市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求預(yù)期較好 螺紋鋼期貨盤(pán)面高位震蕩
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需求暫時(shí)企穩(wěn),鋼價(jià)高位震蕩
隨著需求恢復(fù)、產(chǎn)量收縮,螺紋供需格局邊際改善,且市場(chǎng)提前交易淡季過(guò)后需求
好轉(zhuǎn)預(yù)期,支撐盤(pán)面短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
報(bào)告要點(diǎn)
鋼材:需求暫時(shí)企穩(wěn),鋼價(jià)高位震蕩
邏輯:杭州螺紋 3670 元/噸。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,市場(chǎng)對(duì)淡季過(guò)后需求預(yù)期較好,部分下
游企業(yè)趁淡季低價(jià)補(bǔ)庫(kù)備貨,疊加南方降水影響減弱,本周螺紋表觀消費(fèi)階段性回升;
供給方面,電爐繼續(xù)因虧損減產(chǎn),唐山、徐州停限產(chǎn)疊加部分鋼企年中檢修,本周螺
紋產(chǎn)量快速回落,但在長(zhǎng)流程利潤(rùn)相對(duì)中性背景下,未來(lái)螺紋供給有望維持相對(duì)高位。
隨著需求恢復(fù)、產(chǎn)量收縮,螺紋供需格局邊際改善,且市場(chǎng)提前交易淡季過(guò)后需求好
轉(zhuǎn)預(yù)期,支撐盤(pán)面短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
唐山限產(chǎn)導(dǎo)致熱卷產(chǎn)量回落,卷板需求相對(duì)平穩(wěn),對(duì)制造業(yè)需求逐步改善及基建發(fā)力
的預(yù)期帶動(dòng)盤(pán)面震蕩運(yùn)行。市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求預(yù)期較好 螺紋鋼期貨盤(pán)面高位震蕩
操作建議:螺紋-回調(diào)買(mǎi)入與區(qū)間操作相結(jié)合;熱卷- 回調(diào)買(mǎi)入與區(qū)間操作相結(jié)合
風(fēng)險(xiǎn)因素:疫情再度發(fā)酵(下行風(fēng)險(xiǎn));趕工需求韌性超預(yù)期(上行風(fēng)險(xiǎn))
鐵礦石
鐵礦:成材需求暫時(shí)企穩(wěn),鐵礦價(jià)格寬幅震蕩
邏輯:從鐵礦供需來(lái)看,六月巴西發(fā)往中國(guó)比例已提升至 75.8%,前期兩拓發(fā)運(yùn)超預(yù)期,非主流礦進(jìn)
口放量,供應(yīng)的回升使得港口庫(kù)存有望持續(xù)累庫(kù),鐵礦供需偏緊格局緩解。分品種上,由于庫(kù)存增量
大都集中在表外,表內(nèi) pb 粉庫(kù)存尚在低位,且基差較大,盤(pán)面價(jià)格尚有一定支撐,后期需關(guān)注成材
需求恢復(fù)程度對(duì)鐵礦形成的正反饋效應(yīng)。
操作建議:區(qū)間操作
風(fēng)險(xiǎn)因素:成材需求大幅回落(下行風(fēng)險(xiǎn));淡水河谷發(fā)運(yùn)不及預(yù)期(上漲風(fēng)險(xiǎn))
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