股指料延續反彈,債市下跌空間有限摘要:股指期貨:反彈預計繼續。受美聯儲擴大債券購買計劃提振,上證綜指重新站上2900點,鋼鐵、通信等板塊先后異動,市場賺錢效應回歸。短期權益市場預計延續偏暖走勢,一方面,美聯儲量化寬松提振資本市場偏好,陸股通預計延續凈流入狀態,另一方面,6月公募新成立偏股型基金增多,這為市場提供增量資金。在經濟弱修復,外部擾動遞減的背景下,反彈行情或能延續。股指期權:市場預期再度偏穩,隱含波動率應聲回落。昨日A股受外盤情緒提振影響高開高走,期權標的均表現強勢,在標的止跌回穩的背景下,期權市場情緒再度回歸穩定,隱含波動率明顯回落,同時認沽隱波回落幅度大幅高于認購,期權合成貼水快速收斂。在經濟弱修復與外部擾動遞減的背景下,標的反彈的行情料將再度延續,偏多交易的投資者可繼續通過牛市價差組合或相對較便宜的認購期權進行。波動率交易者,在當前期權市場隱含波動率持續低位震蕩的情況下,偏賣少買為主,但仍需嚴格做好風控,以應對可能存在的波動率短期沖高行情。短期來看標的走勢仍存在繼續糾結的可能,謹慎的投資者仍建議以日內Gamma交易為主,獲取標的價格持續震蕩的收益。股指期貨行情反彈預計繼續 繼續做好風控措施
股指期貨觀點:反彈預計繼續(1)IF、IH、IC當月基差收-14.57點、-12.79點、-16.50點,較上一交易日變化11.02點、4.61點、17.14點;(2)IF、IH、IC跨期價差(當月-次月)收于59.8點、47.0點、81.4點,較上一交易日變化-6.6點、0.0點、-7.4點;(3)IF、IH、IC持倉分別變化-5369手、-4079手、-6536手;(4)滬股通凈流入28.12億,深股通凈流入27.15億;邏輯:受美聯儲擴大債券購買計劃提振,上證綜指重新站上2900點,鋼鐵、通信等板塊先后異動,市場賺錢效應回歸。短期權益市場預計延續偏暖走勢,一方面,美聯儲量化寬松提振資本市場偏好,陸股通預計延續凈流入狀態,另一方面,6月公募新成立偏股型基金增多,這為市場提供增量資金。在經濟弱修復,外部擾動遞減的背景下,反彈行情或能延續。操作建議:持有or增倉風險因子:1)美股調整;2)中美關系樂觀偏多股指期權觀點:市場預期再度偏穩,隱含波動率應聲回落邏輯:昨日A股受外盤情緒提振影響高開高走,期權標的均表現強勢,在標的止跌回穩的背景下,期權市場情緒再度回歸穩定,隱含波動率明顯回落,同時認沽隱波回落幅度大幅高于認購,期權合成貼水快速收斂。在經濟弱修復與外部擾動遞減的背景下,標的反彈的行情料將再度延續,偏多交易的投資者可繼續通過牛市價差組合或相對較便宜的認購期權進行。波動率交易者,在當前期權市場隱含波動率持續低位震蕩的情況下,偏賣少買為主,但仍需嚴格做好風控,以應對可能存在的波動率短期沖高行情。短期來看標的走勢仍存在繼續糾結的可能,謹慎的投資者仍建議以日內Gamma交易為主,獲取標的價格持續震蕩的收益。操作建議:偏多交易者可再度入場,持續關注日內Gamma交易風險因子:1)期權市場熱度持續萎縮震蕩偏多
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