下跌，雖然很快收回，但上午T2006一度大跌0.42%，仍可能與MLF不續作有關。央行不續作MLF主要因為當前流動性仍然充裕，但也暗示央行貨幣政策可能不會進一步放松。不過目前資金面仍然寬松，當前的收益率對部分配置資金可能具有吸引力。因此，昨日下午國債又逐步上漲。目前債市多空因素交織，流動性仍然充裕的現實與專項債放量發行的預期使得債市難以走出趨勢性行情，債市總體震蕩。操作上，建議趨勢策略觀望，TF跨期價差收斂持有、基差收斂持有、曲線做陡部分止盈。操作建議：趨勢策略觀望，TF跨期價差收斂持有，曲線做陡部分止盈，基差收斂持有風險因子：1）海外疫情迅速得到控制；2）財政大力度擴張震蕩 金融期貨的類型主要有股指期貨、國債期貨、金融期權 國債期貨分歧大可觀望
重要信息資訊跟蹤1．中共中央政治局常務委員會5月14日召開會議，分析國內外新冠肺炎疫情防控形勢，研究部署抓好常態化疫情防控措施落地見效，研究提升產業鏈供應鏈穩定性和競爭力。會議強調，要在做好常態化疫情防控的前提下，繼續圍繞重點產業鏈、龍頭企業、重大投資項目，打通堵點、連接斷點，加強要素保障，促進上下游、產供銷、大中小企業協同復工達產。要加快推動各類商場、市場和生活服務業恢復到正常水平，暢通產業循環、市場循環、經濟社會循環。要加強國際協調合作，共同維護國際產業鏈供應鏈安全穩定。2.美國5月9日當周初請失業金人數為298.1萬，續請失業金人數續刷歷史新高。美國5月9日當周初請失業金人數為298.1萬人，數據連續第6周下降，預期為250萬人，前值由316.9萬人修正為317.6萬人。5月2日當周續請失業金人數為2283.3萬人，續刷歷史新高，預期為2510萬人，前值為2264.7萬人。


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