股指期貨：股指仍處于上行途中。昨日盤(pán)面縮量震蕩，仍處于上行途中。數(shù)據(jù)空窗期下，當(dāng)前進(jìn)攻方向可能有兩條，一是近期商品價(jià)格持續(xù)上行，估值偏低的漲價(jià)概念存在輪動(dòng)機(jī)會(huì)，二是中美摩擦階段落地，科技股有望重拾攻勢(shì)。建議持有多單，風(fēng)格略偏I(xiàn)C。股指期權(quán)：隱含波動(dòng)率小幅回升，關(guān)注日內(nèi)多Gamma機(jī)會(huì)。昨日A股日內(nèi)呈現(xiàn)淺V型走勢(shì)，日內(nèi)Gamma交易獲利較明顯。短線來(lái)看市場(chǎng)上行勢(shì)頭暫未結(jié)束，仍以震蕩偏多思路為主。策略方面，牛市價(jià)差組合或期權(quán)合成現(xiàn)貨多頭續(xù)持，同時(shí)關(guān)注日內(nèi)多Gamma的機(jī)會(huì)。國(guó)債期貨：債市情緒仍待修復(fù)，繼續(xù)關(guān)注OMO操作。昨天下午資金利率顯著回落，但債市震蕩下行，中短債尤其較弱，反映市場(chǎng)對(duì)資金面仍然信心不足。今日將有3000億元逆回購(gòu)到期，央行如何操作仍需關(guān)注。從央行昨日部分續(xù)作逆回購(gòu)資金來(lái)看，資金利率進(jìn)一步收緊的可能性較小。再考慮到國(guó)債回調(diào)已經(jīng)較為充分，建議觀望或博弈修復(fù)行情。股指仍處于上行途中，當(dāng)前進(jìn)攻方向可能是股指偏低的漲價(jià)概念和科技股，建議多單續(xù)持。在市場(chǎng)短期糾結(jié)的背景下，關(guān)注日內(nèi)多Gamma的交易機(jī)會(huì)。債市對(duì)資金面的信心仍然不足，繼續(xù)關(guān)注OMO操作。我們認(rèn)為資金利率難升，建議觀望或博弈修復(fù)行情。
股指期貨觀點(diǎn)：股指仍處于上行途中（1）IF、IH、IC當(dāng)月基差收-30.19點(diǎn)、-22.36點(diǎn)、-59.35點(diǎn)，較上一交易日變化2.46點(diǎn)、2.75點(diǎn)、0.96點(diǎn)；（2）IF、IH、IC跨期價(jià)差(當(dāng)月-次月）收于51.4點(diǎn)、43.0點(diǎn)、70.4點(diǎn)，較上一交易日變化2.4點(diǎn)、0.2點(diǎn)、-0.4點(diǎn)；（3）IF、IH、IC持倉(cāng)分別變化-8778手、-4576手、-5265手；（4）滬股通凈流入10.84億，深股通凈流入30.16億；邏輯：昨日盤(pán)面縮量震蕩，熱點(diǎn)集中在地?cái)偨?jīng)濟(jì)、國(guó)六概念，美國(guó)禁止中國(guó)航班飛往美國(guó)并未對(duì)情緒造成較大影響，股指目前仍處于上行途中。數(shù)據(jù)空窗期下，當(dāng)前進(jìn)攻方向可能有兩條，一是近期商品價(jià)格持續(xù)上行，目前估值偏低的漲價(jià)概念存在輪動(dòng)機(jī)會(huì)，二是中美摩擦階段落地之后，科技股有望重拾攻勢(shì)。操作方面仍建議持有多單，風(fēng)格方面略微偏向IC。操作建議：IC多單續(xù)持風(fēng)險(xiǎn)因子：1）美股調(diào)整；2）中美關(guān)系震蕩偏強(qiáng)股指期權(quán)觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率小幅回升，關(guān)注日內(nèi)多Gamma機(jī)會(huì)邏輯：昨日A股延續(xù)高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，日內(nèi)呈現(xiàn)淺V型走勢(shì)，收盤(pán)時(shí)標(biāo)的價(jià)格相對(duì)偏穩(wěn)。在標(biāo)的日內(nèi)轉(zhuǎn)折較多的背景下，期權(quán)隱含波動(dòng)率止跌小幅回升，日內(nèi)Gamma交易獲利較明顯。目前股指期權(quán)近月合成貼水仍在0.8%左右，但扣除6月預(yù)估分紅的影響后，修正貼水在0.5%左右，與300ETF期權(quán)合成貼水較一致。在經(jīng)歷了兩個(gè)交易日的高開(kāi)走弱后，市場(chǎng)再度進(jìn)入短期的方向糾結(jié)期，但短線來(lái)看市場(chǎng)上行勢(shì)頭暫未結(jié)束，復(fù)工預(yù)期以及外部擾動(dòng)階段落地提供反彈契機(jī)，建議期權(quán)交易仍以震蕩偏多為主。策略方面，牛市價(jià)差組合或期權(quán)合成現(xiàn)貨多頭續(xù)持，同時(shí)在市場(chǎng)短期糾結(jié)的背景下，關(guān)注日內(nèi)多Gamma的交易機(jī)會(huì)。操作建議：牛市價(jià)差組合續(xù)持，日內(nèi)多Gamma交易機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因子：1）期權(quán)市場(chǎng)熱度持續(xù)萎縮


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