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什么是生豬期貨套期保值？生豬期貨套保案例分析
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什么是生豬期貨套期保值？生豬期貨套保案例分析：
套期保值功能應用借鑒：生豬相關品種價格相關，產業參與機構比重近半除作為幫助解決“豬周期”難題的新工具，生豬期貨為生豬產業提供有效的風險管理工具，從期現價格數據相關度上看，期現價格相關度較高，基差波動幅度較小，利于養殖企業進行套期保值。因此，美國生豬企業在期貨市場上有著廣泛參與。利用期貨工具管理風險，已經是美國生豬行業的普遍做法。
1、生豬養殖企業：直接利用生豬期貨進行套期保值美國生豬期貨經歷多次調整，主要根據生豬產業發展進行調整，從最初的活豬交割，到豬肉交割，再到如今的價格指數交割，其目的是不斷根據產業發展水平進行調整，降低交割難度和費用，從而更好服務實體。另外，疊加參與套期保值可獲得更高的資信評級，有利于信貸申請，也有效激發了生豬產業經營者通過期貨市場參與套保的積極性。截止目前，據USDA數據，美國瘦肉豬期貨參與者中，實體企業參與度顯著，占比近50%。
2、上下游企業：利用關聯期貨鎖上下游利潤，結合資本杠桿擴大規模生豬期貨上市，除了養殖企業受益外，還有上游飼料企業、下游屠宰企業。豬價的漲跌、生豬養殖規模變化，對上下游企業來說，均是較大風險。而生豬期貨的上市，使得上游飼料企業提前制定與安排生產與備庫，也令下游屠宰企業也可以提前鎖定原材料的采購價格，減少因豬價、規模變動給企業經營帶來的不確定性風險。得益于對生豬上下游期-現對沖，大規模生產者基于低成本和通過生豬期貨套期保值來鎖定利潤，結合資本杠桿利用，更快地擴大了規模，使得生豬產業整合速度加快，市場集中度逐年提升。
（三）生豬保險機制應用借鑒：基于國內產業現狀，料“期貨+保險”前景可期對美國的生豬企業來說，能夠用于豬價風險管理的工具，除了瘦肉豬、玉米、豆粕等大宗商品的期貨、期權工具外，還有價格保險。據了解，美國已有48個州開辦了豬價保險業務。而在部分的豬價保險產品制定中，就引入了生豬期貨，這一點類似于我國國內現推行的棉花保險+期貨模式。鑒于此，在我國生豬期貨上市后，隨著期貨市場的穩定發展，期貨+保險模式也將得到應用與發展。特別對于大部分中小養殖戶來說，直接參與生豬期貨并不現實，國內散養戶更適合“期貨+保險”，主要因素有兩方面：一方面，這與我國目前的生豬產業目前發展水平密切相關，至今相比較于美國較高的集中化程度，我國生豬養殖散養化程度比較高。另一方面，期貨市場對參與者期-現市場經營能力、資金要求均比較高。
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1、生豬養殖企業：直接利用生豬期貨進行套期保值美國生豬期貨經歷多次調整，主要根據生豬產業發展進行調整，從最初的活豬交割，到豬肉交割，再到如今的價格指數交割，其目的是不斷根據產業發展水平進行調整，降低交割難度和費用，從而更好服務實體。另外，疊加參與套期保值可獲得更高的資信評級，有利于信貸申請，也有效激發了生豬產業經營者通過期貨市場參與套保的積極性。截止目前，據USDA數據，美國瘦肉豬期貨參與者中，實體企業參與度顯著，占比近50%。
2、上下游企業：利用關聯期貨鎖上下游利潤，結合資本杠桿擴大規模生豬期貨上市，除了養殖企業受益外，還有上游飼料企業、下游屠宰企業。豬價的漲跌、生豬養殖規模變化，對上下游企業來說，均是較大風險。而生豬期貨的上市，使得上游飼料企業提前制定與安排生產與備庫，也令下游屠宰企業也可以提前鎖定原材料的采購價格，減少因豬價、規模變動給企業經營帶來的不確定性風險。得益于對生豬上下游期-現對沖，大規模生產者基于低成本和通過生豬期貨套期保值來鎖定利潤，結合資本杠桿利用，更快地擴大了規模，使得生豬產業整合速度加快，市場集中度逐年提升。
（三）生豬保險機制應用借鑒：基于國內產業現狀，料“期貨+保險”前景可期對美國的生豬企業來說，能夠用于豬價風險管理的工具，除了瘦肉豬、玉米、豆粕等大宗商品的期貨、期權工具外，還有價格保險。據了解，美國已有48個州開辦了豬價保險業務。而在部分的豬價保險產品制定中，就引入了生豬期貨，這一點類似于我國國內現推行的棉花保險+期貨模式。鑒于此，在我國生豬期貨上市后，隨著期貨市場的穩定發展，期貨+保險模式也將得到應用與發展。特別對于大部分中小養殖戶來說，直接參與生豬期貨并不現實，國內散養戶更適合“期貨+保險”，主要因素有兩方面：一方面，這與我國目前的生豬產業目前發展水平密切相關，至今相比較于美國較高的集中化程度，我國生豬養殖散養化程度比較高。另一方面，期貨市場對參與者期-現市場經營能力、資金要求均比較高。
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