今日關注（僅供參考）油脂◼觀點：供應壓力存在上升預期，料油脂價格上方阻力漸增◼操作建議：區間偏空操作，已建豆油、棕櫚油空單續持◼風險因素：棕櫚油增產不及預期以上觀點僅作參考之用，不構成對任何人的投資建議。
原油◼觀點：積累風險釋放，油價大幅下行◼操作建議：短期空單持有，長期低位買入◼風險因素：疫情二次爆發，地緣不確定性

五月股票型基金平均業績0.67%，顯著高于滬深300指數1.83%，其中普通股票型基金業績達2.86%；◼混合型基金平均業績1.72%，其中偏股混合型基金業績達2.76%；◼債券型基金平均業績-0.74%，雖高于中證全債指數35個PB但相對表現仍不理想；◼另類投資型基金平均業績為1.93%，其中黃金主題基金貢獻較多；◼QDII基金延續四月的修復行情，平均業績達3.77%，其中貢獻最多的是以原油、消費主題；◼商品型ETF平均業績為2.98%，其中黃金ETF全月收漲2.83%；能化主題ETF漲幅最高達4.36%。基金一級分類業績表現

防御邏輯驗證，北向資金持續流入◼行業表現上，五月各行業漲跌分化較大，而必選消費、醫藥等板塊的走強完美驗證我們五月看好防御型板塊的配置思路；◼五月陸股通累計凈流入301.1億元，其中滬股通當月累計凈流入83.2億元，深股通當月累計凈流入217.9億元；四月陸股通累計凈流入532.58億元。

五月新成立公募基金共65支，發行規模達到1215.35億元，四月新成立公募基金共105支，發行規模達到1271.25億元。其中，從去年年中至今的規模來看，混合型基金發行規模最大，股票型基金五月新發規模增量顯著（逾77%），債券型基金受利率上行影響，發行規模顯著縮水。◼新發品種主要集中于主動權益型基金和主動債券型基金，而股票型基金雖僅有6只新發，規模卻占到了五月新發的26.83%。其中一只“爆款”公募基金新發規模達到269.67億份，占股票型基金新發的85%以上。國債收益率

股強債弱，5G、新能源板塊更具配置價值數據來源：Wind 中信期貨研究部◼權益型基金（看多觀點）——前期承壓板塊修復，中長期看好5G、新能源等科技板塊；◼債券型基金（中性觀點）——稍作觀望再擇時博弈修復行情；◼另類投資型基金（中性觀點）——黃金短端承壓，量化對沖長期看好；◼QDII基金（中性偏多觀點）——港股更具配置價值。

燃料油：套利空間低位利于價格不利于品種持
瀝青：破紀錄的倉單與超預期的需求 開工增幅較快，但煉廠庫存仍在低位

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