鋼材期貨價格承壓運行 鐵礦石期貨7月走勢震蕩回調
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鋼材:建材需求回落超季節性,鋼價承壓運行
邏輯:杭州螺紋 3600 元/噸。需求超季節性回落,而產量有望維持高位,螺
紋供需格局持續寬松,高庫存下的快速累庫施壓現貨;同時爐料供給出現松動,
成本支撐相較前期有所減弱,高產量、高庫存、低價差背景下,螺紋價格近期將
承壓運行。
熱卷供需格局出現轉弱跡象,自身驅動有所減弱,但基本面相對螺紋較好,
累庫幅度明顯低于去年同期,且冷軋需求接力,去庫依舊順暢,庫銷比持續走
低,短期內對熱卷仍有一定帶動,如唐山限產嚴格執行也將對熱卷有一定支撐,
預計熱卷價格短期高位震蕩運行。
操作建議:螺紋-逢高拋空;熱卷-區間操作
風險因素:疫情再度發酵(下行風險);趕工需求韌性超預期(上行風險)
鋼材
鋼材:建材需求回落超季節性,鋼價承壓運行
邏輯:杭州螺紋 3600 元/噸。需求超季節性回落,而產量有望維持高位,螺紋供需格局持續寬松,高
庫存下的快速累庫施壓現貨;同時爐料供給出現松動,成本支撐相較前期有所減弱,高產量、高庫
存、低價差背景下,螺紋價格近期將承壓運行。
熱卷供需格局出現轉弱跡象,自身驅動有所減弱,但基本面相對螺紋較好,累庫幅度明顯低于去年同
期,且冷軋需求接力,去庫依舊順暢,庫銷比持續走低,短期內對熱卷仍有一定帶動,如唐山限產嚴
格執行也將對熱卷有一定支撐,預計熱卷價格短期高位震蕩運行。
操作建議:螺紋-逢高拋空;熱卷-區間操作
風險因素:疫情再度發酵,需求超季節性下滑(下行風險);趕工需求韌性超預期(上行風險)
螺紋-震蕩偏
弱;熱卷-高位
震蕩
鐵礦石
鐵礦:港口庫存大幅累庫,期現價格震蕩回調
邏輯:五月巴西發往中國比例已提升至 69.5%,兩拓發運超預期,非主流礦進口放量,國產礦產量持
續增加,供應的回升使得上周港口庫存大幅增加,鐵礦供需偏緊格局緩解。分品種上,盡管目前 pb
粉庫存尚在低位,但由于鋼廠已開始將需求轉向非主流礦,以及兩拓供應超預期,中品澳礦開始壘
庫,結構性矛盾逐漸緩解,鐵礦自身上行驅動不足,疊加上周螺卷需求偏弱,庫存增加,鐵礦今日震
蕩走弱,后期節奏仍應關注螺卷需求是否能有效回升。
操作建議:逢高做空與區間操作相結合
風險因素:成材需求大幅回落(下行風險);淡水河谷發運不及預期(上漲風險)
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