甲醇觀點：基本面預期壓力仍存，甲醇反彈難度較大
（1）6 月 17 日國內甲醇港口現(xiàn)貨穩(wěn)中反彈，太倉低端價漲至 1480 元/噸，夜盤 09 合約升水太倉
低端現(xiàn)貨價格為 229 元/噸，近期 09 合約基差逐步走強，盤面壓力有所減弱。近期產區(qū)價格穩(wěn)中
偏弱：魯南 1510（-200）、河北 1450（-260）、河南 1430（-200）、內蒙 1300（-600）和西南 1450
（-180），產區(qū)對應到盤面的低端價格跌至 1630 元/噸，盤面順掛有所擴大，太倉相對周邊區(qū)域
倒掛縮窄，壓力已傳導到產區(qū)，前期倒流支撐減弱；甲醇期貨最新走勢如何 甲醇期貨偏弱謹慎交易
（2）6 月 17 日 PP+MEG 主力 09 盤面加工費反彈至 678 元/噸，PP 盤面加工費也增至 2386 元/噸，
現(xiàn)貨利潤依然很好，盤面壓力位為 2043 元/噸，MTO 仍無壓力；
邏輯：昨日主力 MA09 高開回調，1700 附近仍受支撐，短期雖然有價差上的支撐，但缺乏持續(xù)反
彈的驅動，在沒有進一步壓力釋放前，可能維持低位震蕩；但中期甲醇基本面利空仍會繼續(xù)積累，
國內寶豐和安徽臨泉新產能仍陸續(xù)釋放，負荷提升后壓力會逐步釋放出來，海外伊朗 kimiya 新
產能已出合格品，預計 6 月下旬能到貨，且國內裝置重啟預期（盡管虧損情況下，重啟量或打折，
但回升是確定的），而需求實難提供去庫動力，整體基本面仍看不到好轉跡象，中期壓力仍有增
大預期，繼續(xù)等待壓力積累。整體甲醇我們仍持謹慎偏弱觀點，直到看到供應縮量，庫存出現(xiàn)拐
點，1700 大概率需要跌穿。
操作策略：謹慎偏弱為主，PP-3*MA 價差偏多或逐步謹慎，MA9-1 仍維持反套觀點。
風險因素：油價持續(xù)大漲，供應縮量提前兌現(xiàn) 

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